股期雙市昨（8）日指數走勢分歧，集中市場加權指數小跌3點，收20,543點；但台指期上漲198點至20,575點，正價差達31.6點。期貨分析師表示，近期應持續關注關稅戰、上市櫃公司最新財報、消息面等影響。

台指期昨日呈現開高震盪格局，在人工智慧（AI）概念股拉抬下，推升指數盤中大漲318點，不過尾盤台積電遭到賣單調節，收斂指數漲幅，終場上漲198點，轉為正價差。元富期貨表示，目前指數成功收復5日均線，加上下方月線持續走升，可望成為下檔重要支撐，短線震盪過後仍有機會再攻。

籌碼面部分，三大法人買超4.2億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加981口至7,645口，其中外資淨空單減少623口至30,020口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加1,341口至8,676口。

選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在22,000點，周賣權最大OI落在18,200點 ; 月買權最大OI落在21,000點，月賣權最大OI落在14,700 點。檢視選擇權金流，外資布局0.25億元偏多部位，自營商則布局0.21億元偏多部位。

永豐期貨分析，全月份未平倉量put/call ratio值由0.78上升至0.84。VIX指數下降1.51至30.94。外資台指期買權淨金額1.93億元 ; 賣權淨金額0.48億元，因此整體選擇權籌碼面偏多。

另外，台指期昨日站上5日均線，而下方月線持續走高，可望帶來支撐。不過，目前國際間不確定因素仍多，加上匯市波動劇烈，持續影響投資人信心，短線指數維持區間整理機率較高。

　　晶片關稅即將公布引發市場擔憂，台積電8日殺尾盤，使台股紅翻 黑，終場下跌3.09點、收20,543.4點，台指期上漲198點、收20,575 點，期現貨正價差31.6點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加981口至7,645口，其中 外資淨空單減少623口至30,020口；十大交易人中的特定法人，全月 份台指期淨多單增加1,341口至8,676口。

　　選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在22,000點、周賣權最大O I落在18,200點；月買權最大OI落在21,000點、月賣權最大OI落在14 ,700 點。全月份未平倉比（put/call ratio）由0.78上升至0.84， 期交所VIX指數下降1.51至30.94。外資台指期買權淨金額1.93億元、 賣權淨金額0.48億元，整體選擇權籌碼面偏多。

　　永豐期貨表示，美國聯準會開完FOMC會議，聯準會表示基準利率保 持不變且未來經濟的不確性以及風險續增，然而商務部證實川普政府 擬將撤銷晶片管制計畫，原定5/15生效日不會執行，使得四大美股指 數上漲。

　　台股受美股影響開盤上漲，盤中一度上漲約兩百點，其中熱門股P CB類股表現較為強勢，權值股方面台積電最後一盤翻黑，最終加權指 數也由紅翻黑，上漲家數達890家。目前台股成交量持續萎縮且台股 走勢震盪，由於商務部針對已結束晶片關稅公開意見的徵詢，近期須 留意川普公開關稅相關細節。

　　元富期貨指出，受到尾盤台積電賣單調節影響，台指8日失守5日線 ，不過下方月線持續走高，可望帶來支撐。目前國際間不確定因素仍 多，加上匯市波動劇烈，持續影響投資人信心，短線指數維持區間整 理機率較高。

近期航運指數面臨季線及半年線的壓力，短期內不易突破上檔壓力，當中的航空類股因新台幣升值，而表現較為強勢，至於貨櫃航運方面，無太多的價格變化。

國際情勢方面，美國總統川普表示，胡塞不再攻擊商船，可能跟中東地緣政治有關，所以目前停止對葉門轟炸，但胡塞並沒有官方聲明，只暫時不與美軍開火，因此，後續紅海航線是否確保航運暢通，仍須留意胡塞組織的態度。

而8日為美國聯準會召開利率決議，據有「聯準會傳聲筒」之稱美國記者的消息，主席鮑爾正處於困境，若太早降息恐會造成短期通膨上升，若降息太晚恐會導致經濟進一步放緩，但根據最新FedWATCH數據顯示，市場認為將會在7月降息1碼，後續降息路徑須留意鮑爾的會後記者會。

台股方面，市場仍再等待半導體關稅公布，雖7日為美國商務部徵詢半導體關稅意見結束，但並沒有新聞源頭表示結束完就會公布細節，投資人須留意川普突襲。

若未來希望透過參與整個航運業整體股價表現的投資人，可考慮搭配臺灣期交所推出的航運期貨，其標的為航運指數，成分股涵蓋海運、空運及陸運等不同行業。該期貨為小型化契約設計，每一口原始保證金15,000元，有助交易人更加靈活運用期貨作為避險或交易輔助工具。（永豐期貨提供）

台指期昨（7）日呈開高走低格局，早盤一度大漲，不過追價力道不足，指數回到平盤附近震盪整理，在權王台積電拉抬下，終場以十字黑K棒作收。期貨商認為，隨台指期下方月線轉為走升，短線震盪過後仍有機會反攻。

台股昨日呈區間震盪格局，早盤開高，不過追價買盤力道不足，指數回到平盤附近震盪整理，尾盤權王台積電在買盤拉抬下，指數向上拉高83點，帶動指數由黑翻紅，終場指數上漲23點、漲幅0.1%、收在20,546點。

期貨市場方面，台指期上漲36點、至20,381點，逆價差為165.49點，台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加490口至6,664口，其中外資淨空單減少514口至30,643口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少609口至7,335口。

其中，外資現貨買超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，略為以買買權和賣賣權布局；近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI差距為八千餘口，買權賣權OI增量皆為不足；周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

元富期貨認為，台指期目前5日均線得而復失，隨著下方月線轉為走升，可望成為下檔重要支撐，短線震盪過後仍有機會反攻。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在22,000點，周賣權最大OI落在18,200點，月買權最大OI落在21,000點，月賣權最大OI落在14,700點。全月份未平倉量put╱call ratio值由0.9下降至0.78，VIX指數上升0.96至32.45；外資台指期買權淨金額1.87億元、賣權淨金額0.68億元，整體選擇權籌碼面偏空。投資人須留意聯準會主席鮑爾未來降息路徑說詞，以及美國總統川普是否在結束半導體關稅徵詢公開意見後的相關細節。

群益期貨表示，外資期現貨略為樂觀，自營商選擇權呈現保守，月、周選擇權保守態勢，整體籌碼面呈現保守；技術面上，目前台股量縮格局不變，短線仍待量能放大回升後，方能再走出明顯波段趨勢。

　台股7日呈現區間震盪格局，早盤開高走揚，惟追價買盤力道不足 回到平盤附近震盪整理，終場在台積電（2330）拉抬8元領大盤向上 拉高83點帶動下，加權指數由黑翻紅上漲23點收20,546點；台指期上 漲36點收20,381點，逆價差縮減至165.49點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加490口至6,664口，其中 外資淨空單減少514口至30,643口；十大交易人中的特定法人全月台 指期淨多單減少609口至7,335口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在22,000點，周賣權 最大OI落在18,200點；月買權最大OI落在21,000點，月賣權最大OI落 在14,700點；全月未平倉量put／call ratio值由0.9下降至0.78，V IX指數上升0.96至32.45；外資台指期買權淨金額1.87億元，賣權淨 金額0.68億元，整體選擇權籌碼面偏空。

　　永豐期貨表示，美國公布3月貿易收支，由於許多廠商在4月公布關 稅前搶著進口，導致逆差創下歷史新高，使得貿易戰擔憂再起，另美 聯準會將召開利率決議，美股市場轉趨保守。台股7日權值股方面走 勢較為震盪，熱門股矽光子走勢較為強勁。

　　而8日凌晨2點美國聯準會將召開利率決議，須留意鮑爾未來降息路 徑，同時也須留意川普是否在結束半導體關稅徵詢公開意見後公告相 關細節。

　　元富期貨分析，加權指數已連三交易日回測5日線有守，偏多架構 沒有遭到破壞，下方20,000點大關為重要支撐。後續關注美聯準會決 策會議，而美中關稅談判進度仍是重中之重。

美國政府表示將與首個國家達成貿易協議，且與中國的雙方態度也較軟化，但目前川普表示仍未跟習近平有對談計畫，加上川普又將對非美製作的電影課徵100%關稅，美股四大指數因此結束第二波反彈。

近期非農數據顯示美國經濟仍有韌性，且大部分財報都優於預期，但對於川普，市場仍抱著不確定性，另外5月7日美國商務部將結束半導體關稅公開意見徵詢，可能當天就公布半導體關稅相關政策，因此須留意川普突襲公告及8日美聯準會利率決議。

新台幣短線狂升，造成台股恐慌，2日與5日兩天合計升值近8%，雖央行澄清，與川普關稅談判並未談及匯率，是市場預期心理。但後續仍須留意匯率走勢及出口較重公司的影響。

若交易人欲參與永續指數行情，可搭配台灣永續指數期貨，其標的為台灣永續指數，表彰臺灣符合ESG標準之上市公司績效，具國際公信力及一定波動度，該期貨每一口原始保證金86,000元，有助交易人更加靈活運用期貨作為避險或交易輔助工具。（永豐期貨提供）

台股昨（6）日呈震盪走勢，終場下跌10點、跌幅0.05%、收在20,522點；台指期下跌86點、至20,337點，逆價差為185.59點。期貨商表示，由於台指期月線走升，可望帶來支撐，預期震盪過後仍有機會反攻。

台指期淨部位方面，昨日三大法人淨多單減少3,163口至6,174口，其中外資淨空單大幅增加4,998口至31,157口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單減少1,834口至7,944口。

外資現貨買超、期貨淨空單增加，股期操作不同調；自營商選擇權淨部位，目前仍無明顯多空布局。近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI差距為8,000餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選擇權方面，買權賣權OI總量相當，目前選擇權多空皆無表態。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選擇權保守態勢，整體籌碼面呈現保守。技術面上，台股持續在7日缺口上下震盪，目前在台積電5月2日多方缺口不破下，短線拉回依舊可以樂觀操作。

元富期貨認為，台指期昨日呈開低震盪格局，早盤跳空開低接近300點，不過隨著逢低買盤進場，指數一路拉抬甚至翻紅，然而午盤過後再次見到賣壓，未能守住紅盤，終場指數下跌，以紅K棒留上影線作收。目前指數微幅失守5日線，隨下方月線轉為走升，可望帶來支撐，震盪過後仍有機會反攻。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在21,000點，周賣權最大OI落在20,000點，月買權最大OI落在22,000點，月賣權最大OI落在19,500點。全月未平倉量put╱call ratio值由0.86上升至0.9，VIX指數上升0.01至31.49；外資台指期買權淨金額1.92億元、賣權淨金額0.81億元，整體選擇權籌碼面中性。

【永豐期貨分析師高秉宏提供，黃彥宏整理／】

　　由CFTC大額交易人部位變化觀察，截至4月29日，黃金期貨的未平 倉量為862,598口，未平倉量居所有金屬商品之冠，管理基金雖然於 上周減持9,857口多單，但淨部位仍有115,865口，占總未平倉比達1 3.4％，顯示大部位投資人對於黃金仍然看好。

　　匯率波動劇烈、美元走軟，黃金避險需求上升，周一紐約黃金期貨 上漲2.4％至每盎司3,321.30美元、黃金現貨價上漲2.2％，報每盎司 3,312.09美元。

　　近期傳出OPEC+決定6月加速增產，國際油價周一下挫近2％。若擬 對商品期貨進行避險，可參考臺灣期貨交易所的黃金期貨、新台幣計 價黃金期貨、以及布蘭特原油期貨。

新台幣6日止升而台股也同步回穩，加權指數終場小跌10點收20,5 22點，台指期下跌86點收20,337點，期現貨逆價差185.59點；惟半導 體關稅公布在即，外資避險情緒升高，台指期淨空單增加4,998口至 31,157口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在21,000點、周賣權 最大OI落在20,000點；月買權最大OI落在22,000點、月賣權最大OI落 在19,500點。全月未平倉比（put/call ratio）由0.86上升至0.9， 期交所VIX指數上升0.01至31.49。外資台指期買權淨金額1.92億元、 賣權淨金額0.81億元，整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨表示，美國公布ISM非製造指數優於預期，但川普表示未 與習近平對談計畫，加上將針對非美製作電影課徵100％關稅，另外 日媒方面引述消息人士報導，美國拒絕日本全額關稅豁免的請求，導 致美股四大指數周一結束九連漲的第二波反彈、轉向收跌。

　　新台幣方面，在中央銀行總裁楊金龍與賴總統出來喊話後，新台幣 早盤仍見2字頭，但迅速止升，電子類股也因此回穩，但相關資產股 紛紛回落，觀光類股表現較為強勢，但後續仍須留意新台幣走勢。

　　後市留意美國商務部7日將結束半導體關稅的公開意見徵詢，留意 川普是否會公告課徵半導體關稅的相關細節，而8日美國聯準會將召 開利率決議，需注意行情大幅波動的可能性。

　　為響應行政院「打詐綱領2.0」，臺灣期貨交易所自4月至9月舉辦 「期心期力 期貨商反詐治理評鑑活動」，截至4月30日止，14家專營 期貨經紀商全數提交期貨商反詐治理計畫，同時，評鑑舉辦首月期貨 商共繳出蒐報檢舉近40件期貨詐騙案件的成績單，充分展現公私協力 、落實期貨市場反詐治理的決心。

　　期交所發現，業者所提交的反詐治理計畫有三個特點，包括：一、 打詐督導主管由總經理，或副總經理擔任；二、打詐單位由公平待客 委員會，或另設立跨足多部門的任務編組擔任，透過部門分工合作協 力打詐，並訂有制度化、常態化的打詐政策；三、業者為激勵公司員 工積極投入打詐，採取給予獎金、連結績效等激勵措施、舉辦防詐宣 導活動，訪談客戶及蒐集期貨詐騙案件等，全體動員支持識詐防詐活 動。

　　期交所統計，評鑑活動實施首月，期貨商蒐報期貨詐騙案件相當積 極，共有統一、元大、台新、富邦、元富、群益、永豐、華南、凱基 等九家期貨商經網路蒐報查獲期貨詐騙案件，並向社群平台或165詐 騙專區或專線檢舉近40件期貨詐騙案件，平均每個營業日期貨商檢舉 一至二件期貨詐騙案件。整體期貨商檢舉的期貨詐騙案件成果，期交 所業於官網的「期貨商反詐騙聯防行動專區」分享，交易人點擊該專 區即可獲取了解期貨詐騙資訊。

　　經分析目前期貨商申報有關利用期貨詐騙手法主要類型，為：一、 從事非法期貨顧問，透過臉書，以免保證金、保證獲利，甚至以十倍 獲利為誘因，也有引誘客戶加入LINE群組，或加入一對一LINE聊天； 二、偽冒期貨商公司網站邀約民眾加入投資；三、偽冒期貨商從業人 員邀約交易人加入投資；四、假冒學校或政府教育機構網站推介期貨 投資；五、前述手法再搭配假借財經名人現身說法招攬加入投資。

　　期交所呼籲交易人，從事期貨交易一定要透過經主管機關核可的合 法期貨業者進行，自身權益才可獲得保障，合法業者名單可至期交所 公司網站「交易制度」功能項下，查詢期貨商及期貨交易輔助人名冊 ，或期貨公會網站「相關連結」項下會員名冊查詢合法期貨業者之基 本資料，再以電話向期貨業者查證，若不慎已於地下期貨開戶並匯出 款項，請立即致電165反詐騙專線及110報案。

　　另外，民眾如對相關招攬行為心存疑慮，應先停看聽，並至期交所 「期貨商反詐治理評鑑專區」中查詢「期貨商反詐騙聯防行動專區」 期貨商分享近期的期貨詐騙手法，避免踏入陷阱。

股期雙市4月30日指數走勢分歧，現貨指數漲2.4點，收20,235點；台指則小跌6點至20,149點，逆價差達86.03點。期貨分析師建議，外資期現貨謹慎布局，但短線技術面反攻態勢有望延續，有機會挑戰空方缺口，拉回可樂觀操作。

台指期4月30日呈現區間震盪格局，早盤開低後隨著買盤敲進，指數一度上漲超過百點，不過，多數電子權值股接連翻黑，終場指數小跌6點，以十字紅K棒作收。元富期貨表示，目前指數維持緩步震盪走高的架構，反彈攻勢延續下去，短線消化完套牢賣壓後，有機會再挑戰空方缺口。

展望後市，綜合期貨法人表示，5月7日美國將公布半導體稅率，及其他關稅談判，都是牽動行情的重要變數。另外，近期最新GDP和消費者支出數據都受到貿易戰影響，顯示美國經濟前景不確定性高。

籌碼面部分，三大法人賣超99.9億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,754口至11,353口，其中外資淨空單減少2,636口至22,730口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加3,338口至13,456口。

選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在21,000點，周賣權最大OI落在19,500點 ; 月買權最大OI落在21,100點，月賣權最大OI落在19,000 點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.88下降至0.77。

永豐期貨分析，VIX指數下降0.28至28.56。外資台指期買權淨金額1.52億元 ; 賣權淨金額0.88億元，因此整體選擇權籌碼面中性。

群期期貨表示，近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI之差距為13,000餘口，買權賣權OI增量仍皆為不足。周選方面，買權賣權OI增量相去不遠，因此目前選擇權多空皆無表態。

整體上，外資期現貨謹慎布局，自營商選擇權操作偏向穩健，月、周選呈現觀望態勢，整體籌碼面維持偏保守格局。不過，技術面短線在波動率呈現走低態勢下，拉回仍可以樂觀操作。

　　受美超微下修財測影響，相關電子股表現疲弱，資金輪動到殖利率 題材，金融指數上漲近2％，加上尾盤權王台積電大單拉抬，台股加 權指數4月30日小漲2點收20,235點力守紅盤，台指期跌6點收20,149 點，期現貨逆價差86.03點；夜盤則大漲276點，收20,430點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,754口至11,353口， 其中外資淨空單減少2,636口至22,730口；十大交易人中的特定法人 全月台指期淨多單增加3,338口至13,456口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在21,000點，周賣權 最大OI落在19,500點；月買權最大OI落在21,100點，月賣權最大OI落 在19,000點；全月未平倉量put/call ratio值由0.88下降至0.77，V IX指數下降0.28至28.56；外資台指期買權淨金額1.52億元，賣權淨 金額0.88億元，整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨指出，川普上任百日簽署多項行政命令，其中進口車免於 被課徵鋼鋁單獨稅率，另外美國商務部長盧特尼克也透露川普政府已 經與某個國家達成首份貿易協議，但並未公布該國家名稱。

　　關注台股動向，權值股由台積電向前衝，且金融股挾帶殖利率較高 題材，表現相當突出，熱門股則由5月下旬將登場的電腦展相關的類 股領軍，尤其是機器人類股近期開始轉強。

　　從格局觀察，台股目前緩步墊高，準備回補川普防線，美重量級企 業持續公布財報，避險可利用CME交易所的美國指數期貨進行，並留 意自身風險。

　　元富期貨指出，美國最新經濟數據疲弱，市場對於聯準會降息的預 期升溫，帶動美債殖利率回落，另外，川普政府在關稅問題上展現出 更大彈性，加上美國商務部盧特尼克接受CNBC訪問時透露已和某個國 家達成貿易協議，令投資人看好關稅戰已降溫，帶動道瓊工業指數和 標普500指數連日上漲。

台股昨（29）日開低走高，終場指數上漲198點、漲幅0.9%，收在最高點20,232點；台指期也上漲189點、至20,154點，逆價差為78.63點。期貨商建議，由於指數維持緩步震盪走高的架構，短線消化完賣壓後有機會再攻。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加100口至9,599口，其中外資淨空單增加596口至25,366口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單減少832口至10,118口。

元富期貨表示，台指期昨日呈震盪走高格局，盤中多空交戰，隨著買盤敲進，指數漲幅擴大，順利站上20,200點以上，終場指數以紅K棒作收。目前指數維持緩步震盪走高的架構，反彈攻勢延續，短線消化完賣壓後有機會再攻。

而目前台股維持高過高、低不破低的多方架構，反彈攻勢延續，美股科技股的超級財報周陸續登場，科技巨頭蘋果、微軟都將公布上季業績，再來5月7日將公布半導體稅率，及其他關稅談判，都是牽動行情的重要變數。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在20,500點，周賣權最大OI落在19,500點，月買權最大OI落在20,000點，月賣權最大OI落在16,900點。

全月未平倉量put/call ratio值由0.78上升至0.81，VIX指數上升0.05至30.45；外資台指期買權淨金額1.18億元、賣權淨金額0.98億元，整體選擇權籌碼面中性。

整體來說，本周高通、META、微軟、蘋果、亞馬遜將公布財報，經濟數據方面，周五將公布非農，並注意5月1日勞動節台灣、香港、新加坡、歐洲交易所休市，若要避險只剩美國指數期貨可利用，投資人須留意自身風險。

長榮海運舉行法說，第1季獲利表現受惠於油價下跌，每噸燃油成本從去年的522美元，下降到506美元，但美國關稅政策走向仍並不明朗，貨主態度暫時轉趨保守謹慎，恐將影響第2季泛太平洋航線的貨量。

法說會後，三大法人進出仍呈保守，顯示法說內容未能一掃市場疑慮，而長榮配發現金股利32.5元，現金殖利率達15.9%，將會讓股價下檔相對有撐，雖然紅海繞道持續，但投資人仍須留意第2季迎來美國關稅後的全球運量表現。

美中問題仍持續發酵，自4月中旬以來，美中間的海運航次取消達26班，貨櫃運力減少近40%。航運諮詢機構預測，今年全球港口吞吐量預期將下降約1%，與2020年疫情期間相近。航次取消也導致最新一期上海出口集裝箱運價指數（SCFI）走勢疲弱。美國總統川普上周六（26日）表示，美國軍艦和商船不應為通過巴拿馬運河和蘇伊士運河付費。由於美國是巴拿馬運河的最大客戶，通過該運河的船隻有超過70%是往返於美國港口，言論後續是否持續發酵引發市場關注。

川普對等關稅的寬限期到今年7月9日，海運龍頭馬士基已公告將加收遠東至美加航線運費，台灣在需求提前發酵下，第2季的搶運潮算是短線利多，須留意進入第3季的貨運量與運價可能出現冷卻現象，進而影響航運期的表現。（永豐期貨提供）

在對等關稅不確定因素中，市場普遍預期多數科技巨頭將在近期財報下修全年展望，但是只要美企財報不出現超出預期太多的負面消息，預期相關股價都有機會保持平穩。目前美股轉強，幾乎快要完全收復對等關稅時的跌幅，倘若後續美企財報平穩，將為台股帶來激勵效果。

回顧近期籌碼面狀況，外資買賣權淨金額也回到1億左右，整體籌碼面回歸平穩。不過，外資期貨水位相較3月動輒4萬口左右的淨空單，隨著盤勢反彈，已逐漸縮減至目前的2萬多口水平，整體格局相較上月偏多，若後續持續往零軸靠攏，有機會推升盤勢持續走強。

近期中小型類股股價表現強勢，櫃買指數沿著5日線上攻，除先前強勢的安控與軟體概念股，值得注意的是，BBU、工業電腦、與機器人概念股也有多檔指標類股短線漲停，整體市場信心回溫，短線上技術面轉佳，整體類股延續反彈格局，投資人可參考期交所的永續期貨，利用一籃子符合永續指標的績優股參與市場行情，操作上建議沿著短期均線順勢操作。

期交所的臺灣永續期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司組成，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意的是留意風險，做好資金管控。（永豐期貨提供）

【永豐期貨提供，黃彥宏整理／】

　　長榮（2603）日前法說會上公布第一季營收達到1,099億元，較去 年同期增加了213億元，年增約為24％，獲利部分，受惠油價下跌， 每噸燃油成本從去年的522美元下降到506美元，營運表現仍在正規運 作，但是美國關稅政策走向仍然不明朗，貨主態度暫趨保守，恐影響 第二季泛太平洋航線的貨量。

　　另外，川普對等關稅的寬限期到7月9日，海運龍頭馬士基已公告將 加收遠東至美加航線運費，台灣在需求提前發酵下，第二季的搶運潮 算是短線利多，須留意進入第三季的貨運量與運價可能出現冷卻現象 ；而長榮配發現金股利32.5元，現金殖利率達到15.6％，使股價下檔 有撐。

　　整體來看，中美問題仍然持續發酵，自4月中旬以來，中美間海運 航次取消達到26班，貨櫃運力減少近40％。航運諮詢機構Drewry預測 ，今年全球港口吞吐量將下降約1％，與2020年疫情期間相近，航次 取消也導致最新一期上海出口集裝箱運價指數（SCFI）呈現連二跌。

　　此外，川普稱美國軍艦和商船不應為通過巴拿馬運河和蘇伊士運河 付費，由於美國是巴拿馬運河的最大客戶，通過該運河的船隻有逾7 0％是往返於美國港口，是否持續發酵引發市場關注。

　台股29日早盤回測20,000點見逢低買盤承接，點燃多頭氣勢，加權 指數終場上漲198點收20,232點，台指期上漲189點收20,154點，期現 貨逆價差78.63點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加100口至9,599口，其中 外資淨空單增加596口至25,366口；十大交易人中的特定法人，全月 台指期淨多單減少832口至10,118口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在20,500點、周賣權 最大OI落在20,000點；月買權最大OI落在20,700點、月賣權最大OI落 在16,900點；全月未平倉比（put/call ratio）由0.81上升至0.88， 期交所VIX指數下降1.61至28.84；外資台指期買權淨金額1.39億元、 賣權淨金額0.87億元，整體選擇權籌碼面偏多。

　　永豐期貨表示，根據FactSet數據顯示，目前美股已公布財報的公 司當中，有73％企業財報超乎預期，僅略低於77％的五年平均水準， 美股第一季財報結果普遍穩健。關稅進度上，中美說法持續分歧，但 雙方衝突未有惡化跡象，市場靜待本周美重要經濟數據，以及蘋果、 亞馬遜、Meta、微軟等大型科技股財報公布。

　　台股方面，近期中小型類股表現非常強勢，櫃買指數沿著5日線上 攻，除了先前強勢的安控與軟體概念股，29日BBU、工業電腦與機器 人概念股也有多檔指標類股強勢漲停。

　　台指動能則相對弱，日前多數時間落在19,800～20,000間震盪，在 台積電與聯發科帶動下，持續站穩20,000點大關。目前台股反彈格局 延續，建議沿著短期均線順勢操作。

　　元富期貨指出，台指目前維持多方架構，反彈攻勢延續，美股科技 股的超級財報周即將登場，科技巨頭蘋果、微軟都將公布上季業績， 再來5月7日將公布半導體稅率，及其他關稅談判，都是牽動行情的重 要變數。

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股期雙市昨（28）日齊步走強，加權股價指數漲161點，收20,034點；台指期漲92點至19,965點，逆價差為69.41點。期貨分析師表示，近期仍需持續關注關稅戰、半導體關稅、國際消息面等影響。

台指期昨日呈現開高震盪格局，盤中在2萬點大關附近多空交戰，尾盤賣壓稍稍出籠，2萬點大關得而復失，終場指數上漲92點，以十字線作收。

綜合期貨法人表示，本周高通、Meta、微軟、蘋果、亞馬遜等科技巨頭將公布財報，經濟數據方面，周五將公布非農，以及關稅協商進展，都是牽動行情的重要變數，並注意5月1日勞動節台灣、香港、新加坡、歐洲交易所休市，若要避險，只剩美國指數期貨可利用，投資人須留意自身風險。

籌碼面部分，三大法人昨日買超77.6億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少813口至9,499口，其中外資淨空單增加1,072口至24,770口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單減少1,663口至10,950口。

選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在20,500點，周賣權最大OI落在19,500點 ; 月買權最大OI落在20,000點，月賣權最大OI落在16,900點。全月未平倉量put/call ratio值由0.78上升至0.81。

永豐期貨表示，VIX指數上升0.05至30.45。外資台指期買權淨金額1.18億元， 賣權淨金額0.98億元，因此整體選擇權籌碼面中性。

群益期貨分析，近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI之差距為1.6萬餘口，買權賣權OI增量仍皆為不足。周選方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空互不相讓。

整體上，外資期現貨呈現觀望，自營商選擇權操作趨向謹慎，月、周選也表現出防禦性態勢，整體籌碼面維持偏向保守格局。技術面來看，台指期目前在量縮格局未變下，建議短線仍須以謹慎偏保守的角度看待。

台股28日攻上20,000點大關，加權指數上漲161點收20,034點，台 指期上漲92點收19,965點，期現貨逆價差69.41點。

　　台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少813口至9,499口，其中外 資淨空單增加1,072口至24,770口；十大交易人中的特定法人，全月 台指期淨多單減少1,663口至10,950口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在20,500點、周賣權 最大OI落在19,500點；月買權最大OI落在20,000點、月賣權最大OI落 在16,900點；全月未平倉比（put/call ratio）由0.78上升至0.81， 期交所VIX指數上升0.05至30.45；外資台指期買權淨金額1.18億元、 賣權淨金額0.98億元，整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨指出，上周五的美股由於Google母公司Alphabet財報優於 預期，加上中美兩國對於是否有談判雖有分歧，但關稅戰的氛圍整體 緩和不少，帶動四大指數皆上漲。

　　台股方面，受美股影響，開盤就挑戰20,000點大關，權值方面由於 GB300的提前生產，使得相關老AI代工以及散熱概念股上漲，但台積 電及聯發科僅在平盤震盪。

　　而在熱門股方面，受美國反壟斷，使台灣網通受惠轉單效應表現較 為突出，從格局觀察，台股站上20,000點大關惟量能仍不足，但短期 沒持續跌破前低，有望持續挑戰清明上檔壓力，須留意半導體關稅尚 未公布，時刻留意川普社群以及貿易戰動態。

　　本周高通、META、微軟、蘋果、亞馬遜將公布財報，經濟數據方面 ，周五將公布非農，並注意5月1日勞動節台灣、香港、新加坡、歐洲 交易所休市，若要避險只剩美國指數期貨可利用，須留意自身風險。

　　元富期貨表示，台股目前維持高過高、低不破低的多方架構，反彈 攻勢延續，本周美科技巨頭將陸續公布財報，加上就業報告和PCE等 多項重要經濟數據出爐，及關稅協商進展都是牽動行情的重要變數。