1.董事會決議日期:114/03/07
2.發放股利種類及金額:
擬配發現金股利新台幣3,538,644,482元，每股分配現金股利新台幣
15.59400000元
3.其他應敘明事項:無

今年來台股ETF募集市場火熱，不僅有主動式台股ETF送件，主打「10
元」的被動式台股ETF募集更是一波波。

3月由聯邦投信率先募集，為今年第三家募台股ETF的業者，聯邦台灣精
彩50（009804）將於17日起募集，發行價每股10元，每張只要1萬元，並
採市場最低經理費率0.15%的起跳級距。

蛇年開春後，投信圈進入新年度台股ETF募集大戰，富邦投信的富邦旗
艦50、保德信投信的保德信市值動能50搶先在2月募集，雙雙獲得佳
績，聯邦投信緊接著在3月推出聯邦台灣精彩50，加入搶錢大戰，這也
是該公司首次募集ETF。

聯邦台灣精彩50追蹤「富時台灣五十權重上限30%指數」，成分股與台
灣50完全一樣但有單一持股30%上限，較大的差異會在台積電的比重，
與市場上已發行的元大台50（0050）、富邦台50（006208）兩檔台灣50
ETF有所區別，主要針對指數中台積電權重過高的情況進行調整，以分
散風險。

聯邦台灣精彩50除著重權值半導體龍頭以外，更包含AI相關中下游產業
龍頭，受惠供應鏈廣泛，從品牌、組裝、電源供應器、工業電腦、散
熱、印刷電路板等，皆是未來台灣產業發展的重中之重。

隨著台積電面臨政治與市場挑戰，投資者應該保持風險意識，調整投資
策略，保持適當的資產配置，以增加在不確定的市場中穩健前行機會，
建議有元大台灣50ETF的可以加買聯邦台灣精彩50，更貼近台積電占大
盤比重；或是有台積電的加買聯邦台灣精彩50，以增持其他49檔大市值
的企業。

生成式AI崛起，各大CSP業者投入大量資源，雲端算力需求大增，研調
機構預估2025年主要雲端服務廠商（CSP）資本支出仍將大幅成長，預
期在全球科技戰、關稅戰和去中化未停歇下，台灣的中下游公司在全球
布局和供應鏈管理上，扮演關鍵角色。

　　全球貿易戰煙硝四起，加上美烏礦產協議變數等不確定因素影響，
也驅使資金湧入債市尋求避險，債券ETF買氣熱絡，近五日來看，超 過
9成的產品繳出正報酬，若進一步搭配成交量來看，當中又有22檔 債券
ETF近五日平均日成交量都超過萬張，交易熱絡。

　　上榜產品包括群益ESG投等債20+（00937B）、元大美債20年（006
79B）、國泰20年美債（00687B）、群益優選非投等債（00953B）、 中
信美國公債20年（00795B）等，可見在市況震盪下，債券的穩健收 益特
性成為資金避風港。

　　群益00937B經理人曾盈甄表示，短期在政策不確定性與景氣放緩疑
慮刺激避險需求下，流入投資等級債之資金動能料將延續，其中，E SG
概念的BBB級公司債最值留意，其兼具債信品質、收益優勢與ESG趨
勢，故佈局相關ETF有助一次滿足投資者對於資產品質、穩健收益與 搶
攻資本利得等需求。

　　元大00679B研究團隊指出，川普的關稅政策正式啟動，市場擔憂此
舉可能推升通膨並有可能影響消費者的消費意願，使得經濟發展受到
阻礙；再加上近期美國通膨數據不如預期，推升經濟衰退的疑慮，債
券成為資金避風港。

　　受關稅政策及地緣政治發展的高度不確定，市場風險偏好下降，股
票價格回落，債券信用利差擴大。在經濟有下滑疑慮的時期，美國政
府公債表現可望優於非投資等級債，將高度反映美債殖利率變動的價
差空間，可著眼高殖利率伺機布局。

　　群益00953B經理人李忠泰指出，以非投等債市場來看，發行企業的
基本面仍強韌，長期獲利能力提高，市場也預估今年違約率將明顯放
緩，意味著信用風險較低，且淨槓桿比率和利息保障倍數等技術面因
子仍有助支撐其後續整體表現，加上非投等債還具備孳息優勢，仍有
望吸引追逐收益之資金配置，表現值得關注。投資人也不妨透過聚焦
成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債
ETF來參與。

　ETF熱賣後，截至2024年底止，投信規模前三大已由國內投信包辦 ，
分別是元大投信、國泰投信以及群益投信，外資投信排名則節節後 退，
安聯投信排名第四、聯博投信退居到第五名，然前五名投信基金 規模都
逾兆元，規模全都創下歷史新高水位。

　　根據碁石智庫研究部提供的最新數據顯示，截至2024年底，台灣境
內外基金總規模達新台幣14兆元，續創歷史新高，較2023年底的10. 6兆
元，淨增加近3.5兆元，年成長率達33％。其中，ETF市場的成長 尤為顯
著，規模近新台幣6.4兆元，較2023年的3.9兆元，增加2.5兆 元，年增
64％，顯示投資人對ETF的青睞持續升溫。

　　碁石智庫負責人陳如鈊指出，受惠於境內ETF需求大增，在境內外
基金總規模方面，元大投信在2024年底穩坐龍頭，基金總規模近新台 幣
2.2兆元，其中高達1.9兆元則來自ETF業務；國泰投信超越安聯投 信，成
為市場第二大業者，總規模達1.3兆元；群益投信則從第五名 躍升至第三
名，基金規模達1.2兆元，較2023年增加5,467億元。

　　從淨申購金額來看，ETF仍是2024年市場主流，全年淨申購金額高
達2.3兆元，其中股票型ETF占1.2兆元，債券型ETF則約1.1兆元。相 較之
下，主動型基金雖然流入金額較少，但因2024年股市多頭，仍較 2023年
有顯著的成長，淨申購金額達853億元是2023年淨流入273億元 的三倍
多。前三大投信均靠ETF撐起半壁江山；而安聯投信、聯博投 信的兆元
規模仍是靠主動式基金打天下。

　　主動式ETF在2025年即將上路，截至2月26日止已有5家投信送件申
請，外資投信有野村投信、聯博投信等加入，其他外資投信仍在鴨子 划
水。法人表示，隨著投資人對ETF產品的需求持續上升，預料未來 ETF市
場將進入百家爭鳴的時代，投資人將有更多元的選擇。

　台股ETF今年續夯，新增近20萬人投資，七檔人氣台股ETF出線，根 據
台股ETF集保戶股權分散2月21日最新統計資料顯示，66檔台股ETF 受益
人今年來增加19萬1,212人，總人數來到1,041萬7,048人、創歷 史新高。

　　今年來新增萬人以上的共七檔，分別為元大台灣50（0050）、富邦
台50（006208）、元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878） 、群
益台灣精選高息（00919）、大華優利高填息30（00918）、元大 台灣高息
低波（00713），其中市值型的分占一、二名，但以檔數來 看高息型還是
較具人氣、有五檔。

　　00919基金經理人謝明志表示，中長線台股基本面有支撐，對台股 後
市仍持正面看法，因此盤勢回檔建議採取逢低買進策略。

　　法人分析，0050挾費用率最低與即將分割議題優勢，新增人數破1 0
萬人，農曆春節後各周均為人氣第一，勝過台積電、高股息ETF。去 年
全年含息報酬率48.2％，現在已是市面上費用率最低的台股ETF， 未來透
過分割，讓1張近20萬元價格降至4萬元左右，搭配成立以來近 1,000％報
酬率，小資族積極買進。

　　今年雖然人氣最旺是市值型ETF，但高股息ETF仍有一票粉絲，以0
0878為例，截至今年2月21日，受益人數突破160萬人，今年以來增近 5萬
受益人。法人指出，00878配息穩定性且選股落實風險分散，半導 體、電
腦周邊設備及金融族群占比各約2成，等於買進一籃子大企業 股票。

　　00918自2022年底掛牌以來，規模與受益人都成長，目前在高股息
ETF中規模排名第七，台股原型ETF中排名第9，目前持股以AI相關消 費
性電子商品的未來發展為持股重心，27日公告此次配息0.7元，年 化配息
率逾12％。

　　本土投信送件申請發行主動式台股ETF出現首例。長期耕耘台股主 動式基金的統一投信，25日正式送件，申請募集「統一台股增長主動 式ETF基金」，這也是繼外商野村投信搶頭香後，另一起新的申請案 ，統一投信也成為首家送件申請主動式台股ETF的境內基金公司。

　　主管機關在去年底，開放主動式台股ETF與被動式多重資產ETF後， 至今共有四家投信送件申請募集新型ETF商品，包括野村和統一，均 送件募集主動式台股ETF，聯博投信申請募集主動式債券ETF，凱基投 信則申請募集股債平衡ETF。

　　據投信投顧公會網站最新揭露，在聯博投信21日送件申請，募集第 一檔主動式債券ETF後，統一投信25日送件申請募集。統一投信為全 市場台股主動式基金規模第二大，去年成為國內第一家單月定期定額 金額突破10億元的基金公司，關鍵在於旗下的數檔招牌基金，長線績 效穩健，在台股主動式基金的豐富操盤經驗，送件申請募集主動式台 股ETF在市場意料之中。

　　據了解，目前ETF市占前五大是元大、國泰、群益、富邦和中信投 信，都不會在新型ETF市場中缺席，至於主動式台股ETF方面，市場目 前關注的焦點，在於台股主動式基金有不錯成績的安聯和復華投信， 何時會送件。

　　至於在台沒有發行ETF經驗的外商投信，因軟硬體對接券商系統的 布局，需較長作業時間，後續送件須採取「申請」制，已有發行ETF 經驗而採申報制的野村、凱基與統一投信，最快可在3月底至4月初掛 牌。

　　市場人士透露，近期還有基金公司將陸續申請募集新型ETF商品， 主動式ETF方面除了台股型，可能還會有海外股票、海外債券型。基 金業者預估，高峰應會落在第二季，外商投信則可能要到下半年，且 以目前業者送件的熱度來看，只要投資人對主動式ETF的認同與參與 度夠高，將是挹注整體市場的重要活水。

　　市場行情熱絡，帶動全體投信基金規模近一年成長逾4成至9.78兆 元，創下歷史新高。據投信投顧公會統計至1月底，前十大基金公司 有四家近一年基金規模增幅在5成以上，其中，規模增速最快的統一 投信，近一年規模增幅近9成，甚至僅用了兩年時間，就實現規模雙 倍以上成長；其次為群益投信成長逾7成、元大投信和國泰投信則都 成長5成以上。

　　以投信公司主被動整體規模來看，元大投信以2.2兆元的規模穩居 龍頭，國泰投信與群益投信則分別有1.38兆元與1.25兆元，富邦投信 則以7,785億元居第四，復華投信以6,607億元居第五。不過若以增速 來看，統一投信近一年規模增胖1,390億元至2,971億元，增幅達到8 7.96％最為驚人。

　　根據統計，統一投信旗下規模增加最多的5檔基金中，去年3月才新 成立的統一台灣高息動能ETF（00939）、統一強棒貨幣市場基金，皆 貢獻超過300億元，統一FANG+ETF（00757）和統一美債20年ETF（00 931B）近一年規模分別增加270.26億元和119.82億元；主動式台股基 金統一奔騰基金，近一年規模增加72.67億元，也成統一規模成長最 多的主動式股票型基金。

　　00757堪稱去年最風光的ETF，因搭上AI長線趨勢火熱，美國科技股 躍升為重要的投資配置，去年一舉成為首檔淨值破百元的海外股票E TF，躍升為海外股票ETF股王，規模年成長1.6倍，因應該ETF衍生性 商品需求也日益增加，今年期交所2月3日新增統一FANG+ETF期貨（U R）、小型統一FANG+ETF期貨（US），是首檔加掛股票期貨的純美股 ETF。另統一在台股主動式基金以長線績效出色稱著，也是定期定額 人數和金額最多的投信，其中招牌基金統一奔騰近一年規模增加52. 16％至212億元，近二年增幅高達185.8％。

台股ETF持續發燒，今年來規模再增千億元以上，整體規模統計至 19日止衝上2.92兆元新高，預估本季新基金募集挹注，可望挑戰3兆 元大關，其中元大台灣50（0050）、國泰永續高股息（00878）、元 大高股息（0056）均站上4,000億元，占整體43.7％，加計排名第四 與第五大的群益台灣精選高息（00919）與復華台灣科技優息（0092 9）後，占比更高達62％。

　　目前66檔台股ETF規模達2.92兆元，創歷年新高紀錄，今年來增逾 1,189.43億元，去年買氣與人氣集中高息型ETF，但第四季開始隨部 分配息縮水，規模與受益人也明顯減少，趨勢延續至今年，資金也轉 進配息較高的高息型ETF與市值型ETF。

　　元大投信指出，ETF具有分散風險、定期調整持股等有利存股領息 特性，帶動領息資金積極從存個股轉為存ETF，推動0056跟上0050腳 步規模突破4,000億元，加上市值型ETF成長潛力，1月定期定額前十 大戶數中，高達九檔是台股ETF。

　　00878經理人游日傑表示，AI仍然是全球未來數年內的投資主軸， 台股在台積電、鴻海、聯發科等權值股帶領下屢創新高，台灣AI產業 極具競爭力，在技術大幅領先其他競爭對手的前提下，台股仍握有籌 碼，可望將關稅成本轉嫁給客戶，但由於美股變動大，連帶影響台股 變數也多，布局應力求產業均衡，避免偏重個股，如市值型ETF即較 具優勢。

　　00919經理人謝明志認為，今年環境受降息、地緣政治風險、川普 亂世等影響瞬息變化，在面臨市場波動時，高息資產具備易漲抗跌特 性，在震盪的市況中穩步達成財務目標，納入高息股可望為投資組合 帶來穩定收益，台股無論現金股利率或配發率以及報酬率在全球均名 列前茅，若能有股息、又有潛在價差空間可期，高息ETF仍受到資金 青睞。

　　去年股債ETF規模分別暴增兆元，推升ETF整體規模衝上6.38兆元， 帶動多家投信資產規模創新高，目前共三家ETF整體規模逾兆元、兩 家超過5,000億元，五大就占去約8成市場，且今年以來持續大者恆大 趨勢。

　　統計至今年1月底各家投信ETF規模，元大投信近2兆元穩坐龍頭寶 座，國泰投信1.18兆元居次，去年底衝上兆元的群益投信緊追在後； 富邦投信因市值型與科技型ETF買氣增溫，以6,804億元排第四；第五 名是近年在ETF發行相對多元的中信投信5,404億元拿下；復華投信3 ,974億元排第六名。

　　投信表示，國內整體ETF規模雖頻創新高，但規模上千億元的基金 公司卻只有八家，且三家坐擁上兆元規模合計就瓜分逾6成市場，雖 然外商投信也開始積極搶攻ETF，小型投信以產品線齊全考量加入戰 場，但歷經去年股債ETF規模爆發式成長後，大型投信在既有基礎上 ，市占率已有難以撼動的優勢，凸顯大者恆大趨勢將持續。

　　投信指出，今年主管機關開放主動式ETF與多重資產型ETF，目前出 乎意外，先由外商野村投信搶頭香送件申請募集主動式台股ETF，據 了解，接下來還會有大型投信、外商投信陸續計畫送件申請主動式債 券ETF與台股ETF；多重資產型ETF也有國內投信送件，大型投信狹其 既有主動式ETF發行經驗與客群基礎，持續壯大ETF市場版圖的勝率較 高，成為大者恆大趨勢深化的主因。

　　以目前市況來看，投信預期，中大型投信間的角力也會更為激烈， 例如睽違兩年募集台股市值型ETF的富邦投信，近期募集採預購方式 ，據悉因今年台股波動加劇頗具吸引力，加上有金控旗下通路奧援， 市場推估募集至少逾百億元水準，加上旗下ETF產品線齊全，近期美 股、科技相關ETF績效出色，今年整體規模可望有較高成長，甚至使 得投信ETF規模排名洗牌，備受市場關注。

　　野村投信第一家送件申請發行國內首檔主動式台股ETF後，根據投 信投顧公會網站最新揭露，聯博投信21日送件申請募集第一檔主動式 債券ETF，且因主管機關今年開放多重資產型ETF，凱基投信19日率先 送件申請募集股債平衡型ETF，為首檔多重資產型ETF，三家投信都搶 得頭香。

　　今年政策開放ETF新商品成為推動ETF持續成長的動力之一，根據投 信投顧公會官網最新公布的境內基金申報申請案件統計，繼野村投信 先前申報送件募集台股主動型ETF後，第二檔主動式ETF申請送件的也 是外商投信，即21日聯博投信申請送件募集「投資等級債入息主動式 ETF基金」，主動式台股、債券ETF基金的送件申請都由外商投信搶得 頭香。

　　今年政策同時開放多重資產型ETF則由凱基投信搶發送件，凱基投 信19日申報申請募集「股債平衡ETF基金」，將可望成為國內首檔股 債兼具的ETF。據悉，接下來還有投信業者將送件申請募集主動式海 外股票型ETF、主動式台股ETF、多重資產型ETF，新ETF商品將是第二 季新基金募集主力，也挹注今年ETF市場的重要活水。

　　目前主動式股和債ETF送件申請，頗令市場意外地都由外商投信搶 頭香，可見境外基金業者將近年來在ETF市場快速發展下，被境內基 金大幅追趕後的壓力山大，多希望透過主動式ETF和多重資產型ETF開 放，能搶佔先機，逐漸拉近和境外基金的差距。

　　據悉，接下來還有外商投信計畫運用海外主動式股票或債券ETF掛 牌發行經驗，加速插旗台灣資產管理市場；至於國內投信業者也計畫 送件申請台股主動式ETF或海外股票型主動ETF、多重資產型ETF，預 期新ETF商品募集，第二季將熱烈引爆。

　　金管會預估，三年內主動式ETF及被動式多資產ETF規模可達2,000 億元。但基金業者強調，以目前各家投信積極準備搶攻新ETF商品的 企圖心來看，中大型國內投信加入後，「市場規模一定會比2,000億 元還高」，但也應關注對既ETF市場的排擠效應，都將是關注焦點。

投信投顧公會理事長劉宗聖昨（19）日表示：「今年仍會是ETF成長的
一年」。雖然今年有川普2.0不確定性，但對行情看法審慎樂觀；在樂
觀情境下，預估今年ETF規模可增長5,000億元，台股主被動基金占台股
市值比重，將較現行3%持續提升。

台灣ETF規模持續創高，當中又以台股ETF成長力道最強勁。據投信投
顧公會資料統計至1月底，整體ETF規模已達6.47兆元，台股ETF達2.76
兆元，占比衝高至42.6%。

劉宗聖昨天出席投信投顧公會春酒時表示，目前台股ETF市值大約是
2.8兆元，對比國內上市櫃公司總市值約80兆元，大約占3%多，相較於
美國等國家的ETF占股市比重超過一、二成，台灣ETF市場還有很大的
成長空間。

他強調，政府今年開放主動式ETF和多重資產ETF，提供投資人更多元
選擇，今年國內ETF市場從檔數、規模和受益人數來看，都是持續成長
的一年。

劉宗聖也看好台股主被動型商品占台股總市值將持續提升。他分析，
在悲觀、樂觀情境下，今年ETF規模增長可能界於2,000~5,000億元之
間。

以樂觀情境來看，有三大成長動能：一是定期定額資金持續挹注：目
前ETF定期定額每月約百億元，在台股行情無大變化下，一年可帶進
1,200億元；二是新商品發行：今年開放主動式ETF等新商品，加上有愈
來愈多投信加入台股ETF發行，大概也可帶來千億元新增規模；三是台
股行情若持續上漲，假設台股漲10%，以目前規模換算，整體規模也可
自然成長二、三千億元。

以商品別來看，高股息ETF是台股ETF過去兩年成長最大推手，且大幅
超越市值型產品，與國外趨勢大相逕庭。以元大、國泰、群益、富
邦、復華等前五大投信的台股ETF商品結構來看，高股息ETF占比已拉
高至66%，而市值型ETF占34%，然近期高股息、市值型ETF規模、受益
人數出現消長變化。

劉宗聖分析，前兩年高股息ETF本息雙收，吸引很多市值型ETF投資人
資金轉進，但今年來，已經看到投資者資金從高股息回流到市值型的
現象，因很多高股息ETF配息縮水，加上市場波動帶來交易機會，吸引
投資者採取「逢低買進、買黑賣紅、定期定額」等策略，帶動資金持
續流向市值型ETF，看好今年市值型ETF和高股息ETF朝更均衡發展。

　元大台灣50、元大高股息、中信成長高股息等9檔合計規模高達9, 088億
元的台股ETF，將同時於20日發放現金配息達175億元，息收再 投資有望
可為台股注入活水，為台股開啟一小波資金行情，法人看好 台股2月有
望挑戰24,000點關卡。

　　根據統計，這9檔台股ETF有月配、雙月配、季配、半年配等標的，
包括了千億規模的元大台灣50、元大高股息，兩檔ETF將分別釋出11 3
億、60億元的現金配息，再加上百億規模的中信成長高股息，還有 永豐
ESG低碳高息、永豐台灣ESG、野村趨勢動能高息、中信臺灣智慧 50、元
大MSCI台灣、中信上櫃ESG 30等，9檔ETF總計將發放175億元 的現金配
息，開啟台股資金行情。

　　彙整富邦投顧董事長陳奕光、統一投顧董事長黎方國看法，台股上
市櫃公司去年獲利有望挑戰4兆至4.3兆元，若以6成配息來估算，今 年配
息有望來到2.5兆到2.6兆元，股息再投資的行情有望可為台股注 入資金活
水，其中，高殖利率股將受惠自營部與壽險等大型法人機構 在第一季布
局的備供出售行情，3月底前上市櫃公司將公布去年財報 與陸續宣布股
利政策，預期高殖利率股將成為市場焦點。

　　國泰證券證期處協理蔡明翰表示，儘管川普釋出晶片關稅政策，不
過由於先前市場已經反應過一段，且本次談話由於原本提及將課徵高 達
100％的關稅，轉為課徵25％的關稅，對市場來說轉為利多，展望 後市，
原先市場最擔心的關稅議題已經明顯削減，看好台股2月底之 前有望挑
戰24,000點關卡。

台積電拉尾盤，終場指數補足農曆春節跳空缺口，將向前挑戰1月7日高點，連帶台股ETF規模跟著增胖，元大高股息（0056）正式突破4,000億元關卡，成為繼元大台灣50（0050）、國泰永續高股息後（00878），第三檔達陣的ETF，顯示以市值型、高股息為代表的台股ETF進入新里程碑，持續加速擴展。

進一步檢視ETF規模前十大標的，4,000億元之上有元大台灣50的4,656億元、國泰永續高股息4,098億元、元大高股息4,021億元；3,000億元則有群益台灣精選高息3,206億元、元大美債20年3,031億元；2,000億元有群益ESG投等債20+的2,669億元、國泰20年美債2,513億元、復華台灣科技優息2,146億元、富邦台50的2,082億元；至於元大AAA至A公司債1,617億元。其中，18日規模改寫歷史新高的也都是台股標的，有元大台灣50、國泰永續高股息、元大高股息、群益台灣精選高息、富邦台50。

元大投信指出，ETF具有分散風險、定期調整持股等有利存股領息特性，帶動領息資金積極從存個股轉為存ETF，推動元大高股息跟上元大台灣50腳步規模突破4,000億，加上市值型ETF成長潛力持續吸引投資人，據證交所1月定期定額交易戶數前十大中，高達九檔是台股ETF，顯示國人投資趨勢持續轉移，動能十分強勁。

元大高股息為市場唯一採「預測未來一年現金股息殖利率高低」選股，成分股相對更有機會由盈餘（EPS）成長帶動股利發放金額增加，進而提升指數殖利率，持續維持高股息投資特色。

國泰永續高股息目前是台灣ETF史上以最快速度達到4,000億元里程碑的ETF。國泰投信總經理張雍川表示，因切入ETF市場時間比較晚，國泰永續高股息誕生可以說是相當不容易。透過持續領先市場洞悉趨勢，為投資人提前卡位產業或市場的成長契機，讓該ETF目前在受益人數、定期定額戶數都位居全台ETF第一，陸續締造多項台灣史上的ETF新紀錄。

近期因調降費用率及分割議題成為討論焦點的元大台灣50是投資台灣上市市值最大50家公司，跟隨市場主流趨勢，且隨規模增加費用率持續調整的架構後，更有利長期投資，包括未來規模成長至逾5,000億元至1兆元部分，經理費將再調整至0.08%，持續將規模成長回饋投資人。

元大投信昨（17）日公告，國內成立最久、規模最大的ETF--元大台灣50（0050）ETF將啟動分割，成為國內ETF分割首例，分割後的每受益權單位淨值應大於等於初次發行價格36.98元。目前預估執行分割作業為「1拆5」，將大幅降低投資人進場門檻。

元大台灣50昨天的收盤價為196.95元，買一張就要19.695萬元，假設依此價格「1拆5」，未來買進一張0050，只需要3.939萬元，一張4萬元有找。

元大投信指出，若受益人大會通過，將以受益人會議當日（4月24日）淨值為基準，採回到初始發行價36.98元以上最大整數倍為分割倍數，進行每單位淨值與持有股數的調整。

0050成立於2003年6月25日，昨日收盤價為196.95元、淨值196.87元、受益人數為84.91萬人、規模4,606.8億元，是目前ETF中規模最大一檔、受益人數則為第七。

台灣的ETF市場已經進入紅海戰場，元大投信兩步驟強化0050競爭力，日前宣布調降經理費、保管費，合計費用率降至0.14%、為全部台股ETF最低，昨天再使出殺手鐧，宣布將分割0050，降低民眾投資門檻、提升流動性。

元大投信董事長劉宗聖指出，看好台灣市值型ETF市場仍有很大努力空間，元大台灣50的目標，是挑戰成為國內首檔規模5,000億元的ETF。未來將持續帶動產業的市值型與高股息ETF均衡發展，符合國際潮流趨勢，並引領台股走向亞洲及國際市場。

元大台灣50將於4月2日至4月21日進行電子投票以及受益人會議表決票回郵投票，24日以書面方式召開受益人會議，決議是否進行分割。對於受益人而言，ETF分割後，不影響受益人持有的總資產價值。

元大投信指出，現在0050市價已為初次發行價36.98元的五倍，投資門檻逐漸提高，為使基金交易價格保留於投資人習慣的合理區間，並降低投資門檻及提升流動性，確實有執行分割需求，鑒於台股習慣以一張（1,000股）為單位交易，零股市場撮合時間需待5秒撮合且流動性較低，投資人多以單張為投資單位，單張價格過高會提高投資人參與的難度，分割之後有助於降低投資門檻及增加流動性。

　台灣第一檔ETF、元大台灣50（0050）將啟動分割作業，4月24日以 書面方式召開受益人會議。若分割案通過，0050將以受益人會議當日 基金淨值為基準，採回到發行價36.98元以上最大整數倍為分割倍數 ，預計完成後，每張「入手價」將低於40,000元，並為台股ETF分割 首例。

　　元大投信17日公告，0050訂於4月24日以書面方式召開受益人會議 ，議題為是否同意對元大台灣50進行分割，並授權經理公司以最大整 數倍為分割倍數，且自3月26日至4月24日止，停止受理本基金受益憑 證過戶。

　　根據元大投信公告，0050執行分割作業的分割倍數目前預估為5倍 ，實際執行分割倍數需依受益人會議通過當日之分割後淨值計算，並 以大於或等於初次發行價格的最大整數倍辦理。

　　舉例設算，若0050當日淨值介於147.92元至184.89元間，分割倍數 為4倍；若淨值介於184.90元至221.87元間，分割倍數為5倍；若淨值 介於221.88元至258.86元間，分割倍數為6倍，以此類推。

　　元大投信指出，0050從資本利得到股利發放，全面參與台股長線成 長，在長期累積投資成果下，目前一張（1,000受益權單位）交易價 格約為20萬元，為使交易價格回歸市場習慣的交易區間，將於4月2日 至4月21日進行電子投票，以及受益人會議表決票回郵投票，決議是 否進行分割，投資人可擇一參與，持有1受益權單位也能投票。

　　回顧0050初次發行價格為36.98元，成立以來受益人數達約77萬， 基金規模高達約4,300億元，為國內第一大規模基金。受惠台股近年 多呈長期上漲趨勢，帶動0050市價約為200元一股，為當時掛牌價的 5倍，投資門檻逐漸提高。就長期而言，為使基金交易價格保留於投 資人習慣的合理區間，並降低投資門檻及提升流動性，故確實有執行 分割需求。

　　而分割議案是否通過，須經持有代表已發行受益憑證之受益權單位 總數過半以上的受益人出席，並經出席受益人的表決權總數半數以上 同意。若通過0050將以受益人會議當日基金淨值為基準，採回到發行 價36.98元以上之最大整數倍為分割倍數，進行每單位淨值與持有股 數的調整。

　10年期美債殖利率於近日又逐步攀升至4.5％以上，原先收復失土 的債券ETF價格又紛紛回落走勢，而多檔ETF於本周開始陸續除息，下 周接下來還有38檔上櫃債券ETF將上演除息秀。

　　據CMoney統計，季配型債券ETF殖利率前十強包括國泰A級醫療債、 群益投等新興公債、國泰A級公司債、群益投資級公用債、新光15年 IG金融債、中信美國公債20年、新光A-BBB電信債、復華新興企業債 、中信美國市政債、群益AAA-AA公司債，殖利率在1.69％到1.25％之 間。

　　月配型的債券ETF本次殖利率前十強包括富邦全球非投等債、元大 優息投等債、群益ESG投等債20+、兆豐US優選投等債、凱基ESG BBB 債15+、中信ESG投資級債、國泰10Y+金融債、台新美A公司債20+、中 信優息投資級債、富邦全球投等債，殖利率落在0.58％到0.45％之間 。

　　元大投信表示，債息發行機構約定支付之利息，在不違約前提下， 會影響殖利率的變數在於持有成本，因此在債券價格相對較低時買進 ，對於領息規劃顯著有利。

　　凱基投信表示，聯準會放慢降息步調，貨幣政策已更趨近中性立場 。美國10年期公債殖利率波動加劇，預期殖利率第一季將在4.2-4.7 ％區間震盪。

2月ETF除息秀緊鑼密鼓登場，本周共有五檔ETF陸續在11日、12日、13
日除息，全為月月配ETF，有兩檔高股息ETF、三檔債券ETF，其中，
以群益優選非投等債單月配息率0.67%最高。

從除息時間觀察，統一台灣高息動能將在2月11日每受益權單位除息
0.05元，換算單月配息率為0.35%；同日，凱基A級公司債每受益權單位
也將除息0.079元，換算單月配息率為0.52%。

接著，12日輪到大華投等美債15Y+每受益權單位擬除息0.05元，換算單
月配息率為0.502%。

13日則是由群益投信的群益科技高息成長每受益權單位擬除息0.025
元，換算單月配息率為0.27%；群益優選非投等債每受益權單位擬除息
0.07元，換算單月配息率為0.67%。

進一步來看這五檔月月配ETF的配息情況，群益優選非投等債是目前唯
一一檔沒有調降配息金額的ETF，掛牌以來連續四個月都開出0.07元金
額，換算單月配息率平均0.67%。

2月ETF除息由元大台灣價值高息在6日打頭陣，每受益權單位除息0.03
元，換算單月配息率0.32%，當日完成填息，意味參與除息的投資人股
息以及價差都有賺到。

就投資人關注的月月配高股息ETF配息來看，元大台灣價值高息和統一
台灣高息動能已經連續兩個月開出一樣的配息金額，而群益科技高息
成長2月配息則明顯較1月的0.041元減少，將於2月11日公告實際除息金
額。

法人分析，由於近期台股表現承壓，導致資本利得部分受影響，所
以，部分高股息ETF的配息也有所調整；然而進入降息的高股息ETF在
台股除權息旺季來臨前將無法累積可分配收益，也就是說，短期內息
收恐難以提升。

提醒投資人，參加ETF配息時須留意配息率不代表報酬率，ETF領到的
企業所發放股利或是領到的債息，均計算於每日淨值之內，無論是否
配出均屬於投資人權益，除息時會將除息金額自ETF淨值扣除，宜一併
留意淨值變動，不宜以單次配息推估該ETF未來會維持一樣的配息率，
建議以長期配息記錄作為參考標準，更能有效評估ETF配息。

股債ETF近期人氣兩樣情，台股ETF集保戶股權分散2月7日最新統計 資料
顯示，66檔台股ETF受益人周增11.5萬人，創2024年4月19日以來 單周增加
最多人數，總人數來到1,041萬人創下歷史新高；反觀債券 ETF，因市場
降息預期收斂，投資人對債券ETF存有疑慮，最新一周債 券ETF受益人減
少1.8萬人，整體人數來到209.6萬人，為今年來首周 呈現減少。

　　台股ETF共有39檔呈現周增加，其中包括群益台灣精選高息（0091
9）、國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）等15檔台股E TF的
受益人數同創新高，其中七檔是高息型，七檔市值型，一檔產業 型，整
體來看，高息型與市值型擁護者勢均力敵。

　　101檔債券ETF中近一周僅24檔增加，其中群益優選非投等債（009
53B）周增加1693人最多，奪得本周債券ETF人氣王；其次依序為凱基 美
國非投等債（00945B）、元大美債1-3（00719B）。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，台股具備
新興市場中較強的經濟體質以及產業結構，不過類股輪動快速、個股 波
動性大，一般人要掌握時機點實屬不易，台股ETF投資的低波動優 勢勝
過個股，建議以台股ETF來作為投資工具，採用定期定額分批買 進，掌
握不同產業投資契機。

　　第一金投信指出，關稅戰可能推升通膨、美元走勢，川普上任強勢
美國政策下，研判今年美國經濟穩健成長，IMF最新預估，美國全年 經
濟成長可達2.7％，過往當美國經濟處於1％～3％溫和擴張期，具 備較高
債息、強勢貨幣特性的美元非投資等級債券，相對其他債券更 有表現空
間。

　　隨著高股息ETF吹起「降息風」，牽動投資人長線布局策略，2024 年12月市值型ETF定期定額扣款金額達61億元，超車高股息ETF的58億 元。凸顯ETF股民投資風向已有明顯轉變，各投信業者也積極出招搶 市，除元大投信宣布調降0050內控費用外，保德信投信、富邦投信、 聯邦投信則透過募集新市值型ETF，吸引市場目光。

　　台股ETF近年交易熱度直線上升，尤其在高股息ETF掀起一波大投資 熱潮下，更加速台股ETF規模擴增速度，高股息ETF規模自2023年超越 市值型後持續創新高，統計至2024年底整體規模已達2.8兆元，而高 股息占比來到66％規模約1.83兆元，市值型僅占34％。

　　不過，由於高股息ETF在2024年下半年配息金額陸續回歸正常化， 部分投資人期望追求更高投報率，陸續將資金轉往配置市值型ETF， 跟進參與大型權值股成長力道。

　　為此，國內及外資投信業者也已提前做好準備，素有「國寶級ETF 」之稱的0050在農曆年前宣布調降經理費及保管費，調整後將為市場 上最低成本的台股投資工具，且未來隨著規模擴大，費用率持續調整 架構，有利長期投資。

　　保德信市值動能50 ETF（009803）透過國際專業金融分析機構Fac tSet對於企業未來12個月EPS成長率展望納入評比，以前瞻方式挑選 成長企業，預計18日開始募集。

　　另外，富邦投信則主打富邦旗艦50 ETF（009802）將於24日至26日 展開募集，該ETF擬任經理人林威宇表示，回顧「台灣旗艦動能50指 數」近年來多空時期表現，在三次多頭時期皆優於大盤，顯示動能因 子的有效性。而在兩次空頭時期，「台灣旗艦動能50指數」也表現優 異，關鍵在於指數編制規則納入低波動度的篩選。

　　聯邦台灣精彩50 ETF預計3月募集，為該投信首檔募集ETF，該檔E TF追蹤富時臺灣證券交易所臺灣50權重上限30％指數，設定單一個股 權重上限30％，可減少個股集中或持股比重過高風險，並具有收益平 準金機制。

　　無獨有偶的是，三檔即將募集的市值型ETF發行價皆為10元，相當 於買進一張只要1萬元，與目前0050、006208已達百元以上價位有明 顯差異，以「好入手、親民價」，降低投資門檻，吸引投資人能夠以 較小金額進場，或是布局更多股數，預料將掀起一波市值型ETF熱潮 。

年終獎金及紅包如何入市發揮投資理財最大化？法人認為，有現金流需求的投資人，則可考慮配置具有穩定票息的投資級公司債ETF，透過固定收益資產來領取零用錢或退休金。

市面上受益人較多的投資等級債ETF有群益ESG投等債20+、元大投資級公司債、國泰投資級公司債、中信高評級公司債、富邦全球投等債等等，配息頻率有月月配也有季季配，投資人可視自身的領息需求情況來做選擇。

國泰投信表示，在聯準會利率「higher for longer」的情況下，想賺取資本利得可能還要耐心等等，現階段可透過殖利率較高的債券ETF-如國泰投資級公司債來進行配置，目前該ETF的平均到期殖利率約6.15%，成分債分散且穩定，相較公債而言有較高收益率，價格具投資潛力。

元大投信表示，債息是發行機構約定支付之利息，在不違約前提下，會影響殖利率的變數在於持有成本，因此在債券價格相對較低時買進，對於領息規劃顯著有利。據彭博資訊截至2月3日，美國十年期公債殖利率約4.6%，長天期投資等級債殖利率更來到5%至6%水準，相對台股大盤殖利率具有配置吸引力，加上目前基準利率再走升風險已大幅降低，債券重拾避險收益功能，建議投資人可在把握債券相對高殖利率機會適時進場。

富邦投信指出，1月FOMC票委全部支持維持利率不變，將利率區間保持在4.25~4.50%，聯準會主席鮑爾重申不急於降息，但指出政策立場仍具顯著限制性，使市場減少3月降息押注，但對全年降息2碼預期出現升溫。現階段對固定收益投資人而言殖利率仍在相對高檔，建議長期投資人持續持有富邦全球投等債。

元大投信提醒，未來美國是否連續降息及基準利率目標位置，仍受通膨增速、就業等經濟數據牽動，各債種均受利率風險影響。