【凱基期貨提供，鄭郁平整理／】

　　台股近期震盪加劇，台積電相較大盤展現抗跌韌性。以11月2日收盤為基準，計算11月3日至4日累計表現，台積電下跌約3％，加權指數下跌約4.39％，跌幅較大盤少約1.39個百分點。在市場賣壓擴散之際，台積電的相對強勢，凸顯其基本面支撐。

　　台積電的核心優勢，在於人工智慧與高階晶片持續推動製程升級。客戶追求更高運算效能與更低耗電，使先進製程成為產品競爭的重要環節。第三季2奈米與3奈米合計占晶圓銷售金額41％，顯示技術領先已轉化為實質營收，也強化台積電在高階晶片供應鏈的關鍵地位。

　　公司第四季美元營收財測中位數較第三季成長約14.1％，意味營運動能仍在向上。從股價分析，當市場修正、公司成長展望仍強，投資焦點便會集中於資金何時重新回流。

　　台積電這段期間股價相對抗跌，配合先進製程需求支撐，使台積電成為市況反轉時值得關注的反彈標的。一旦市場風險偏好回升，資金重新增加科技股配置，台積電有機會率先獲得青睞，股價反映也可能相當迅速。

　　若預期上述情境發生，可買進台積電買權參與上漲。買權適合表達對一定期間內快速反彈的看法，須配合預期行情選擇到期日與履約價；若漲幅不足或反彈過晚，仍可能損失全部權利金，並須留意流動性與時間價值耗損。

近期外資在現貨市場連續數個交易日呈大幅調節，自10月29日賣超688億元起，至昨（4）日單日調節達1,499億元，期貨淨空單亦高踞9萬口之上，11月4日更攀升至93,647口，充分凸顯外資避險防禦姿態濃厚。

多空陷入劇烈角力，一方面外資期貨空單仍逾93,000口、且均線蓋頭，反彈空間恐受壓抑；另一方面，日線爆量急拉千點並伴隨正價差擴大，顯示42,000點整數關卡具備實質買盤承接。在多空訊號高度分歧且波動率加劇之際，短線走勢更傾向於寬幅箱型震盪築底，後市宜密切觀察低檔支撐有效性與成交量能變化，以動態避險策略因應雙向洗盤風險。

觀察台指期昨日開盤報43,450點，早盤衝高至43,774點後急轉直下，盤中下探42,050點低點，隨後午盤浮現強勁低接買盤急拉，終場收在43,204點，留下長下影線。

盤面族群結構上，資金昨明顯轉向防禦型傳產族群避風，電子權值板塊普遍承壓，資訊服務重挫3.9%，半導體與電子類股分別下挫1%，電器電纜及金融族群同步走疲，壓抑加權指數收在42,948點。技術面觀察，台指期自50,194點高檔回落後，短中期均線呈現空頭排列，上方受制於5日均線的反壓，但千點長下影線顯示低檔支撐力道尚存。（凱基期貨提供）

期交所為鼓勵期貨商深化反詐治理，響應行政院打詐綱領及金管會2026年「落實消費者權益保護、普惠金融與金融阻詐」施政計畫，於3月至9月辦理「期心期力 期貨商反詐治理評鑑活動」。經評鑑委員會審查，得獎名單揭曉，期交所將於23日舉辦頒獎典禮，表揚推動反詐治理具體有成的期貨商。

此次活動設置反詐治理績優獎及反詐治理特別獎兩個獎項。其中，19家國內專、兼營期貨經紀商達成基本評鑑項目要求，獲頒反詐治理績優獎，每家可獲得新臺幣5萬元獎金及獎座一座。反詐治理特別獎則分為三組，專營大型期貨經紀商組，第一名元大期貨、第二名群益期貨、富邦期貨及凱基期貨並列第三名；專營一般期貨經紀商組，第一名統一期貨、第二名兆豐期貨及康和期貨、第三名華南期貨；兼營期貨經紀商組，第一名中國信託證券、第二名亞東證券、第三名新光證券。

反詐治理特別獎第一名、第二名及第三名得獎者，每家分別可獲得10萬元、5萬元及3萬元獎金，及獎座一座。

期交所表示，反詐治理評鑑今年邁入第二年，進一步強化評鑑要求，包括辦理員工教育訓練、於客戶宣導活動中透過問卷測驗了解民眾識詐認知，並鼓勵期貨商走出營業廳，辦理結合民眾互動的創新宣導活動。

經統計，期貨商透過網路蒐報及檢舉期貨詐騙案件共704件；辦理員工教育訓練152場、逾4,000人次參與，客戶宣導277場、觸及近4萬人次，回收反詐問卷1.6萬份；關懷客戶逾1萬人次，其中包含近1,500位高齡者；另辦理創新宣導活動51場、觸及逾2.7萬人次，相關教育、宣導及關懷活動合計觸及逾8萬人次。

從期貨商蒐報檢舉案件觀察，今年Threads期貨詐騙貼文占比較前一年上升至約三成，臉書雖仍為主要平台，占比則降至約六成，顯示詐騙者持續運用不同社群平台接觸民眾。在詐騙內容方面，偽冒國外交易所、合法期貨商或從業人員的案件較前一年增加；另隨台股交投熱絡，藉由分享獲利點位、標榜「免保證金」等話術誘騙民眾投資的情形亦不在少數。

期交所提醒，民眾應提高警覺，審慎查證相關訊息及業者身分，避免受騙。

　　臺灣期貨交易所於3月至9月辦理「期心期力 期貨商反詐治理評鑑活動」，得獎名單揭曉，期交所將於11月23日舉辦頒獎典禮。

　　活動設置反詐治理績優獎及反詐治理特別獎。其中，19家國內專、兼營期貨經紀商獲頒反詐治理績優獎，每家可獲得5萬元獎金及獎座一座。反詐治理特別獎則分為三組，前三名得獎者分別可獲得新台幣 10萬元、5萬元及3萬元獎金及獎座一座。

　　專營大型期貨經紀商組第一名元大期貨、第二名群益期貨、富邦期貨及凱基期貨並列第三名；專營一般期貨經紀商組第一名統一期貨、第二名兆豐期貨及康和期貨、第三名華南期貨；兼營期貨經紀商組第一名中國信託綜合證券、第二名亞東證券、第三名新光證券。

　　期交所表示，反詐治理評鑑今年邁入第二年，進一步強化評鑑要求，包括辦理員工教育訓練、於客戶宣導活動中透過問卷測驗了解民眾識詐認知，並鼓勵期貨商辦理創新宣導活動。

　　經統計，期貨商透過網路蒐報及檢舉期貨詐騙案件共704件；辦理員工教育訓練152場、逾4,000人次參與，客戶宣導277場、觸及近4萬人次，回收反詐問卷1.6萬份；關懷客戶逾1萬人次，其中包含近1,5 00位高齡者；另辦理創新宣導活動51場、觸及逾2.7萬人次，相關活動合計觸及逾8萬人次。

　　從期貨商蒐報檢舉案件觀察，今年Threads期貨詐騙貼文占比上升至約三成，Facebook（臉書）占比則降至約六成。在詐騙內容方面，偽冒國外交易所、合法期貨商或從業人員的案件較前一年增加；另隨台股交投熱絡，藉由分享獲利點位、標榜「免保證金」等話術誘騙民眾投資的情形亦不在少數。期交所提醒，民眾應提高警覺，審慎查證相關訊息及業者身分，避免受騙。

　　期交所肯定期貨商透過多元形式深化反詐宣導成效，包括發布短影音解析詐騙手法、深入校園、參與里民活動或與公益團體合作，協助民眾提升識詐能力，並將持續鼓勵期貨商把防詐觀念融入日常營運與客戶服務。

近期那斯達克指數回檔，除AI概念股漲多修正外，市場同時面臨高利率、高油價、低消費信心三重壓力。

首先，美國房市持續疲弱。最新公布的9月新屋開工年化總數下降，全美住宅建築商協會（NAHB）潛在購屋人流指數降至18，創2012年以來低點，顯示高房價與高利率正明顯壓抑房市需求。房市降溫往往意味著家庭財富效應減弱，進而影響消費支出與企業獲利展望，對科技股估值形成壓力。

其次，美國勞動市場雖然仍維持低失業狀態，但呈現低裁員、低招募特徵。初領失業救濟金人數仍處於歷史低檔附近，顯示企業尚未大幅裁員，然這也代表聯準會缺乏轉向降息的理由，高利率可能維持更長時間。由於科技股估值高度依賴未來現金流，高利率環境將持續壓縮成長股本益比。

第三，中東局勢升溫一度使布蘭特原油站上每桶115美元，創近半年來新高，高油價不僅推升通膨，也可能迫使聯準會維持鷹派立場，進一步推高美債殖利率，對以那斯達克為代表的科技股形成不利環境。

觀察那指多條均線走勢接連下彎後續宜觀察指數是否能快速站回季線或月線之上，以時間換取空間化解多均線反壓力道。（凱基期貨提供）

臺灣期貨交易所第12屆「期貨鑽石獎」評比揭曉，凱基證券與凱基期貨一共拿下三項殊榮，凱基證券榮獲「期貨交易輔助人交易量鑽石獎」及「證券業交易量成長鑽石獎」雙重肯定，凱基期貨則再次摘下「期貨經紀商交易量鑽石獎」第一名。

此次獲獎不僅展現凱基證券、凱基期貨於期貨市場競爭力與服務實力，更彰顯投資人長期支持與信賴。

凱基證券長期深耕證券與期貨市場，致力提供完整、穩定且快速的交易平台與服務，協助投資人運用多元金融商品進行資產配置。凱基證券已連續多年蟬聯「期貨交易輔助人交易量鑽石獎」，除持續優化投資人運用期貨商品進行投資與避險的工具與環境，亦透過完善風險控管及提醒機制，協助投資人依據自身風險承受能力穩健參與市場。

近年更推出擬人化推播服務，即時傳遞重大行情、交易與留倉訊息，以及商品最後交易日通知，讓客戶隨時掌握重要市場資訊，打造優質交易體驗。

此外，凱基證券今年亦獲頒「證券業交易量成長鑽石獎」，反映市場活絡及投資人參與度持續提升下展現的成長動能。

為滿足不同投資族群需求，凱基證券持續推動數位創新，今年推出Python程式交易平台，提供具程式語言開發能力的投資人更有效率的交易工具；「隨身e策略」APP全面改版，以更直覺便利操作介面協助投資人掌握市場資訊與投資機會。

亦透過「夢想金啟航，投資帶你飛」、「享投資選凱基」、「股利再投資」與「定期定額，投資超Chill」等多元行銷活動，以及推廣微型台指期、周五到期台指選擇權等商品，吸引更多投資人參與市場，帶動交易量穩健成長。

凱基期貨非常榮幸能連續第二年榮獲「期貨經紀商交易量鑽石獎」第一名殊榮，凱基期貨深信體察客戶需求，提供客戶最完善服務，是金融業生存發展唯一立足點。

凱基期貨除持續推動數位創新，提供客戶更有效率、更直覺便利的交易工具外，更透過完善的風險控管提醒機制，協助投資人依據自身風險承受能力穩健參與市場，避免過度財務槓桿操作。

【凱基期貨提供，楊淨淳整理／】

　　美股近二日行情顯示，投資人正同時重新評估AI投資效益與外部成本風險，而非單純的技術性回檔，市場焦點集中在大型科技公司的A I支出。Meta近期上調年度資本支出規畫，並提出新股權安排支應AI 投資，但公司當季自由現金流轉負，引發市場關注高額投入何時能轉化為實際獲利，並將資本支出、融資需求與現金流表現放在同一框架下檢視，科技股估值壓力因此升高。

　　此外，Meta的5年期信用違約交換（CDS）保護成本升至歷史高位，反映市場對AI投資所帶來融資需求的重新定價。CDS攀升不代表違約風險升高，真正關鍵仍在於AI投資能否持續創造收入與現金流，否則企業將更依賴外部資金支持。

　　中東局勢推升油價減緩通膨降溫速度，提高利率維持高檔的預期。較高的折現率將壓縮科技企業估值，而成本轉嫁能力較弱的傳統產業，也可能面臨獲利率下滑的挑戰。市場正面對二股壓力疊加影響，一是AI投資回報與融資疑慮，二是油價與利率帶來成本衝擊。後續除觀察科技巨頭資本支出變化外，聯準會利率決策與信用市場動向，也將是影響美股走勢的重要關鍵。

台指期近期劇烈震盪，市場風險偏好降溫。受美國9月CPI、PPI均高於預期、聯準會緊縮疑慮升高，及美股半導體族群遭調節影響，指數自50,000點波段高位回落，高檔籌碼鬆動。近日雖偶有翻紅，但紅K多伴隨長上影線，顯示逢高賣壓仍重，追價意願不足。

在市場尚未形成新主流前，反彈視為跌深後的技術性修復，不宜認定多頭重掌局勢。

台積電15日法說會強調AI與先進製程需求維持強勁，為中長期趨勢提供支撐，然美股科技股估值與融資成本疑慮未解，ADR仍承壓，亮眼財報未能轉化為上攻動能，且15日外資現貨賣超逾3,000億元，台指期未平倉淨空單達9.7萬口，雙雙創下紀錄，代表法人避險與調節需求仍高；若空單未明顯回補，反彈空間恐受限。

技術面，台指期仍位於周線與月線之下，短均線上方賣壓沉重，但季線尚未失守，若能伴隨量能放大、外資賣壓收斂，才有機會向上反攻月線；下方先觀察47,000整數關卡，若失守，須警惕賣壓向季線與半年線擴散。短線上，避免追逐盤中急漲個股，優先留意具實質獲利、AI長線需求與評價合理的權值股。

整體而言，在國際利率高檔及美國科技股波動未歇之前，短期仍以區間震盪與高檔整理看待，操作大、小台或微台指的投資人仍宜謹慎。

（凱基期貨提供）

　　長榮（2603）受惠貨櫃航運旺季效應延續與貨主提前拉貨，9月與第三季營收繳出亮眼佳績。展望後市運價，基於今年現貨運價顯著優於去年長約水準，研判2027年美線長約換約價格調漲機率極大；加上農曆年前拉貨潮逐步啟動，預期第四季營運將優於去年同期。

　　雖然市場憂心紅海逐步復航與未來新船交付潮恐加劇運力過剩壓力，紅海復航雖可縮短航程，但地緣政治風險與保費成本仍在；且全球碼頭平均利用率已達73％，船舶集中靠港反而引發嚴重塞港，壓縮有效運力。

　　過去十年碼頭基礎設施擴建速度僅為船隊成長率的一半，港口裝卸瓶頸已成為結構性限制。長榮目前營運船舶達242艘，並在全球關鍵樞紐布建14座自有碼頭，配合海洋聯盟龐大航線彈性調度，能有效轉化船隊周轉率並抵禦供給過剩衝擊。

　　不過，美國通膨黏著度牽動聯準會利率路徑，加上美西碼頭勞資合約談判與新船交付，將持續放大航運股波動率。投資人可導入長榮個股選擇權作為進退有據的策略工具。

　　看好長榮後市的投資人，能以買進買權取代現貨融資，僅需支付有限權利金即可享受槓桿效應，鎖定最大虧損；長線持有現股部位者，則可於波段高檔採取掩護性買權策略，賣出價外買權收取時間價值以增厚收益；擔憂運價回檔的投資人，亦可透過買進賣權建立避險防線，在不出脫持股的前提下有效規避資產縮水風險，掌握波段獲利契機。（凱基期貨提供，楊淨淳整理）

【凱基期貨提供，陳彩玲整理／】

　　中東與俄烏兩大地緣政治風險同步升溫，國際油價維持高檔，使投資人對全球能源供應穩定性的擔憂再次加劇。

　　川普日前宣稱俄羅斯與烏克蘭已同意停止攻擊彼此能源設施，但俄軍隨後仍對烏克蘭能源基礎設施發動攻擊，烏克蘭指控俄方違反停火承諾，使投資人對所謂能源停火的實際效果產生質疑。

　　同時，美國與俄羅斯達成柴油供應協議，希望透過增加全球柴油供應壓抑能源價格，但投資人對俄羅斯短期恢復大量出口能力仍存疑慮，因其煉油設施持續遭受烏克蘭無人機攻擊，柴油產能已較戰前明顯下降，新增供給能否順利進入市場仍有待觀察。

　　中東局勢再次惡化推升油價，紅海與荷姆茲海峽周邊攻擊事件頻傳，伊朗警告若無法出口石油，其他國家也不應順利出口，保險與運輸成本同步攀升支撐原油價格維持高檔。布蘭特原油價格一度重新逼近每桶108美元，柴油價格也重新走高。

　　俄烏戰爭、中東衝突及荷姆茲海峽安全問題尚未有效解決前，全球能源市場仍將面臨較高的風險溢價，油價也可能持續受地緣政治事件主導；觀察近月布蘭特原油期貨，周線上穿10日線，並同步在月線之上，形成短多架構，短線留意9月中、下旬高點附近，是否再次轉為高檔震盪。

美股短線維持強勢走勢，標普500指數與那斯達克指數雙雙改寫歷史新高。儘管美國10年期公債殖利率日前一度升抵24年高點，且消費者信心仍處低檔，但AI熱潮持續發酵，加上企業財報表現優於預期，帶動市場風險偏好升溫。

AI概念股仍是推升大盤的主要動力。輝達今年來股價大漲逾28%，扮演AI投資主旋律；超微執行長蘇姿丰表示，為因應AI需求成長，明年將大幅提高半導體供應量。另一方面，邁威爾上調2028年營收展望，反映AI晶片需求持續成長。

雖美國10年期公債殖利率一度衝上24年來新高，但市場認為，強勁的企業獲利與AI投資熱潮，目前仍足以抵消高利率環境帶來的壓力。後續投資人將聚焦第3季財報，觀察企業能否持續將AI投資轉化為實際營收與獲利成長，並在高利率、高能源成本環境下維持獲利能力，將成為決定美股後續走勢的重要關鍵。

投資人接下來將密切關注第3季財報季表現。市場關注重點，在企業龐大AI投資能否進一步轉化為實際營收與獲利成長，財報表現與管理層展望，將成為影響第4季市場走向的關鍵。不過在AI相關企業持續繳出亮眼財報，以及市場對第4季企業獲利保持樂觀預期下，那斯達克中長期偏多格局仍有望延續，投資人可透過相關期貨進場布局。（凱基期貨提供）

【凱基期貨提供，楊淨淳整理／】

　　台光電受惠美系外資大幅上調目標價至萬元，5日股價跳空開高後即鎖上漲停，創下近一個月新高。法人看好Google TPU未來幾年出貨量將快速成長，帶動AI伺服器所需PCB與CCL材料含金量持續提升；同時，網通設備規格正由800Gbps邁向1.6Tbps，也推動CCL材料由M7升級至M8、M9甚至PTFE等更高階產品。憑藉全球CCL龍頭地位，台光電不僅打入Google TPU及Amazon AWS Trainium供應鏈，更在高速交換器材料市場擁有領先優勢。

　　產能布局方面，台光電近年持續擴充高階CCL產能，受惠AI GPU、 ASIC伺服器需求強勁，部分長約產能未來兩年已接近滿載。相較於下游PCB廠積極擴產，高階CCL供給增加速度相對有限，使產業供需維持偏緊格局。目前上游高階銅箔與玻纖布供應仍較吃緊，但市場預期未來一年可望逐步改善。

　　除出伺服器外，低軌衛星也是推動高階CCL需求的重要成長動能。隨著衛星終端設備由M6升級至M7，衛星本體後續可望進一步朝M8材料發展，帶動高速、低損耗CCL需求增加，為台光電增添新的成長曲線。法人預估，台光電2027年營收有機會大幅成長，毛利率進一步提升至約38％。

　　不過，股價在5日漲停後，台光電期價格已來到5，790元高檔水準，市場也提前反映部分中長期成長預期。後續除了關注AI需求是否持續擴大外，更需觀察營收成長能否轉化為毛利率與獲利提升，才能支撐更高的評價空間。

【凱基期貨提供，楊淨淳整理／】

　　美債殖利率攀升及市場對聯準會（Fed）升息預期升溫影響，黃金價格9月28日一度跌至8月5日以來新低，儘管近日反彈，但技術面仍位在所有均線之下。

　　法國興業銀行指出，金價近期反彈，始終無法有效突破4,315美元關卡，顯示市場下跌動能尚未完全消退。

　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）截至9月22日當周資料顯示，基金經理人的黃金淨多頭部位已降至7月底以來最低水準，反映市場追價意願降溫，全球重要黃金消費市場印度的實體需求也開始放緩，主因金價大漲導致購買成本明顯提高，部分消費者轉而選購較輕量的金飾，或延後購買計畫。

　　市場仍存在全球央行買盤帶來的長期支撐。美國貴金屬零售商Ame rican Hartford Gold總裁表示，若升息確實能有效抑制通膨，金價可能持續面臨壓力；若通膨維持高檔或經濟風險升溫，黃金作為資產配置與避險工具的需求仍有望維持強勁；央行持續增持黃金更反映對外匯儲備多元化及降低美元資產依賴的長期策略。

　　整體而言，黃金短線仍受美債殖利率與聯準會政策預期主導，下行壓力尚未完全解除，但央行買盤與避險需求，仍有望為金價提供中長期支撐。

近期美股主軸由AI成長題材逐漸轉向利率、油價及地緣政治風險。期貨法人建議，可利用美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國費城半導體期貨等美股指數型期貨伺機操作。

那斯達克與費城半導體指數先前接連創下波段新高，然而，這波行情建立在油價回落與美債殖利率暫時降溫的基礎，因此市場對總體環境風險仍保持高度敏感。

美國9月PMI優於預期，市場原樂觀看待經濟韌性，卻開始擔憂需求過熱將使通膨降溫速度放緩。投資人因而重新評估聯準會政策路徑，推動10年期美債殖利率升破5%，創多年高點。

中東局勢亦是市場重要變數之一。美國拒絕伊朗提出和平與荷莫茲海峽重啟方案後，市場擔憂能源供應受阻，帶動油價止跌反彈。由於荷莫茲海峽是全球關鍵能源運輸通道，一旦運輸受限，不僅將推升原油價格，也可能透過運輸與生產成本傳導至通膨，進一步壓縮聯準會降息空間。（凱基期貨提供）

【凱基期貨提供，鄭郁平整理／】

　　中東地緣政治風險未歇，荷姆茲海峽與紅海航運受阻，持續推升原油供應風險溢價；然而，隨油價攀高，終端需求也逐步受到抑制。在供應受限、需求降溫兩股力量拉鋸下，當前油價主要反映供應不確定性帶來風險溢價，而非需求強勁驅動的單邊多頭行情，預料原油市場仍將維持高波動格局。

　　國際能源總署（IEA）指出，國際油價再度走高，受到中東衝突影響，區域出口再度受到干擾。根據IEA報告，現貨市場已明顯呈現近月價格高於遠月價格的緊俏結構，在此環境下，運輸、港口及出口相關消息，皆可能對油價帶來較大影響。

　　推升油價風險溢價主因，來自中東出口受阻與全球庫存下降。IEA 估計，8月荷姆茲海峽日均通行量約760萬桶，較衝突發生前大幅減少。雖部分出口可透過沙烏地阿拉伯延布港及阿聯富查伊拉等替代路線轉運，但隨著紅海航線再受攻擊，相關繞道運量已較先前高點下滑。

　　另一方面，全球石油庫存持續減少，庫存下降代表市場緩衝能力減弱，若供應干擾持續，油價仍有獲得支撐的條件。不過，限制油價進一步上漲的因素也逐漸浮現。IEA估，今年全球石油需求將較先前預期下修，高油價已開始壓抑部分燃料與石化原料需求。供給端方面，海灣地區以外產油國續增產，美國、巴西、哈薩克、委內瑞拉及奈及利亞等國均有增加供應，有助於緩解部分供給缺口。整體而言，目前原油市場仍處於供應偏緊、需求偏弱的拉鋸階段。

凱基證券與凱基期貨一舉榮獲「第23屆國家品牌玉山獎」3項最佳產品獎表現亮眼，再添國家級榮耀。3項獲獎產品分別為凱基證券「隨身e策略APP」及「凱富RichLife理財規劃系統」、凱基期貨創新「交易健檢」服務，分別聚焦數位投資、財富管理及交易分析領域，展現持續深耕金融科技與創新服務的成果，更彰顯以客戶需求為核心、打造全方位金融服務體驗的品牌實力。

獲獎的凱基證券「隨身e策略APP」，展現深化數位投資服務成果，今年全新改版，獲廣大用戶肯定與青睞，以「全新介面、全新體驗、全新數位投資旅程」為核心，全面升級投資人個人化需求，整合選股、研究、交易及帳務管理功能，打造一站式智慧投資平台。其中，高度個人化的首頁設計可依使用習慣調整版面與功能排序；全新選股介面整合台股、海外股票及基金等多元市場資訊，並結合研究觀點與超過150項策略選股工具；帳務介面則透過視覺化方式呈現跨市場、跨商品資產狀況，並結合AI技術與個人化推播服務，協助投資人更有效率掌握整體財富布局。

另一項獲獎的「凱富RichLife理財規劃系統」，為凱基證券在顧問式財富管理服務的創新成果。該系統由凱基證券攜手UBS Partner技術平台共同打造，以一站式財富管理服務為核心，協助高資產客戶及理財顧問全面掌握資產配置現況。不同於傳統以產品推薦為主的理財模式，RichLife更重視客戶整體財富藍圖規劃，透過資產分析、風險評估、客製化報告及視覺化呈現，讓複雜的投資資訊更容易理解。同時，系統可模擬不同市場情境下投資組合可能面臨的風險與影響，協助客戶及早進行資產配置調整，提升投資決策品質。

凱基期貨獲獎的「交易健檢」服務，重新定義投資人的交易分析體驗。突破傳統對帳單僅呈現交易紀錄的限制，創新推出具備「數據化、視覺化、績效標竿比對」三大核心特色的診斷式對帳單。系統串聯國內外市場資訊及跨兩年長周期數據，不僅呈現損益結果，更深入分析交易行為、商品配置、盈虧結構及關鍵操作指標，協助投資人系統化檢視交易策略。透過自動生成專業報告，將原本耗時的分析流程簡化為「一鍵生成、即時解說」，有效提升服務效率，也建立營業員與客戶之間更具專業價值的溝通模式。

凱基證券、凱基期貨持續整合金融專業、數位科技與創新應用，打造完整的智慧金融服務生態圈，協助客戶提升投資工具運用與財富管理效能，掌握市場先機。

　　聯發科（2454）發表採用2奈米製程的旗艦手機晶片「天璣9600 P ro（Dimensity 9600 Pro）」，導入AI原生架構、雙NPU與新一代高效能運算設計。

　　首批搭載天璣9600 Pro的終端產品預計於本季陸續上市，不僅鞏固聯發科在高階智慧手機晶片市場的競爭力，也象徵公司正式將低功耗設計、高度整合能力與端側AI運算推進至2奈米新世代。

　　聯發科近年也積極擴大AI基礎建設布局，逐步由手機與連網晶片供應商，轉型為完整的AI運算平台業者，除深耕客製化晶片（ASIC）市場，也透過NVLink Fusion等技術切入AI資料中心互連、機架級運算平台及高速傳輸領域，目標搶攻快速成長的AI資料中心商機。

　　展望後市，聚焦天璣9600系列新機上市後的銷售表現、AI資料中心 ASIC專案的量產進度與營收貢獻、聯發科與國際雲端服務供應商的合作進展、NVLink生態系擴展成果、以及第三季營收能否落在公司預估的1,522億元至1,598億元區間。

　　若新旗艦手機順利放量、客製化晶片持續取得新客戶，再加上智慧邊緣平台維持成長，有望推動公司未來營運再攀高峰。（凱基期貨提供，陳彩玲整理）

聯準會（Fed）如市場預期升息1碼，並暗示年底前仍有再次升息的可能，資金持續流向AI基礎建設相關族群，帶動台指期收紅，可利用指數期貨伺機操作。

台股昨（17）日在聯準會（Fed）升息利空鈍化下震盪走高。技術面來看，加權指數日K線收出帶長上影線的紅K棒，顯示47,000點以上追價意願略有降溫，但盤中始終守穩46,400點整數關卡，且收盤站回5日及20日均線，多方防守態度仍相當積極，高檔換手格局尚屬健康。

台積電盤中一度大漲65元至2,445元，終場漲45元至2,425元。類股方面，半導體類股上漲1.5%，金融類股上漲0.43%，傳產族群以塑膠類股漲4.8%最強勢。

法人分析，此次Fed升息屬於漸進式調整，反映通膨壓力尚未完全消退，但經濟數據也未強勁到需要大幅緊縮。在就業市場存在結構性疲軟，且政策需兼顧經濟與市場穩定下，市場預期Fed於12月及2027年第1季仍有機會各升息1碼。

後市觀察重點在於美債殖利率與油價走勢。若10年期美債殖利率不再創高，台股有機會透過反彈消化升息利空；但若要進一步轉為中期多頭格局，仍需成交量放大、法人資金回補，以及油價回落與10年期美債殖利率重返5%以下。（凱基期貨提供）

　黃金期貨隨著市場重新評估美聯準會政策走向，9月升息預期逐漸升溫，金價漲勢開始受到壓抑，9月以來，4,400～4,500美元區間已逐步形成多條均線交錯的反壓帶，若後續賣壓持續擴大，導致月線進一步下穿年線，屆時金價不排除回測下方季線防守力道，可能延長高檔震盪整理格局。

　　投資人目光再度聚焦本周Fed利率會議，投資人擔憂龐大的發債需求將使利率維持高檔，加上Fed在7月會議中維持利率區間不變，並重申通膨仍高於2％的政策目標，更有多位官員主張進一步升息，反映決策態度仍偏向鷹派。若本次會議延續強硬立場，美元與實質利率可能保持強勢，進而對黃金價格形成壓力。

　　然而，黃金的避險支撐因素並未消失。近期中東地緣政治風險持續升高，推升國際油價維持高檔震盪，不僅增添全球通膨壓力，也提高市場對經濟前景的不確定性。在通膨風險與地緣政治風險並存的環境下，部分避險資金仍持續流向黃金市場，使金價即使面對高利率環境，仍展現相對穩健的支撐力道。（凱基期貨提供，楊淨淳整理）

【凱基期貨提供，楊淨淳整理／】

　　凱基金控前七月自結稅後純益305.38億元，每股稅後純益（EPS） 1.77元，獲利已提前超越去年全年，創歷史同期新高，可留意凱基金期貨。在全新會計制度實施下，子公司凱基人壽適時實現資本利得，前七月實現股票處分利益達448.5億元，全數挹注至保留盈餘，加計金控當期淨利後，合計對集團保留盈餘貢獻達753.74億元，展現強大資本累積能力。此外，受惠資本市場熱絡與未實現利益回升，普通股每股淨值由年初的18.6元大幅躍升至6月底的26.71元，整體資本結構顯著增厚，為集團後續各項業務擴張奠定深厚扎實基礎。

　　旗下核心子公司營運全面開花，凱基證券前七月稅後純益186.57億元，為同期新高，年增264％，股權承銷主辦金額達477億元且市占率 41％，穩居龍頭，經紀與財管業務規模穩健擴張。

　　凱基銀行前七月稅後純益49.54億元，年增22％；凱基人壽年度保費收入大幅增長，為未來獲利提供穩定底氣，形成壽險、證券及銀行三引擎同步獲利架構。展望後續營運發展，凱基金控持續深化集團跨子公司資源整合，結合人工智慧與數據分析推展數位創新應用。

　　在各子公司營運獲利全面爆發與資本充足率無虞下，前七月逾750 億元的龐大保留盈餘，將成為未來厚植資本實力與落實穩健配息政策之強大後盾。市場預期集團在多元獲利引擎全開、資產品質持續優化，中長期營運與獲利表現將展現極為強勁的韌性與穩健動能。