海外股票型基金近一個月表現亮眼，其中十檔基金單月漲幅超過11%，大幅超越台股大盤，顯示資金積極布局科技與AI主題。法人指出，隨著AI晶片龍頭輝達屢創新高，加上美國聯準會降息預期升溫、以伊衝突與關稅議題降溫，建議投資人下半年可聚焦AI、半導體等具長線成長潛力的基金作為核心配置。

根據CMoney統計至26日，觀察海外股票型基金近一個月以來績效表現，包括：路博邁5G股票、日盛全球關鍵半導體、復華亞太神龍科技、復華全球物聯網科技、瀚亞美國高科技、統一全球新科技、復華華人世紀、瀚亞亞洲科技資本家股票、統一大中華中小、合庫AI電動車及車聯網創新等基金，績效達11%以上，大幅超越台股大盤的4.4%。

綜合富邦投信股權投資部主管謝育霖、瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，美股今年上半年走勢猶如雲霄飛車，尤其科技股的波動更加劇烈。不過，美國第1季財報公布顯示，獲利亮眼的表現主要即來自AI科技需求成長動能之貢獻，投資方面建議擇時布局AI、半導體等具長線主題之基金，列為布局重要標的之一。

復華全球物聯網科技基金經理人黃俊瑞表示，AI指標股輝達近期股價屢攀新高，加以整體市場投資情緒因以伊停火、關稅戰議題淡化、美國聯準會降息預期等利多因素逐步回穩，使資金再度流向AI等科技成長題材。

復華亞太神龍科技基金經理人王萬里指出，由於台灣、日本等半導體大廠在全球AI產業扮演重要供應鏈角色，近期費城半導體指數走揚，也進一步挹注亞太科技股表現亮眼，預估在需求及應用持續成長下，相關供應鏈將持續受惠。

此外，瀚亞美國高科技基金經理人林元平分析，企業的營運韌性比預期來得強勁，研判下半年在不確定性仍存的情況下，股市波動可能持續延續。

為響應金管會推動的TISA制度，鼓勵民眾透過基金長期投資，國泰 、保德信、統一等投信業者旗下各兩檔基金新增TISA級別獲准，且將 在7月1日開賣，成為首批開賣的T級別基金。

　　首批1日將上架開賣的T級別基金，包括國泰台灣高股息基金、國泰 泰享退系列2049目標日期組合基金，統一台灣動力、統一大滿貫兩檔 股票型台股基金，保德信投信旗下的PGIM保德信高成長基金、PGIM保 德信中小型股基金，其中除了統一台灣動力基金的經管費0.5％，其 餘均以0.6％的經管費上架。

　　另外，據了解，目前已獲准新增T級別的基金還有群益、安聯和富 邦投信旗下的基金，近日內就會準備上架。其中安聯投信旗下的安聯 四季成長組合基金預定將在3日上架，群益旗下的群益馬拉松基金、 群益全民成長樂退組合基金兩檔經管費僅0.5％，富邦投信旗下富邦 精銳中小基金也已經獲准，可望近日上架。

　　除了已經獲准將陸續安排上架的T級別基金，據了解，還有元大、 兆豐、凱基、台中銀和施羅德投信等旗下基金也已送件審核，若都獲 准新增T級別，預估這波共17檔基金納入TISA供選擇。

　　這次新制T級別基金，除了可在基金平台銷售，銀行通路也參與銷 售，TISA類型基金有獨特投資條件，所有銷售通路都遵循同一標準， 推廣銷售T級別基金。

　　投信業者表示，首波TISA級別基金，除了是各投信旗艦產品明星陣 容，也針對經理費率提供50％不等折扣優惠，也享全面零手續費，「 有感讓利」條件，有機會複製日本NISA新制成功經驗，吸引更多新戶 ，推動台灣資產管理規模穩定成長。

富邦金控暨子公司持續以實際作為投入永續金融，發揮影響力！ 近期在「2025第五屆台灣永續投資獎」頒獎盛會中表現亮眼，富邦投信、富邦人壽、富邦證券皆獲頒各組別最高殊榮「機構影響力-典範獎」，總計獲獎數達11項再創新高，也寫下金控旗下子公司獲獎數最多的佳績。

其中，富邦投信連兩年拿下7項大獎、蟬聯「機構影響力-典範獎」；富邦人壽今年也勇奪「機構影響力-典範獎」，更榮獲「永續主題投資-金級獎」肯定；富邦證券獲頒「機構影響力-典範獎」與「企業議合-銅級獎」。

富邦投信連續兩年榮獲「機構影響力投信組-典範獎」，顯示其在推動永續金融與責任投資方面持續深化、成效卓著。今年持續獲得個案影響力-永續基金、企業議合、永續主題投資、股東行動、影響力投資、ESG創新等獎項，共7項大獎。富邦投信旗下有兩檔相關概念商品，包括富邦公司治理ETF、富邦ESG綠色電力ETF。另外預計今年下半年將會再有一檔富邦台灣淨零轉型ESG 50 ETF基金推出，為首檔將國際淨零轉型高標準指標「範疇三」，納入指數篩選邏輯的台股市值型ETF。

富邦人壽也持續發揮影響力，領航台灣綠能發展，並以議合及實際投資力量引領企業邁向低碳轉型。富邦人壽自2017年起與友達光電合資成立「星耀能源」，截至2024年底併網容量約359MW。其中「茂正綠能教育園區」裝置容量達178MW，平均日發電62萬度供6萬戶家庭使用，對台灣綠能產生實質貢獻。

富邦證券則自2024年起推動ESG議合專案，制定議合準則與路徑圖，透過工作坊、書面溝通與問卷等方式，與48家發行公司，進行1,643次與永續議題相關的議合互動，提升被投資公司ESG表現。富邦證券持續發揮金融影響力，實踐共好價值，擴大永續正向力量。關稅重大衝擊，市場基於關稅不確定高峰可能已過，推動股市快速反彈，甚至挑戰新高，第3季建議將目光轉向台股市值型ETF，可以留意相關台股標的如元大台灣50、國泰台灣領袖50等。

國泰投信指出，即便有關稅戰衝擊，科技大廠AI基建布局不手軟，顯示AI應用進入落地商轉是正在發生的必然趨勢，台灣也優先受惠這波新科技浪潮，出口表現亮眼，其中更以與AI和創新科技應用相關的資通與視聽產品出口最強勁。在此背景下，建議投資人在股市中持續以AI類股為主，台灣是AI浪潮中不可或缺主角。

海外市場部分，ETF前五大發行商看法多數維持第2季相似觀點，第3季持續看好以美國為主的市場表現空間，尤其是科技股，連結的ETF有元大航太防衛科技、國泰費城半導體、富邦NASDAQ及主動中信ARK創新。

富邦投信指出，特別看好科技和成長股表現，美國科技龍頭企業無論是企業獲利還是產業前景，均較其餘美股主要指數表現強勁。除此之外，在AI、雲端運算、電動車等新興科技持續發展下，具備長期成長動能。

雖然美股評價位於相對高位，但在經濟維持成長、企業獲利展望佳前提下，美股仍具備延續上漲動能，建議作為投資組合核心配置。中長期而言，美國經濟前景和企業成長性仍領先其他非美市場，將持續吸引全球資金流入。

第3季雖面臨關稅談判不確定性與企業財報觀察期，但整體資金環境仍偏寬鬆，ETF有望持續吸引資金青睞。綜合ETF前五大發行商的看法，看好台股市值型與美股成長型標的具表現空間，包括元大台灣50（0050）、國泰台灣領袖50（00922）等15檔ETF將是下一季度優選。

彙整元大、國泰、群益、富邦及中國信託投信看法，歷經對等關稅重大衝擊，市場基於關稅不確定高峰可能已過，推動股市快速反彈，甚至挑戰新高，第3季建議將目光轉向台股市值型ETF，可以留意相關台股標的如元大台灣50、國泰台灣領袖50等。

國泰投信指出，即便有關稅戰衝擊，科技大廠AI基建布局不手軟，顯示AI應用進入落地商轉是正在發生的必然趨勢，台灣也優先受惠這波新科技浪潮，出口表現亮眼，其中更以與AI和創新科技應用相關的資通與視聽產品出口最強勁。在此背景下，建議投資人在股市中持續以AI類股為主，台灣是AI浪潮中不可或缺主角。

海外市場部分，ETF前五大發行商看法多數維持第2季相似觀點，第3季持續看好以美國為主的市場表現空間，尤其是科技股，連結的ETF有元大航太防衛科技、國泰費城半導體、富邦NASDAQ及主動中信ARK創新。

富邦投信指出，特別看好科技和成長股表現，美國科技龍頭企業無論是企業獲利還是產業前景，均較其餘美股主要指數表現強勁。除此之外，在AI、雲端運算、電動車等新興科技持續發展下，具備長期成長動能。

雖然美股評價位於相對高位，但在經濟維持成長、企業獲利展望佳前提下，美股仍具備延續上漲動能，建議作為投資組合核心配置。中長期而言，美國經濟前景和企業成長性仍領先其他非美市場，將持續吸引全球資金流入。

AI指標股輝達股東會報佳音，推升股價再創新高，同期間恐慌指數（VIX）創波段新低，促使資金重回科技股等風險性資產，增添股市多頭動能，也讓美股ETF績效同步補血，建議可透過聚焦成長題材的美股市值型ETF分散風險。

根據理柏資訊截至25日的統計，自4月8日美股低點反彈以來，美股一般型ETF當中以聚焦科技或成長題材的標的，如野村美國研發龍頭（00971）、富邦NASDAQ、中信NASDAQ、復華S&P500成長漲幅達兩位數最為突出。

野村投信表示，對等關稅的發展方向仍混沌不明，美國透露不排除「有條件的延長」，電子產業整體2025年出貨量預估年增率將維持成長，AI主流地位不變，有望成為2025下半年推動台股關鍵催化劑。

富邦投信股權投資部主管謝育霖表示，由美國第1季財報公布顯示標普500獲利年增約13%，且企業獲利優於市場預期比率更高於長期均值，獲利亮眼的表現主要來自AI科技需求成長動能之貢獻，AI需求讓美國記憶體大廠業績亮眼，後續關鍵科技股營收獲利能否帶動基本面突圍將成市場關注焦點。

復華美國S&P500成長經理人吳允翔分析，根據最新聯準會會議記錄顯示，關稅帶來的通膨與景氣擔憂有所緩和，此外，美國景氣短期增速並未明顯放緩。高頻數據顯示，美國第2季GDP增速可能回升到2~3%的正常增長範圍。

輝達股價25日創新高，市值來到3.76兆美元，再度超車微軟登上市值龍頭寶座。

美國華爾街分析師看好輝達受惠下一波AI黃金浪潮，股價及市值有望再締新猷。

吳允翔表示，隨風險情緒回穩、AI蓬勃發展利多，預估後市資金焦點將重回具高成長潛力的科技創新題材。

展望後市，綜合保德信全球藍籌ETF黃相慈、安聯台灣高息成長主動式ETF基金經理人施政廷表示，隨著AI等科技產業席捲全球，但近期川普關稅新政90天大限將至，建議布局第3季，投資組合風格不再只以股息為主，而是以股息打底、成長加值的新策略；持股調整頻率以及產業組成也可透過被動或主動方式，應對市場的波動。

隨美國與越南第三輪貿易談判取得顯著進展，胡志明指數近期強漲，改寫近三年新高。投信法人表示，隨美越貿易關係改善，加上越南經濟正處在高速成長階段，市場看好有機會在富時新興市場升級，建議可持續定期定額越南基金，掌握結構性轉型機會。

美越雙方6月中進行第三輪貿易談判，針對川普提出的46%懲罰性關稅達成初步共識，根據外電報導，美方目前較為重視的議題有二大方向，一是越南須減少對中國技術及零組件的依賴，二是越南應嚴厲打擊洗產地行為。

另外，市場傳出越南領導人蘇林正計畫於6月底與川普會面，以期加速雙邊協商。市場普遍認為，第三輪談判後雙方取得實質進展，預計關稅幅度將顯著降低，促進雙邊貿易更加平衡。

美越談判傳出正向發展，進一步帶動越股強漲，胡志明指數23日強勢扣上1,350點後，隔日多頭延續，指數最高收在1,371點。

中國信託越南機會基金為台灣規模最大的主動式越南基金，經理人張晨瑋表示，胡志明指數創高，除受美越談判正向激勵，越南強勁的基本面數據，進一步激勵外資回流，帶動越股漲勢。

胡志明證交所日前啟用KRX交易系統，引入T+0盤中交易和中央清算功能，大幅提升市場透明度。張晨瑋補充，市場盛傳越南近期將被納入MSCI觀察名單，最快9月被富時羅素（FTSE Russell）升級為新興市場，若成功升級，可望為越股挹注龐大資金。

富邦投信表示，越南股市近期持續反映其利多因素，外國投資者已為連續數日淨買入。越南經濟成長前景持續強勁，且關稅不確定風險正在降低，市場受到未來兩周內達成有利互惠貿易協議的預期支撐，後續可持續觀察美元對越南盾匯率走勢。

張晨瑋強調，當前越股本益比約11.4倍，低於五年平均，後市值得期待。

金管會2月24日正式公告虛擬資產ETF投資規範，納入比特幣ETF成為基金合規可行的創新操作。富邦投信拔得頭籌，近期將推出的富邦雙核心戰略多重資產基金，成為首檔獲准納入比特幣ETF的基金。

美國總統川普上任後，股、債等投資市場波動大增，市場對美元信心也出現動搖，反倒比特幣、黃金等受惠，價格頻創新高，成為市場投資新寵兒，又適逢金管會放寬基金投資虛擬資產ETF，富邦投信搶先設計富邦雙核心戰略多重資產基金，結合傳統、創新資產，包括趨勢產業股票、投資等級債、公債、REITs，同時善用「黃金ETF及比特幣ETF」，積極分散國家、產業造成的震盪。

富邦雙核心戰略多重資產基金擬任經理人陳臻怡表示，川普重返白宮後，美國政策走向充滿不確定，加上地緣政治風險升高與通膨壓力未歇，投資環境不再單純依賴美元資產為避風港，資產配置思維亟需轉型，穩健型投資人不妨透過多重資產基金來應對。

以將於8月4日推出富邦雙核心戰略多重資產基金為例，同時納入「企業獲利驅動」與「地緣風險驅動」兩大核心配置邏輯，並導入富邦投信獨創GTS全球動盪訊號，進行政經風險量化監控與配置的動態調整。

台股近一個月維持高檔震盪，中小型股表現卻逆勢突圍，成為資金追捧焦點。根據績效統計，台股中小型基金全面跑贏大盤，顯示市場資金正轉向評價相對便宜、基本面具成長性的中小型標的。法人指出，受惠於電子業備貨潮與內需動能回溫，中小型股展現靈活攻勢，有望帶動後續資金進一步布局。

根據CMoney統計至25日，觀察台股中小基金近一個月以來績效前十強，包括：街口中小型、野村中小、富邦精銳中小、PGIM保德信中小型股、摩根中小、日盛小而美、瀚亞中小型股、永豐中小、國泰中小成長、中國信託台灣活力等基金達9%以上，表現亮眼且大幅優於台股大盤。

富邦投信指出，全球股市短線風險偏好降溫，台股短期雖然進入震盪，整體來看，重點還是取決關稅談判、川普是否發起更多不確定性，但評估最恐慌時段已過，基本面支撐存在，科技領域重點看未來幾大科技廠的長線布局及展望。產業重點，電子股以AI科技為主，包括散熱、線束、ODM，IC設計、光通訊等類股。

富邦投信股權投資部主管謝育霖補充，由於美財報超越預期、全年展望仍待觀察，然在投資方面建議擇時布局AI、半導體等具長線主題之基金，列為布局重要標的之一。

PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈表示，受惠於機器人技術的挹注，AI指標股輝達昨天市值來到全球最大的企業，激勵AI相關供應鏈持續表現，晶圓龍頭大廠順利填息，台股成功站上年線，指數續創波段新高。

杜欣霈認為，第3季台股投資仍以選股不選市為主，跌深題材股短打反彈，長線趨勢股續抱，科技產業以雲端AI、記憶體、光通訊等。

　國際資金大舉流入炒匯意圖濃，在央行逼「錢」進台股下，外資2 6日再加碼台股338億元，惟對期貨空單續攀升，同時也展開避險操作 ，對00632R再加碼37,524張，累計連四敲近9萬張，持有比率37.63％ 。

　　瞄準新台幣升勢，國際熱錢大舉匯入，帶動新台幣26日強漲2.26角 以29.165元作收，刷3年多來新高，29元整數關卡近在咫尺。

　　外資在股匯市場、期現貨市場操作動作頻頻，市場投資專家的解讀 認為「就是炒匯！」。

　　富邦投信董事長陳奕光提醒揚資金，外資連兩日擴大買超至300多 億，應是外資炒匯資金被央行逼錢進股市；從外資期貨淨空單持續攀 升，另一方面又大舉加碼00632R，建議投資人要提防外資壓低結算。

　　外資近日在台股現貨全力作多，連三日大敲近千億元、達987億元 ，但26日對期貨淨空單持續擴大至48,788口，同時也大敲00632R，專 家提醒投資人要留意外資相關的動向。

　　根據統計，外資過去史上持股前11高紀錄都集中在2020年10月底到 11月中旬期間，史上第一高持有比率為2020年11月3日的42.41％，在 當時新台幣也出現了一波升勢。

　　另外，當時00632R的基金規模為千億元以上，約在1,007億～1,09 0億元之間。

　　外資26日持續大敲台積電19,173張，對台股呈現買超338.51億元， 並帶動加權指數收22,492點上漲61點，成功突破6月11日的22,470點 前波高點。

　　不過，00632R股價卻逆勢上漲0.18％，收在22.07元，成交量並小 幅放大至76,232張、日增0.47％，外資買超持續擴大至37,524張、金 額約8.26億元，累計外資對00632R持有比率達37.63％，基金規模為 533.49億元，約是過去持有比率四成時基金規模千億元的一半。

在元大台灣50（0050）調降費用率及分割後，富邦投信也拚了，昨（24）日宣布旗下規模最大ETF--富邦台50（006208）正式獲准調降經理費及保管費，未來採用隨規模遞減的費率架構，同時也獲准進行分割，以利長期投資人節省成本，入手價也有機會更親民。

根據富邦投信官網資料，富邦台50目前的經理費為0.15%、保管費為0.035%，未來將依基金規模分級計算，經理費最低可調降至0.05%、 保管費則可低至0.025%，最高也不超過目前水準。

除調降費用，富邦台50也獲准增列「基金分割、反分割」條文，這為未來執行分割預留伏筆，將為下半年台股市值型ETF大戰增添柴火。

富邦台50此次費用調整，改採級距式，經理費從0.05%至0.15%不等，保管費從0.025%至0.03%。依13日規模2,329億元計算，1,000億元的經理費先調整為0.15%，再針對規模逾1,000億元至5,000億元部分（即2,329億元－1,000億元＝1,329億元）調整至0.1%，兩者加權計算後約為0.1215%。

富邦投信指出，未來富邦台50規模若成長至逾5,000億元至1兆元、逾1兆元部分，經理費將再分別調整至0.08%、0.05%；保管費採相同架構，1兆元（含）以下的部分調整為0.03%，後續規模若超過1兆元部分再調整至0.025%。

富邦台50自2012年成立，基金追蹤臺灣50指數，是參與台股大盤投資機會非常方便的工具。富邦台50連續八年獲國內外基金大獎共11項大獎肯定，統計2024全年期間，整體費用率占總規模比率僅0.23%。

根據集保戶股權分散資料顯示，至2025年5月底，富邦台50受益人數高達72萬人，此次華麗變身調降經理費及保管費後，預期規模跟受益人都有機會水漲船高。

為協助國人建構個人長期投資帳戶，金管會催生TISA制度（台灣個人投資儲蓄帳戶）最快7月上路。證期局副局長黃厚銘昨（24）日說，集保結算所將在6月底公布可供民眾開設TISA專戶的銀行、投信等基金銷售機構，及可投資的TISA級別基金；民眾可打造勞保、勞退以外的退休準備第三支柱。

據了解，目前已經有11家投信等基金銷售機構，擬推出22檔TISA級別基金（平均一家約有兩檔），銀行端則預計最快9月修改系統後上路。

這11家投信包括國泰、元大、統一、富邦、安聯、群益、施羅德、凱基、保德信、兆豐、第一金等都已陸續向集保遞件申請，響應政府TISA制度。

依集保規劃，民眾在投信或銀行開設TISA專戶申購TISA級別基金，只要連24個月定期定額不停扣，就可享零手續費、及低於1%的經理費。

一旦民眾未滿24個月就停扣，該檔基金優惠終止，且六個月內禁止再新增扣款該檔基金，但可透過另一個TISA專戶來申購同一檔基金。

TISA級別基金與一般基金差在哪裡？業者說，「TISA級別基金」是由集保成立TISA基金委員會篩選出適合長期投資專屬的商品，零手續費、低經理費，最低只需新台幣1,000元就可申購。

金管會催生TISA制度有兩大階段，第一階段是建立沒有新增租稅優惠的TISA專戶，由集保協助民眾建立專戶。財部將宣導個人投資理財優惠。

每人在每家基金銷售機構限開一個TISA帳戶，但要在幾家基金銷售機構開設TISA帳戶則是不設限。

黃厚銘表示，基金如果投資股票或者債券，股票資本利得免稅，股票配息則併入綜所稅享8.5%免稅，上限8萬元，如果不併綜所稅，採分離課稅稅率28%；債券配息採分離課稅稅率10%，這是既有的投資理財租稅優惠。

第二階段則是再新增政策誘因，金管會將視第一階段實施情況，並以各種方案與財政部溝通，若有新增租稅優惠將會納入。

金管會盼TISA成為台灣拚當亞洲資產管理中心的一環，希望全民參與，讓民眾透過長期投資，規劃自己未來退休生活。

　　受惠以伊停火消息帶動，台股24日上演強勢反彈走勢，催動集團季 底作帳行情，神盾、鴻海、華新等子弟兵多檔亮燈表態，華碩更以身 作則，尾盤爆出逾4,000張大量，強拉股價直奔745元漲停、單日大漲 67元，創27年來新高，集團股全以上漲收市慶祝，鴻海集團股也全數 收紅，一同吸引市場目光。

　　群益投顧副總裁曾炎裕指出，指數來到22,000點附近高檔震盪整理 ，季底作帳行情為盤面高度關注焦點，先前市場已對匯損可能造成第 二季獲利干擾提前反應，隨著短多氣勢再起，預料有機會持續點火表 態，以具備AI成長趨勢的電子零組件為作帳重心，後續仍要關注中東 戰事發展。

　　川普宣布以伊達成停戰協議，系統性風險降溫，美國聯準會理事華 勒與副主席鮑曼先後發表鴿派言論，更激勵台股24日跳空大漲，終場 大漲456點收22,188點，一舉飛越月線、半年線雙重關卡，隨著盤面 利空淡化，也同步敲響集團季底作帳大鑼，推升相關個股表現。

　　玉山投顧研究部資深協理湯麒國表示，台股短線挾帶三大利多，包 括基本面受惠AI伺服器與半導體高階製程需求強勁；指數維持在月線 以上，技術面趨勢偏多；加上籌碼部分融資增幅有限，可望持續醞釀 季底作帳行情。

　　觀察盤面集團股表現，包括神盾、華新、台鋼、廣達、鴻海、華碩 、中美晶、聯電、日月光、統一、潤泰、裕隆等集團個股股價多有亮 眼表現，主要火力集中在電子族群，尤其在半導體相關類股走勢強勁 下，矽智財、IC設計及AI供應鏈等，成為多方資金作帳焦點。

　　其中，神盾子公司安國、華新旗下嘉聯益、台鋼集團子弟兵友訊、 新零售，以及華碩24日同步亮燈漲停，鴻家軍的上市櫃個股也罕見全 數收漲。

　　富邦投信股權投資部主管謝育霖分析，展望台股第三季審慎樂觀， 下半年可望進入「尋找明年成長型行業及企業」模式，方向上，「科 技領域」仍將是資金焦點，「中小類股」有望接棒大型股演出。

美國對伊朗展開奇襲轟炸，受到戰事擴大影響，台股昨（23）日下跌313點，跌破月線支撐，不過，盤面上台股原型ETF以及主動式ETF表現抗跌，平均跌幅為0.5%，績效全數贏過大盤的1.4%跌幅。

根據CMoney統計，23日台股原型ETF以及台股主動式ETF市價表現，前七強逆勢收紅、三檔收平盤，展現抗跌力道，依序包含中信上櫃ESG 30、富邦臺灣優質高息、群益科技高息成長、台新AI優息動能、主動野村臺灣優選、主動群益台灣強棒、台新永續高息中小、主動統一台股增長、群益半導體收益及中信成長高股息。

以類型來看，有股息做為緩衝墊的高股息ETF、較不易受外資調節影響的中小型股ETF、有靈活操作空間的主動式ETF表現領先，其中，三檔主動式ETF都進入前十強之列，顯示在不確定增加的環境中，主動投資顯得更重要。

主動群益台灣強棒經理人陳沅易表示，雖然台股基本面穩健有撐，但同時仍持續面臨來自國際經貿政策與地緣政治動盪的挑戰，料股市將續處於大區間行情，選股不選市可謂現階段較適宜的策略，透過主動選股與靈活調整、保持彈性，可望於高波動的市場中脫穎而出。投資策略可保持守中帶攻，資產配置方向調整至AI績優族群與高殖利率族群並行，題材與籌碼充沛的個股仍具備亮眼表現機會，善用震盪整理期佈局未來潛力股。產業面，半導體、AI伺服器相關等受惠向上發展趨勢的AI概念股可持續關注，其他如營業、航運等受惠內需及股利成長個股亦可適度配置。

富邦投信股權投資部主管謝育霖指出，對第3季展望審慎樂觀，台股下半年可望進入「尋找明年成長型行業及企業」模式；方向上，「科技領域」仍將是資金焦點，「中小類股」有望接棒大型股演出，選股成為接下來超額報酬的好機會，可掌握機會並透過單筆逢低分批或定時定額方式布局台股基金，掌握震盪向上的台股投資機會。安聯投信台股團隊表示，建議可採取「核心持股、衛星布局」策略，核心可鎖定半導體、伺服器、AI應用及網通等具國際競爭力產業；衛星配置則可關注高股息、防禦型、公用事業與金融族群。

面對氣候變遷與永續風險升高，全球資本市場加速轉型，永續投資已成為主流趨勢。根據GSIA統計，全球永續投資規模突破30兆美元，歐美與亞洲各主要經濟體皆積極推動ESG揭露與氣候金融政策。台灣作為出口導向經濟體，需正面回應供應鏈碳揭露、TCFD、SBTi、ISSB等國際規範壓力，永續金融遂成為推動產業轉型、實現淨零的重要工具。

為強化永續金融體系韌性，促進政府、企業與投資人之間的合作，台灣永續能源研究基金會（TAISE）日前在台北遠東香格里拉飯店舉辦「2025台灣永續投資論壇」，並頒發「台灣永續投資獎」，鼓勵具永續投資實績的金融機構與創新案例，帶動整體市場進一步實踐ESG策略。

論壇當日將結合頒獎典禮與專題演講，邀請TAISE董事長簡又新發表「建構韌性與信任的永續金融新秩序」演說，並由S&P Global永續發展解決方案總監鍾柏永分享「運用CSA數據驅動永續發展與投資決策」。下午論壇針對「ESG變局中的綠色與轉型金融」主題，邀請總統府資政沈榮津、TAISE秘書長周麗芳、金融研訓院董事長雷仲達，分別從國際趨勢、產業與金融三大面向解析應對策略。

論壇也安排此屆「台灣永續投資獎」得獎機構代表，包括富邦投信、元大投信與國泰金控分享實務經驗與推動成效。此次論壇由簡又新擔任召集人，聯合多位金融與永續領域專家組成專諮委員會，確保內容具備專業性與政策參考價值。

活動最後將彙整專家意見，針對金融商品創新、ESG資料標準化、永續人才培育與國際合作提出具體建議，期盼以此推動台灣永續金融生態系邁向國際水準，為企業與社會創造長遠價值。

台股近一周高檔震盪整理，不過台股基金整體表現仍相對穩健。根據統計，近一周台股基金中，以中小型與高股息基金抗震表現相對亮眼，顯示市場資金仍聚焦在具防禦性與成長性的主題基金。

台股自5月以來強勢反彈，指數一度站上22,000點，雖然短線漲多出現震盪，但中小型與特定主題族群仍有資金承接動能，帶動相關基金維持正報酬。

富邦投信產品發展策略團隊表示，短期市場除了關心地緣政治風險變化，本月聯準會如市場預期維持利率不變，而最新經濟展望連續第二次將經濟成長率超預期下調、通膨超預期上調，本次失業率也出現超預期上調，故利率點陣圖顯示今年仍有2碼降息空間。金融市場對FOMC會議反應不大，未來仍須留意勞動市場是否出現較嚴重裁員導致經濟陷入衰退風險。

富邦投信指出，全球對AI應用加速布局，尤其在關稅不確定性高漲下，資本投入更為集中。根據5月出口與月營收顯見，台灣長期AI地位持續提升。本波關稅與美元匯損對基本面的衝擊多反映在股市後，第一波資金明顯回歸電子權值股，顯見投資焦點又重回長線AI科技。

後續關注AI供應鏈出貨動能，預計大盤行情有望朝向較佳的輪動向上慢牛走勢。建議投資人，可選擇具主題性與抗震能力的基金，如高股息或成長性與中小型基金，並採定期定額方式分批布局，降低波動風險。

兆豐台灣先進通訊基金研究團隊表示，展望未來，輝達新一代AI晶片Rubin GPU，預計最快9月提供客戶樣品，並在2026年初量產，對半導體設備，矽光子、散熱、機殼等產業有利。

美國總統川普重返白宮百日之後、市場暫時進入修復期，但美國經 濟基本面仍呈現分歧。美國5月公布的數據，服務業加速擴張、製造 業則進一步萎縮；商業投資與消費穩定，就業供需持續改善，通膨持 續降溫；住房市場持續受高利率所干擾，美國經濟變數使川普執政成 績告急，川普在民調下降同時、關稅談判狀況即有好轉跡象。

　　富邦投信指出，隨著全球市場對於美國政策走向與關稅風險重新評 估，資金輪動與資產重配已悄然展開，看好中長期具備收益與防禦功 能的「台美多重資產」策略，有機會在波動環境中穩健掌握報酬。

　　富邦台美雙星多重資產基金經理人薛博升分析，美國5月公布的經 濟數據顯示服務業活動擴張動能轉強，然而製造業仍處於收縮區間， 反映企業投資意願仍待觀察。

　　薛博升表示，川普執政滿百日後，選情壓力加劇，加上民調出現回 落跡象，市場關注其在貿易與關稅政策上的轉向是否有利於企業信心 修復。近期中美貿易談判氛圍出現緩和跡象，中美元首6月5日首次對 話氣氛良好，這是川普就任以來兩國領導人首次正式接觸，顯示川普 政府可能調整過往鷹派作風，有助紓解市場壓力，帶動風險性資產的 買盤回流。

　　薛博升指出，隨市場消化對於關稅不確定性的擔憂，隨TACO交易出 現，代表市場已適應川普喊話衝擊，預期將重回基本面價值投資。操 作上預計將逐步降低現金水位，加碼風險性資產以美國市場優先，流 動性部位以持有台幣資產為主，收益資產聚焦息值良好標的如投資等 級公司債、固定利率特別股ETF、掩護性買權ETF等。

　　隨著市場風險偏好回溫，靈活多元的資產配置將是投資布局的關鍵 。建議投資人可透過多重資產基金布局股、債、ETF與貨幣部位的調 整，建立具備收益性、抗波動與匯率平衡的配置策略，為投資人掌握 震盪市況中的成長機會。

　　金管會亞洲資產管理中心如火如荼展開，其中TISA帳戶預計首波十 檔將在7月16日曝光。臺灣集保結算所近期對銷售通路業者展開一系 列TISA專案說明會，並預計在7月16日舉辦平台上線記者會。

　　據了解，國泰、元大、統一、富邦、安聯、群益、施羅德、野村等 投信都摩拳擦掌準備，公股的第一金、華南永昌、兆豐投信也皆積極 響應政策推出TISA帳戶專用級別基金，基富通證券則擬在7月22日官 宣上線。

　　為確保TISA帳戶所納入國內基金商品的適格性，集保結算所於5月 21日召開「TISA基金委員會」，邀集產業界、學界及專家代表共同研 訂基金篩選標準及申贖規範，已篩選出155檔適格基金。由於適格的 基金若要發行TISA帳戶專用級別基金，還須作業流程，包括更改基金 公開說明書、修契約、送審等，因此，會分批上架。

　　據了解，首波會有7、8家投信推出10檔基金，初期以境內基金為主 ，少許海外基金，亮點就是將祭出經理費皆在1％以下，最低讓利到 0.6％，在7月中正式啟動TISA專戶平台後，未來在四大基金平台的基 富通、好好證券、鉅亨買基金、中租基金平台，都可望買到TISA帳戶 專用級別基金。

　　金管會主委彭金隆指出TISA將分二階段，第一階段透過公私協力， 由集保結算所協助全體國人建立個人TISA管理專戶，在一定額度內由 資產管理業者讓利，發行經理費率及手續費率優惠方案；第二階段持 續與相關部會研商租稅或其他誘因，增加TISA普及率與參與率。

　　由於TISA帳戶尚未爭取到稅負優惠前，投信讓利成為最大誘因，首 波納入專戶中的基金均以讓民眾「有感」的低經理費來吸引民眾，業 者認為，這波「讓利」對投資人來說相當有利，尤其退休金帳戶是長 期投資，若投資成本年年低，累積長期下來就相當可觀，對長期要存 退休金的投資人來說，將會相當具有吸引力。

ETF的優點是投資人不必選股，讓投資變簡單。但富邦投信投資策略師徐翊達昨（18）日提醒，ETF投資人還是要選擇戰場在哪裡，要了解經濟基本面來做進一步的判斷，而市值型ETF是當前市場波動中最好的避風港。

徐翊達昨出席經濟日報舉辦的「2025投資大趨勢論壇─解碼ETF致勝策略」 活動，以「市值型ETF的機會 大型股與動能的完美結合」為題發表專講。他在分析下半年市場趨勢時，提醒投資人應慎選市場，建議資產配置以那斯達克指數為主，並配置台灣、印度、日本、越南，以及高股息資產。

以台股來說，若台積電、鴻海、廣達、聯發科等權值股獲利佳，台股就有新高表現。

進一步來看，各國股市各有不同的龍頭股，通常大型股應對市場風險能力較佳、受關稅衝擊較小，相關表現遠超過中小型企業，會吸引資金往大型股移動，因此，投資還是布局市值型ETF為佳。

至於產業投資方面，他認為，科技和人工智慧為未來主要驅動力，機器人絕對是長線題材，未來將有更多科技創新。

儘管目前全球目光聚焦在美國對等關稅談判，徐翊達認為，關稅不再是唯一的焦點，當前美國總統川普的主要挑戰是解決美國的債務問題和財政赤字。

徐翊達不排除美國經濟出現衰退的可能性，但是否發生，必須觀察後續企業投資和消費的強度。例如企業如果增加投資、消費者提高消費力，均可刺激經濟成長。

此外，美國政府也可以採取相對靈活的措施來吸引外資投資，因資金流入對美國財政至關重要，例如星際之門投資5,000億美元、沙烏地阿拉伯投資6,000億美元、台積電二期投資1,000億美元、蘋果投資5,000億美元等。

針對市場擔心的美債倒債問題，徐翊達直言，美債當然沒有倒債問題，因為美國國內買債不手軟。全球央行持有美債約三成多，但是六成美債持有人都在美國，美國聯準會持有約二成左右，「美債不可能會倒債，因為沒有人會倒債倒到自己身上；如果倒債，第一個死的是退休基金跟金融保險公司。」

關稅戰警報暫時解除，5月電子股強勢回歸，帶動主動式台股基金績效強彈，規模重返5,500億元大關，單月成長近600億元，創近18年來單月新高。

因為行情翻多，帶動資金進場布局，5月共有23檔台股基金單月淨申購逾億元，其中金額居前標的主要聚焦安聯、復華、統一、野村、富邦及元大等旗下招牌基金。

根據投信投顧公會最新統計截至5月底止，主動式操作的台股基金（國內投資股票型）終止連四個月下跌走勢，上個月規模成長596.9億元，為2007年7月以來單月新高，月增幅12.1%創2023年11月以來之最，規模達5,527.8億元。

投信法人表示，電子股重返主流，推升台股基金5月打敗大盤比例近九成，有鑑於今年來波動幅度加大、類股輪動快速，建議投資人可透過主動式操作的台股基金，藉由經理人靈活操作，掌握台股資金動能與產業趨勢投資機會。

復華全方位基金經理人呂宏宇表示，AI產業強勁動能可望支撐台股成長力道，鑑於AI伺服器量產瓶頸已克服，相關產業供應鏈將持續受惠，將是產業配置主軸，不過後續盤勢因仍有關稅及匯率變動等不確定性，因此，第3季布局亦將適度分散配置於內需、高股息等不同投資主題，降低市場波動帶來的震盪風險。

富邦投信股權投資部主管謝育霖表示，中美關稅談判樂觀，互相大幅降低關稅90天。整體幅度及進度超市場預計，市場負面情緒淡化。企業展望可能開始改觀，密切留意後續企業展望。短期市場除了關心地緣政治風險變化，聯準會本周將召開利率決策會議，市場預期利率將維持不變，並將聚焦Fed會後聲明。

謝育霖指出，整體來看，重點還是取決關稅談判、美國總統川普是否發起更多不確定性。

另外值得期待的會是減稅及降息兩個總體利多。科技領域重點看未來幾大科技廠的長線布局及展望。產業重點，電子股以AI科技為主，包括散熱、線束、ODM，IC設計、光通訊、連接器等類股。

根據供應鏈調查，GB200有望陸續放量出貨，帶動相關零組件出貨量大幅提升，GB300預計於第4季可望量產出貨，相關AI供應鏈可望持續受惠。

主動式操作的台股基金上個月因關稅戰警報暫時解除，電子股強勢 回歸，帶動行情績效強彈，規模止血重返5,000億元大關，單月成長 近600億元，創近18年來單月新高。

　　根據投信投顧公會最新統計至5月底，主動式操作的台股基金（國 內投資股票型）終止連四個月下跌走勢，上個月規模成長596.9億元 ，為2007年7月以來單月新高，月增幅12.1％創2023年11月以來之最 ，規模來到5,527.8億元。

　　也因為行情翻多，帶動資金進場布局，累計5月共有23檔台股基金 單月淨申購逾億元，其中金額居前標的主要聚焦安聯、復華、統一、 野村、富邦及元大等旗下招牌基金。

　　投信法人表示，電子股重返主流，推升台股基金5月打敗大盤比例 近9成，有鑑於今年來波動幅度加大、類股輪動快速，建議投資人可 透過主動式操作的台股基金，藉由經理人靈活操作，掌握台股資金動 能與產業趨勢投資機會。

　　復華全方位基金經理人呂宏宇表示，AI產業強勁動能可望支撐台股 成長力道，鑑於AI伺服器量產瓶頸已克服，相關產業供應鏈將持續受 惠，將是產業配置主軸，不過後續盤勢因仍有關稅及匯率變動等不確 定性，因此，第3季布局亦將適度分散配置於內需、高股息等不同投 資主題，降低市場波動帶來的震盪風險。

　　富邦投信表示，近期地緣政治風險使亞洲市場全面承壓，全球股市 短線風險偏好明顯降溫，台股短期雖然進入震盪，但評估最恐慌時段 已過，基本面支撐存在，建議可掌握機會並透過單筆逢低分批或定時 定額方式布局台股基金，掌握震盪向上之台股投資機會。

　　富邦投信股權投資部主管謝育霖表示，中美關稅談判樂觀，互相大 幅降低關稅90天。整體幅度及進度超市場預計，市場負面情緒淡化。 英國簽訂協議，中美談判超預期，預計市場會轉向預期，未來列入美 國清單20國將有好的結果，所以企業展望可能開始改觀，密切留意後 續企業展望。

　　野村投信表示，近期台股表現反映基本面優勢，具備AI題材的電子 類股表現最為強勢，屢創歷史新高，此趨勢不僅顯示資金仍青睞核心 主流成長性標的，加上台灣AI領域供應鏈的領先地位，帶動AI產業上 中下游等整體產業產值的提升，結合5月出口數據，AI對供應鏈出口 的強勁拉動效果，此有意進場或加碼台股的投資人不妨趁著中東局勢 緊張之際，可透過主動選股基金來因應。