群益投信官網最新配息公告顯示，群益優選非投等債（00953B）公告第11次配息資訊，本次預估每股配發金額為0.061元。以昨（20）日收盤價9.39元來推算，預估年化配息率近7.8%。投資人如果想參與領息，最晚要在9月1日買進。

法人表示，美國聯準會（Fed）今年降息節奏難以掌握、降息預期屢屢變化，大幅干擾債市，連帶部分投資人於債券ETF投資上也選擇觀望。統計顯示，到15日為止，投信發行的被動式債券ETF受益人數今年來減少近13.64萬人，但仍有少數產品的受益人逆勢增加。其中，以群益優選非投等債大增26,442人最多，也是唯一一檔今年來受益人數增加超過萬人的產品。

00953B受到市場青睞，法人認為，可歸因於產品特色滿足投資人追求好收益又擔心風險的存債需求。群益投信說明，00953B的成分債券鎖定票面利率6%以上標的，以成熟國家、美元計價的債券資產為主，並首創結合「信用因子」加權機制，對於信評愈佳且信用利差愈小的成分券則給予較大權重，再進一步排除CCC級債券，可說是同時兼顧收益性、分散性、流動性及投組品質。

群益投信指出，00953B掛牌以來已連續十次配息，次次年化配息率都超過7%，存債投資人可多加關注。00953B持債存續期間約1.7年，存續期短，代表利率敏感度較低，在利率政策難測的環境，面對的利率風險較低，納入配置也有助平衡投資組合波動，兼顧收益與風險。

法人說明，隨美國大而美法案通過、關稅結果陸續出爐，政策面不確定性消退，整體市場風險偏好回溫，帶動信用利差穩定收斂，資金方面也呈現連續數周流入，支撐非投等債。

群益投信指出，美國第2季財報季表現亮眼，發債公司財報與財測優於預期比例高，且對關稅擔憂已低於第1季。非投等債基本面穩健，且具備收益吸引力，仍有望持續吸引資金配置。

市場對於聯準會於9月降息的預期升溫，激勵近日主要股市走高，市場法人表示，這也意味著當股市來到高位後，市場風險意識也料隨之提升，故債券資產不僅有望受惠於降息循環，更可望因而更加吸引訴求穩健配置的資金回流，為適宜配置債券的好時機，不過法人也提醒，當前降息節奏快慢仍難掌握，投資上也不宜過度押注激進降息路線，短天期債因在降息環境中同樣受惠，但其波動度較低，對投資者來說，既能參與降息帶來的債市行情、掌握收益，也能強化投資組合防禦能力，一舉數得。

近期由群益投信推出的00985B群益ESG投等債0-5正好滿足投資人需求，00985B將於8月25日募集、預計9月11日掛牌，成分券鎖定票面利率大於4.5%的成熟市場短天期ESG BBB級投資等級公司債，產業布局多元，打造收益、抗震、品質三效有感、更聰明的存債利器。

財富管理專家表示，有別於其他已掛牌的短天期債ETF，00985B可說是新一代進化版的短天期債ETF。先從發行價來看，過往的產品發行價格都在30元以上，00958B的每股發行價格為10元，代表著只要1萬元即可入手一張，投資門檻更為友善。而在配息頻率方面，相較先前產品多採季配，00985B採月配息，讓投資人的資金運用規劃得以更加靈活有彈性。

財富管理專家進一步解說，在產品設計上，00985B更是規格有感升級，先自持有債券到期年限來看，過往產品介在1-3年或1-5年，00985B則設定為0-5年，是目前短天期債券ETF中，唯一可持有債券至到期的投等債ETF，相較於未持有至到期、中途就提前出場的債券，將依據市況來決定出場價格，使得整體收益不確定風險較大，持有至到期的債券則將依面額取回資金，收益不確定風險較低；不僅如此，先前的產品於票面利率上並無特定標準，也沒有納入全球主流共識的ESG篩選機制，00985B的成分券鎖定票面利率4.5%以上的債券，為目前市場上短天期債ETF中，唯一有此條件設定的產品，力求債息收入穩健，並將ESG評分納入選債標準，嚴選優質BBB級企業債，堅守資產品質，在市場風格與利率政策多變的環境中，發揮趨吉避凶效果。

　　今年來聯準會降息節奏反覆，令債券投資人感到煎熬，近日市場對 於9月降息預期升溫，一度提振市場信心，然在降息時程還具不確定 性下，利率風險也仍須提防。群益投信表示，考量今年來聯準會立場 擺盪，利率路徑變數仍存下，短天期投資等級債因具有收益穩健與存 續期低的優勢，正是當前投資人可用於兼顧息收來與波動控管的首選 資產。

　　由群益投信發行的市場首檔可持有債券至到期、鎖定票面利率大於 4.5％的短天期投資等級債ETF-群益ESG投等債0-5（00985B），將在 8月25日展開募集、預計9月11日掛牌，IPO每股發行價格為新台幣10 元，採取月配息機制，產業布局多元，囊括金融、消費、通訊、公用 事業、科技、醫藥等等，為投資人在多變的利率環境下打造收益、抗 震雙有感的存債新選擇。

　　00985B經理人謝明志表示，00985B定位訴求ONE三大精神，首先為 Optimum抗震首選，因短債的波動較低，在市況不穩下，可望加強投 資組合防禦能力；N為Nice Balance優勢均衡，基於短債現階段收益 仍具吸引力、低存續期受利率變化影響較小之下，是投資者作為取得 收益與利率風險較佳平衡點的理想標的；E代表Essence收益核心，分 析00985B追蹤指數80％總報酬來自於債息收益，可說債息為驅動報酬 的主角，也同步為價格波動提供緩衝。

台灣個人投資儲蓄帳戶（TISA）訴求長期理財，在這次新上架的TISA基金中，共有三檔基金的主級別成立時間約30年。其中，群益馬拉松基金總規模超過100億元，成立以來累積報酬率突破2,300%，為投資人帶來豐厚的回報，並屢屢榮獲多項基金大獎肯定，是滿足投資大眾「大而美」的投資好選擇。

基富通官網顯示，目前TISA帳戶可投資的基金共63檔，有17檔為這次新增加的TISA級別基金。

其中，兆豐國民基金、PGIM保德信高成長基金與群益馬拉松基金的主級別成立至今約30年，堪稱老字號的台股長青基金。

群益馬拉松基金7月底總規模達117億元，為百億等級以上的主動式基金，綜合考量產業趨勢、各項企業財務指標、企業主特質與經營理念、評價面判讀來精選持股，最新淨值（8月18日）為240元，成立以來累計報酬率突破2,300%，近五年、近十年累計也各有66%、178%的好績效，為群益投信的旗艦基金。

為響應金管會TISA政策，幫助投資人及早透過定期定額紀律投資，累積人生財富，群益馬拉松基金近期新增TISA級別，於基富通等基金平台上架，同時不惜讓利，祭出僅0.5%的經理費率，且每月最低只要1,000元即可定期定額投資，讓投資人能輕鬆展開長期理財計畫，加速財富累積。

群益投信表示，長期投資過程中，總會面臨景氣循環、政經環境變化等各種挑戰，透過定期定額方式，能攤平單位成本、降低擇時風險外，挑選國人最熟悉的台股市場，也能共享經濟成長的果實，再借重專業投資團隊的嚴謹選股，找出股海中的明珠，將能省心又省力。

群益投信指出，群益ESG投等債0-5（00985B）將於25日募集、預計9月11日掛牌，成分券鎖定票面利率大於4.5%的成熟市場短天期ESG BBB級投資等級公司債，產業布局多元，打造收益、抗震、品質三效有感、更聰明的存債利器。

群益投信表示，相較於其他已掛牌的短天期債ETF，00985B可說是新一代進化版的短天期債ETF。從發行價來看，過往的產品發行價格都在30元以上，00985B的發行價格為10元，代表只要1萬元即可入手一張，投資門檻更友善。在配息頻率方面，相較先前產品多採季配，00985B採月配息，讓投資人的資金運用規劃得以更加靈活有彈性。

在產品設計上，00985B更是規格有感升級。群益投信指出，從持有債券到期年限來看，過往產品介於1-3年或1-5年，00985B則設定為0-5年，是目前短天期債券ETF中，唯一可持有債券至到期的投等債ETF，將依面額取回資金，收益不確定風險較低。相形之下，如果債券未持有至到期、中途就提前出場，將依據市況來決定出場價格，整體收益不確定風險較大。

不僅如此，先前的產品在票面利率上並無特定標準，也沒有納入全球主流共識的ESG篩選機制，但群益投信指出，00985B的成分券鎖定票面利率4.5%以上的債券，為目前市場上短天期債ETF中，唯一有此條件設定的產品，力求債息收入穩健，並將ESG評分納入選債標準，嚴選優質BBB級企業債，堅守資產品質，在市場風格與利率政策多變的環境中，發揮趨吉避凶效果。

市場對於美國聯準會（Fed）於9月降息的預期升溫，激勵近日主要股市走高。不過，法人表示，當前降息節奏快慢仍難掌握，投資上也不宜過度押注激進降息路線。短天期債同樣受惠於降息環境，且波動度較低，投資人既能參與降息帶來的債市行情、掌握收益，也能強化投資組合防禦能力，一舉數得。

　　台股叩關新高之際，市場氣氛熱絡，也帶動台股ETF受益人數飆新 高。根據集保戶股權分散8月15日最新統計顯示，上周台股ETF受益人 增加2.56萬人，總人數來到1,127.59萬人創歷史新高，統計今年來增 加105萬人。

　　伴隨台股逐步向新高挑戰，上周台股ETF單周增加人數，創下6月2 7日以來單周最多的紀錄，進一步觀察，包括0050元大台灣50、0098 2A主動群益台灣強棒等在內共9檔受益人數創高，其中5檔主動式台股 ETF受益人數全數創高，顯示出主動式ETF成為投資人新寵兒。

　　群益投信台股ETF研究團隊表示，美服務業動能放緩、川普提名偏 鴿派人選出任聯準會理事、上月CPI增幅不如預期提振聯準會未來降 息機率，且半導體關稅可豁免利多續發酵，加權指數在科技股領漲下 持續上漲。8月以來台灣面臨兩大關稅：20％疊加關稅及100％半導體 關稅，雖公布前台股震盪，惟揭曉後受惠電子產品暫仍免稅及赴美投 資可豁免等利多，激勵電子股走揚並推升大盤。主動式ETF選股可視 市場變動操作靈活優勢提前布局相關概念股，投資優勢明顯反應在績 效與人氣同步走揚。

　　國泰投信指出，加權指數有6成的科技類股，其中護國神山台積電 比重高達近4成，在台積電帶領下，全台半導體產業鏈受惠力度強， 有望走出關稅不確定性陰霾，帶動大盤持續上行。面對國際情勢快速 變化，預計台股至明年第二季短線受到政策不確定性影響，整體表現 偶有波動，但資金面相當充沛，有望支撐台股下半年行情。

　　主動群益台灣強棒經理人陳沅易指出，整體盤勢看來，台股融資餘 額僅約2,500億元，顯示資金面尚無過熱，持續創高仍可期待。不過 市場將關注232條款調查結果、美俄領袖會談、川普關稅對美國經濟 動能影響三大焦點，相對看好第三季業績預估高成長或明年成長能見 度提升的AI概念股。

　　大盤上周氣勢如虹，盤中有突破收盤新高點來到24,406.94點的表 現，不過收盤卻近關情怯，15日周線收在24,334.48點，距新高已近 在咫尺。大盤的漲勢也讓台股ETF績效紅通通，統計截至15日止，已 有11檔領先大盤創下收盤新高，總計41.69萬位受益人投資都賺錢， 整體來看，主動式台股ETF績效表現居前。

　　進一步觀察這11檔收盤創新高的台股ETF近月表現，其中以主動群 益台灣強棒（00982A）上漲11.61％表現居冠，成交均量也是以5.6萬 張最熱絡，績效表現其次為主動統一台股增長（00981A）、主動野村 臺灣優選（00980A），基金表現充分反映主動式基金的選股優勢。

　　群益投信台股ETF研究團隊表示，主動式ETF可適時參酌時事對各產 業的影響分析，來做持股的調整，例如當掌握到造成市場下跌的因素 後，可彈性將持股轉至價值型或防禦型類股，以降低投資組合波動， 也可在後續股市回穩時，擇優加碼，力求追尋超額報酬機會。而在盤 整期間，主動式ETF可精選蓄勢待發潛力股，又或是在多頭時期積極 加碼成長性產業，以更大程度地尋求超額報酬機會等。

　　主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易表示，風險指標部分， 美國10年期公債目前仍為4.2％左右水準，低於4.5％的關卡值，而美 元指數99、油價67，VIX 20與信用價差仍在低檔局面，顯示無系統性 風險，但因台灣下半年外銷訂單將逐漸面對高基期問題，預期年增率 將逐步縮減，因此認為2025年仍為上有壓、下有撐的區間類股輪動行 情。

　　產業部分，關稅對於傳產類股影響最大，電子類股如AI跟半導體以 及伺服器預期皆可處於免關稅局面、影響甚小。

　　市場對於聯準會於9月降息的預期升溫，激勵近日主要股市走高， 市場法人表示，這也意味著當股市來到高位後，市場風險意識也料隨 之提升，故債券資產不僅有望受惠於降息循環，更可望因而更加吸引 訴求穩健配置的資金回流，為配置債券的好時機，不過法人也提醒， 當前降息節奏快慢仍難掌握，投資上也不宜過度押注激進降息路線， 短天期債因在降息環境中同樣受惠，但其波動度較低，對投資者來說 ，既能參與降息帶來的債市行情、掌握收益，也能強化投資組合防禦 能力，一舉數得。

　　近期由群益投信推出的群益ESG投等債0-5（00985B）正好滿足投資 人需求，00985B將於8月25日募集、預計9月11日掛牌，成份券鎖定票 面利率大於4.5％的成熟市場短天期ESG BBB級投資等級公司債，產業 布局多元，打造收益、抗震、品質三效有感、更聰明的存債利器。

　　有別於其他已掛牌的短天期債ETF，00985B可說是新一代進化版的 短天期債ETF。先從發行價來看，過往的產品發行價格都在30元以上 ，00958B的每股發行價格為10元，代表著只要1萬元即可入手一張， 投資門檻更為友善。而在配息頻率方面，相較先前產品多採季配，0 0985B採月配息，讓投資人的資金運用規劃得以更加靈活有彈性。

　　財富管理專家分析，在產品設計上，00985B更是規格有感升級，先 自持有債券到期年限來看，過往產品介在1-3年或1-5年，00985B則設 定為0-5年，是目前短天期債券ETF中，唯一可持有債券至到期的投等 債ETF，相較於未持有至到期、中途就提前出場的債券，將依據市況 來決定出場價格，使得整體收益不確定風險較大，持有至到期的債券 則將依面額取回資金，收益不確定風險較低。

　　另外，先前的產品於票面利率上並無特定標準，也沒有納入全球主 流共識的ESG篩選機制，00985B的成分券鎖定票面利率4.5％以上的債 券，為目前市場上短天期債ETF中，唯一有此條件設定的產品，力求 債息收入穩健，並將ESG評分納入選債標準，嚴選優質BBB級企業債， 堅守資產品質，在市場風格與利率政策多變的環境中，發揮趨吉避凶 效果。

主動型ETF吸引了愈來愈多的投資人，投信業者分析，主要因為它 們結合主動投資的優勢與較低的成本，尤其對年輕人來說，透明度高 、超額報酬也是吸引力之一，不過，主動式ETF的高靈活度雖為優勢 ，但也帶來較高的波動風險，特別是集中投資於特定產業、主題或策 略的產品，在市場逆風時，可能面臨報酬劇烈震盪；被動式ETF通常 涵蓋較多標的、分散風險，適合穩健型投資人；主動式ETF則較適合 願意承擔波動、期望打敗市場的積極型族群。

　　安聯投信分析，不少年輕人的理財習慣多偏向直觀、自己作主；同 時也更習慣選用電商等基金交易平台，所以訴求一籃子投資組合、且 訴求主動調整、追求超額報酬的主動式ETF，更適合當下的年輕人。

　　群益投信主動式ETF投資團隊表示，對於平常忙於工作與生活的年 輕人來說，主動式ETF是可考慮使用的理財工具，主因在於主動式ET F跟大眾多已經熟知的被動式ETF在交易模式上一樣，而且投資組合資 訊每日揭露，也可以設定定期定額投資，即使是投資預算有限的年輕 人，也能透過定期定額小額來累積資產，透過一籃子投資，還能分散 投資風險，而且交由專業投資團隊操作還能節省研究市場與標的的時 間和力氣。

　　不過現行市面上已經掛牌的主動式ETF操作邏輯不盡相同，年輕人 在投資ETF之前，除了釐清自身投資目的與風險偏好之外，更重要的 是要先了解每檔ETF的設計訴求以及特色，才能選到合適的產品。另 外，投資人也可以參考投信公司過去在主動式產品上的績效表現作為 參考。

今年以來市場多空交錯，而聯準會降息政策謹慎，在市場持續揣測降息時間點與降息力道的過程間，影響了對於債券的投資偏好與資金流向，短天期債因波動度低，也同樣能提供收益，反倒獲得青睞，資金淨流入金額明顯優於長天期債。

投信法人表示，在今年這樣高波動、政策方向難料環境，短天期債為實現穩定收益與波動控管兩大投資目標最佳選擇，投資人不妨適度配置短天期債ETF。

群益投信債券ETF研究團隊表示，今年來金融市場充斥各種挑戰，其中美國對等關稅可能令通膨再起的隱憂令聯準會對於降息決策上更為謹慎，也促使欲布局於債券市場的資金更加青睞風險相對較低，同時也能提供收益的短天期債券。

根據高盛統計，今年來全球短天期債券基金累積淨流入金額近1,724.1億美元，不僅是長天期債的六倍之多，且呈現周周資金淨流入，資金動能強勁。

　　美國最新公布的就業與通膨數據令市場對9月降息燃起信心，但是 關稅滯後效應帶來的通膨隱憂又可能牽動利率政策走向，群益投信債 券ETF研究團隊表示，面對利率環境多變，債券投資更宜加入存續期 間短、利率敏感度低的短債來降低政策干擾、平衡投資組合波動，也 能以此顧及收益需求。群益投信旗下三檔短天期債券ETF組成的短債 菁英艦隊，包括將在8月25日募集的00985B群益ESG投等債0-5，以及 已掛牌交易的00953B群益優選非投等債與00859B群益0-1年美債，持 有的債券內容正好涵括投等債、非投等債、公債三大債種，短債產品 為業界最齊全，協助投資人一次滿足波動管理、收益建立以及資產配 置三大需求。

　　00985B經理人謝明志表示，00985B以高票息、高品質、ESG高標準 三大準則來精選票面利率大於4.5％以上、BBB級信評且Sustainalyt ics ESG風險分數小於30分的優質ESG投等債，並聚焦於發行剩餘年限 小於五年，且至少滿一個月、單檔券次流通在外金額為5億美元以上 的短天期債券，兼顧抗震力與流動性，同時也排除爭議性產業與高風 險標的，既為投資人把關資產品質、掌握收益來源，也一併兼顧波動 風險，面對市況變化能處變不驚、穩健因應。

　　00953B經理人李忠泰指出，研判景氣進入衰退的可能性低，非投等 債發行企業體質仍優，信用風險偏低，加上非投等債具收益優勢與低 存續特性，故市場對於這類高息券種的配置偏好延續，表現仍值留意 。

　　00859B經理人李鈺涵解說，美國短天期債由美國政府所發行，享有 高信評與高流動性優勢，也能提供收益，因此在現階段市場不確定性 尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短天期債仍具配置吸引 力，此外，極短天期債因存續期間短，利率敏感度低，適度配置極短 天期公債ETF也有助強化投資組合穩定度。

　　今年來金融市場波動劇烈，不過隨著利空鈍化，最黑暗的時刻已過 ，市場亦逐步復甦，近期債券ETF規模連二個月增加，顯示資金已有 逐步回籠債市的跡象，加上市場對9月Fed降息預期升溫，債券ETF投 資拐點逐漸顯現浮出。

　　群益投信債券ETF研究團隊表示，最新公布的CPI數據，已大幅強化 市場對9月降息的預期，降息預期升溫，也讓債券投資契機浮現，觀 察今年來債券ETF規模變化，從3月開始每月持續減少至6月共減少5, 262億，但至7月份已轉為增加1,366億，8月以來也是增加129億，債 券ETF規模連二月增加，顯示資金已有逐步回籠債市的跡象。

　　建議可觀察債券ETF持有的成分債券，是不是透過追蹤指數的層層 篩選，嚴格標準精選出ESG表現良好、信用評級達BBB級，且票面利率 高於4.5％、債券到期年限為0-5年、並排除爭議產業與高風險標的的 優質ESG短天期投資級公司債，才能為投資人提供品質看得見、收益 有支撐、波動挺得住的存債新利器。

　　群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，債券ETF挑選可 先觀察各主要債券資產之票面利率與存續期間，0-5年期短天期債其 票面利率近5.5％，優於全球政府公債的2.5％、全球複合債的2.9％ 、長天期的全球10年期以上投資級債的3.2％。

　　從存續期間來看，0-5年期短天期債近2.5年，期間最短，全球政府 公債為7.1年、全球複合債為8.4年、全球10年期以上，0-5年期短天 期債展現其高票面利率與低存續期間的特點，提供投資者相對優異的 票息水準，以及更佳的波動管理效果。

　　國泰10Y+金融債（00933B）基金經理人游日傑認為，在債券標的選 擇上，投資人可順勢搭配川普政策方向進行配置，受到川普2.0助攻 的重要產業即包括金融業，川普日前主張放寬監管、減少政府干預， 有機會為金融業增添獲利動能，掌握全球金融巨頭的金融債，信用評 等皆為投資等級，違約風險較低，安全性相對高。

　群益投信持續深耕ETF市場，累積管理資產規模突破1兆元，其中債 券ETF資產規模已達6,000多億元，穩居台灣最大債券ETF投信公司， 面對國內整體債券ETF今年以來規模、人氣下滑，而美國聯準會降息 循環即將啟動之際，群益投信特地推出短天期美元債券ETF協助投資 人抗震穩收益。

　　群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，近年來，債券E TF市場快速擴張，整體規模超過3兆元，但投資人因對利率政策與投 資天期的錯配，以及忽略匯率波動帶來的風險下，績效多不如預期， 因此造成規模與人氣停滯的狀況，今年來跌破3兆元。

　　不過，隨著這次聯準會降息確定性大大提高下，債市投資契機來臨 ，投資人應趁機把握做好兼顧收益與風險的投資策略。

　　謝明志表示，聯準會降息政策主要影響短期利率，但許多投資人選 擇長天期債券以期待資本利得，結果長短期利率走勢未完全同步，導 致長天期債券價格上漲有限，投資人實際收益受限；此外，台幣匯率 的劇烈波動也造成以新台幣計價的美元債券ETF淨值顯著波動，增加 投資風險。

　　針對此一市場需求，群益投信於近期推出首檔主動式短天期美元債 ETF（00985B），結合換匯與收益雙重功能，讓投資人能以便利且低 成本的ETF平台，靈活布局美元資產。該基金由三大國際信用評級機 構嚴格篩選高品質債券，兼具較短投資期間及穩健收益特性。

　　謝明志強調，在總體經濟仍保有韌性的情況下，債券的基本面與信 用面無太多警訊，然在利率波動與政策不確定性干擾下，特別是即使 聯準會啟動降息，也不一定是一次到位，等待時間長短有別對於資產 表現亦有影響，因此即使是向來被視為穩健抗震的債券資產，也需要 從中再做挑選，才有助為投資組合帶來抗震增益的投資效果。

　　短天期投等債因同時具有資產品質無虞、收益來源掌握以及波動度 較小的特質，可望持續吸引資金目光，其中以ESG作為選債準則之一 的0-5年期短天期BBB投等債ETF是現階段投資人既想存債，又期望穩 健抗震的優先考量標的。

　　謝明志表示，短天期美元債ETF的資產配置上，建議投資人參考長 期價值投資策略，將股票作為核心資產，適度搭配短天期債券以分散 風險，提升整體投資組合韌性，尤其在市場震盪期間能有效保護資產 。

在美國對等關稅爭議與聯準會降息不確定性交織下，債券ETF市場出現新風向。其中，短天期債ETF近期在債券市場中異軍突起，成為資金追捧焦點。以近一周與第3季以來，該類產品不僅受益人數持續攀升，規模亦同步擴張，展現穩健吸金力道。

根據集保中心最新統計，截至8月8日的受益人數統計數據，98檔被動式原型債券ETF中，近一周受益人數增加599人，終止先前兩周的減少態勢，這當中又以短天期債券ETF人數增加最多達1,260人，規模增加15.81億元；若將目光放長一點至第3季以來，同樣以短天期債券ETF增加2,707人最多，規模增加85.17億元，可見在市場不確定性干擾下，存續期短、波動較小也能兼顧收益需求的短天期債ETF，逐步成為投資人資產配置中的標的之一。

群益投信債券ETF投資研究團隊表示，短天期債因存續期間短，故其對於利率波動的敏感度相對較低，納入投資組合中有助降低波動風險，回顧過去同樣處於緩降息情境中，短天期投資級債的走勢波動性相較一般全球投資級債與複合債還要來的低，展現出其兼顧抗跌性與修復力的特性，加上短天期債同樣也能提供債息，相關ETF更是投資人於當前市場前景尚未明朗下，建立息收與降低波動的存債首選。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，7月FOMC會議決議維持政策利率不變，主席鮑威爾也強調仍須視數據表現來決定政策，不過後續在遜於預期的非農數據公布後，市場對於9月降息的預期因此推升，都意味著未來降息路徑仍存變數，在前景未明之下，也引導資金持續流向防禦性較佳的投資等級債，而短天期投資等級債因信用品質無虞，也能作為收益來源，加上波動較低、防禦力較佳，可望續獲資金青睞。

展望後市，安聯四季雙收入息組合基金經理人陳信逢表示，隨著關稅談判結果陸續出台，市場的不確定性正在降低，樂觀情緒也隨之升溫。

在這種環境下，建議配置上不重押單一市場，分散投資。因企業基本面穩健，加上市場情緒樂觀，建議在追求成長的同時，透過多元分散應對市場波動，並藉由信用債的穩定收息，降低整體波動性。

最新公布的美國7月消費者物價指數（CPI）符合市場預期，市場因此對聯準會9月降息的期望升溫，根據FedWatch統計，目前市場押注9月降息機率突破九成，且對於10月與12月的降息預期也同步上升。

投信法人建議，可將短天期投等債納入組合，主因短天期投等債存續期間較短，對利率波動敏感度相對較低，也能提供收益。

群益投信債券ETF研究團隊表示，短天期債的波動較小，但在降息時同樣也能受惠，回顧2019年降息循環，於2019年7月31日至2019年10月30日的緩降息期間，ESG短天期投等債指數上漲1.6%，表現較全球公債與全球複合債更佳。而在後續2020年3月至2022年3月16日的快速降息至下一次升息之期間表現，相較全球公債與全球複合債表現承壓，ESG短天期投等債仍守住正報酬，上漲2.8%，可見在不同降息步調下，短天期債都能發揮其穩健特性。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，在總體經濟仍保有韌性的情況下，債券的基本面與信用面無太多警訊，然在利率波動與政策不確定性干擾下，特別是即使聯準會啟動降息，也不一定是一次到位，等待時間長短有別對於資產表現亦有影響，因此即使是向來被視為穩健抗震的債券資產，也需要從中再做挑選，才有助為投資組合帶來抗震增益的投資效果。

短天期投等債因同時具有資產品質無虞、收益來源掌握以及波動度較小的特質，可望持續吸引資金目光。

凱基A級公司債（00950B）ETF研究團隊表示，7月FOMC會議維持利率4.25%~4.5%不變，符合市場預期。觀察本次會議聲明偏中性，認為經濟溫和增長，關稅政策對通膨的影響仍有待觀察，美國聯準會將維持「看數據決策」立場，主席鮑爾發言也暗示沒有降息的急迫性。

　美國聯準會降息預期升溫，若無意外9月將重啟。市場法人表示， 開始降息前，債市不宜過度押注激進路徑，建議布局於利率敏感度較 低，並以同樣能提供收益的短天期債券，訴求票面利率4.5％以上、 精選ESG表現佳BBB級短天期投等債ETF，兼顧資產品質、收益需求及 降息預期變化的波動風險。

　　群益投信債券ETF投資團隊指出，觀察2017年以來每次降息到下一 次降息前，各類債券指數報酬平均表現，長天期債雖然在降息下有較 高的報酬潛力，但表現起伏也較大，整體來看10年期以上美國公債平 均報酬近0.45％、20年期以上美國公債平均報酬近0.43％，短天期投 資等級債雖然報酬潛力相對有限，但因為波動範圍較小，整體表現更 為穩健，平均報酬反倒有1.51％。現階段短天期債殖利率仍處高檔， 不失為當前利率政策風向未定下，滿足投資者穩健因應、掌握收益的 建議標的，亦不妨透過短天期投等債ETF來掌握。

　　群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志認為，在總體經濟仍保 有韌性的情況下，債券的基本面與信用面無太多警訊，然在利率波動 與政策不確定性干擾下，反倒更加突顯短天期投資級債的投資價值， 主因短天期債券同樣能提供收益來源，也因存續期短，對利率波動的 敏感度相對較低，有助進一步平衡波動風險。

　　投信法人強調，儘管9月降息預期升溫，但聯準會新人事案仍未明 朗，現任主席鮑爾可能再觀察通膨變化情形，如果美國關稅對通膨影 響開始明顯出現，造成美國消費支出趨向謹慎，代表市場對未來美國 經濟前景的擔憂會持續增加，金融市場可能出現新一波資金避險需求 ，但美國股、債市趨勢仍未明朗前，建議將資金優先停泊在短天期債 券ETF，作為資金短期停泊新去處。

　　台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝分析，後續待聯準 會釋放鴿派訊息，將更有利新興市場債券表現，其中新興短天期公司 債擁有高殖利率、高債券品質、新興美元債類類多元及新興國家充分 因應危機能力等四大利基，將大幅提高投資勝率，建議將新興短期公 司債納入核心資產配置，強化資產防禦力。

　金融市場對美國聯準會9月降息預期升溫，雖對降幅看法分歧，但 債市已先反應資金回流行情，搶先卡位這一波債市多頭，持續升溫的 債券投資，匯聚人氣也將一併追回今年債券ETF流失規模。

　　美國7月消費者物價指數（CPI）年增符合預期，使市場對聯準會預 期升溫，值此之際，8月下旬登場的Jackson Hole全球央行總裁年， 是否會釋出更多指引，是近期最重要的觀察點。法人圈的共識是，無 論出現的是緩降息或加速降息的情境，「降息循環啟動鈕即將要按下 。」

　　這也讓今年以來國內債券ETF規模與人氣同步流失的情況，得到改 善的契機。法人指出，前年開始，市場不斷釋出降息訊息，多數投資 人認同的「降息＝債券上漲」推論，最終未能成真，加上今年匯率波 動衝擊，許多套牢者認賠出場。但這波債券ETF退燒，引發市場正視 債市投資的觀念，加上近期股市頻創新高，風險意識提升，看好聯準 會9月降息的穩健型資金已出現回流潮。

　　國泰投信投資長鄭立誠說，台股與美股均在高點震盪，股市創高後 ，資金開始尋求風險較低、收益較為穩定的投資標的，債券ETF重回 到投資人目光，全台債券型基金單周規模成長逾390億元。

　　群益投信認為，現階段與其猜測政策方向與力道，不如在投資組合 中先納入短天期投等債，因存續期間較短，對利率波動的敏感度相對 低，有助降低投資債券所承擔的利率風險，也能提供收益。債市牛市 展開前夕，股市創高會吸引更多「配置型」資金流向並翻轉債市，投 資熱度升溫。

　工商時報主辦的「ETF大未來論壇」13日登場，金管會副主委陳彥 良致詞表示，台灣正積極推動ETF市場多元化發展，除開放主動管理 型及多資產ETF，更致力完善相關法規，確保市場公平透明，台灣正 面臨半導體與高科技產業的國際競爭及投資機會，政府將持續協助資 本市場與產業創新接軌，促進資金有效配置。

　　陳彥良強調，全球經濟振興的關鍵因素，包括關稅政策調整、利率 新動向及人工智慧技術的快速推廣，這些因素同步推動ETF市場前進 。

　　元大、國泰兩大投信在現場分享市值型ETF的投資優勢。數據顯示 截至6月底，台灣ETF市場規模已達6.5兆元，產品涵蓋台股型與債券 型兩大類，其中台股ETF中，高股息產品最受歡迎，已成為許多民眾 退休理財的重要選擇；然而，對於尚處資產累積階段的投資人，市值 型與成長型ETF更有助於長期複利效果。

　　群益、富邦、中信投信建議投資人，美國聯準會啟動降息循環前夕 ，透過短天期美元債券ETF、主動式債券ETF來掌握投資契機；全球投 資方面，凱基投信建議重視「資產配置」，股票可以投資美股市值前 10大企業為攻擊部位，利用債券平衡風險，投資美國中天期公債；復 華投信看好「龍頭」投資策略，例如可自S ＆ P500指數成分股中選 取EPS成長率、營收成長率、股價變動率的前段班，萃取約200支最具 成長性個股。

　　另外，投資詐騙盛行，為保全自身資產，與會的警政署刑事警察局 偵查員黃泰詠也強調，詐騙訊息均在我們生活周遭出現，如遇到來路 不明的訊息，要保持「零信任」態度，並詳查它們的詳細資料，如有 任何疑問請盡速撥打165反詐騙諮詢專線。

面對降息預期反覆變化、利率風險存在的環境，群益投信特別打造新一代短天期投等債ETF-群益ESG投等債0-5（00985B），聚焦流動性佳、票面利率大於4.5%的短天期ESG BBB級投資等級公司債，將在25日展開募集、預計9月11日掛牌，每股發行價格為10元，採月配息。

群益投信債券ETF研究團隊表示，00985B持有的成分債券，是透過追蹤指數的層層篩選，以嚴格標準精選出ESG表現良好、信用評級達BBB級，且票面利率高於4.5%、債券到期年限為0-5年、並排除爭議產業與高風險標的的優質ESG短天期投資級公司債，為投資人提供品質看得見、收益有支撐、波動挺得住的存債新利器。

群益投信指出，0-5年期短天期債展現高票面利率與低存續期間的特點，提供投資者相對優異的票息水準，以及更佳的波動管理效果。0-5年期短天期債的票面利率近5.5%，優於全球政府公債的2.5%、全球複合債的2.9%、全球10年期以上投資級債的3.2%；0-5年期短天期債的存續期間近2.5年，期間最短，全球政府公債為7.1年，全球複合債為8.4年，全球10年期以上投資級債則近14.4%。

群益ESG投等債0-5經理人謝明志表示，自美國聯準會（Fed）去年9月首次降息開啟本輪寬鬆循環以來，可觀察到資金主要流向國庫券、投資等級債。再從存續期間來看，短天期債更明顯吸引大量資金流入，反映在當前政經不確定性尚存、Fed緩降息的環境中，投資者偏好配置於追求短天期投等債這類提供穩健收益來源、信用品質較好、利率波動風險較低的資產。

短天期BBB級投等級公司債信評展望正向，當中重視ESG的發債企業體質無虞，搭配相對高位殖利率水準，以及存續期間短，對利率波動的敏感度較低等優勢，適度配置相關債券ETF，有望帶來抗震增益效果。

28檔債券ETF預定18日除息。從債種來看，有23檔為投等債，受益人約56.7萬人，人氣最旺。有意參與本次除息的投資人，最晚需在15日買進。

觀察這23檔投等債ETF配息表現，以12日收盤價來推算，預估年化配息率皆達4.4%以上，其中，群益ESG投等債20+（00937B）、群益投等新興公債、國泰A級醫療債、兆豐US優選投等債、FT投資級債20+預估年化配息率更有6%以上好表現。

群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示，儘管關稅對通膨的影響逐步顯現，但仍在可控範圍，加上SLR監管即將放鬆，將有利於固定收益資產表現。雖然美國7月FOMC會議維持利率不變，但7月非農新增就業數不如預期，也讓市場大幅提高9月降息預期。

在降息環境中，存續期間較長之標的相對受惠，投資人可留意結合ESG概念的長天期BBB級債，做為兼顧收益來源、平衡投組波動與掌握降息趨勢下，潛在資本利得等多重投資需求的投資選擇。

群益投等新興公債ETF經理人謝明志指出，今年金融市場波動劇烈，不過新興市場經濟成長動能強勁，同時關稅協議逐漸明朗，不確定因素漸消，使新興市場主權風險指標近期逐漸改善。美國7月就業數據與ISM服務業指數皆低於市場預期，美元指數走低，從而推升新興債向上。目前新興市場債評價仍具吸引力，可觀察到資金正回流到新興市場債，也使得今年來新興市場債表現居所有固定收益商品之冠。

兆豐US優選投等債ETF研究團隊表示，對於追求更穩健、安全且低違約風險的投資人，建議選擇投資等級比重較高的債券ETF，如兆豐US優選投等債ETF，專注100%純美國大型企業，投資組合配置六成BBB級與四成A級以上公司債，同時兼顧收益增強與安全防禦特性。追蹤指數涵蓋醫療、能源、科技、公用事業等多元產業，展現優異抗震能力。