股期雙市昨（21）日同步收漲，集中市場加權指數漲538點，收47,718點；台指期則漲649點至48,077點，正價差擴大至358.16點。期貨分析師提醒，台指期近期可能維持震盪格局，需留意短線風險，嚴格設定停損以控管資金水位。

台指期昨日再度跳空開高近200點，權值股聯發科、台達電同步走高逾6%，權王台積電也由黑翻紅，帶動指數一路走高，突破48,000點整數關卡，終場大漲649點，以紅K棒作收。目前指數持穩於所有均線之上，後續若未跌破月線支撐，指數有望進一步向上挑戰夜盤的49,240點歷史新高。

個股表現上，電源龍頭台達電大漲8%領漲，IC設計龍頭聯發科上漲6.3%，站上5,000元大關；ABF載板指標欣興上漲3.9%，重返千元之上；日月光投控上漲3.9%，伺服器滑軌指標川湖漲2.4%，權值股成為推升指數主要動能。金融股跟進走強，包括富邦金、國泰金、中信金。

籌碼面部分，三大法人買超470.38億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少776口至3,416口，其中外資淨空單減少2,029口至74,081口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加591口至9,991口。

根據永豐期貨研調，選擇權未平倉量部分，10月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在40,000點；9月W4買權最大OI落在48,500點，賣權最大OI落在47,000點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.76上升至0.96。VIX指數上升0.57至21.79。外資台指期買權淨金額-2億元 ; 賣權淨金額0.24億元。

永豐期貨表示，大盤連三個交易日收紅並再創波段高點，惟成交量能降至兆元以下，且上漲與下跌家數差距明顯收斂，資金轉向集中於少數權值股，而中小型股追價意願則轉趨保守。金融股補漲跟進，是盤面較正面訊號；前兩日領漲的記憶體、散熱族群同步回檔，也反映近期盤面族群輪動速度加快。後續觀察成交量能能否回升，及權值股領漲格局能否擴至中小型股。

　　在美股電子盤走強的激勵下台股開高走高，台股21日終場上漲538 點收47,718點，為歷史收盤次高，期貨市場表現更為強勁，台指期上漲649點收48,077點，領先現貨站上48,000點整數大關，期現貨正價差擴大至358.16點，創8月以來新高。外資台指期淨空單減2,029口，為連二減。

　　永豐期貨表示，台股呈現價漲量縮格局，盤面上漲家數仍多於下跌家數，但差距較前兩個交易日明顯收斂，顯示並非全面性上攻。觀察盤面上，中小型股的追價意願明顯轉趨保守，漲勢集中在權值股，此外，金融股也補漲跟進，電子權值股與金融股成為推升指數的主力。

　　整體來看，大盤連三個交易日收紅並再攻反彈新高，惟量能跌破兆元水準，且前兩個交易日領漲的記憶體、散熱族群同步回檔，顯示族群輪動加速，後續可持續關注量能是否回升，以及權值股帶頭的漲勢是否延續。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少776口至3,416口，其中，外資淨空單減少2,029口至74,081口，為6月23日以來最低；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加591口至9,991口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，10月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在40,000點；9月W4買權最大OI落在48,500點，賣權最大OI 落在47,000點；全月未平倉量Put／Call ratio值由0.76上升至0.96 ，VIX指數上漲0.57至21.79；外資台指期買權淨金額-2億元，賣權淨金額0.24億元。

　　群益期貨分析，籌碼面來看，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權略為樂觀，月選、周選呈現保守，整體籌碼面略為樂觀；技術面來看，台股波動率迅速走跌，目前在台股量能明顯回升下，短線台股可以持續樂觀看待，在電子與金融類股同時上漲帶動下，短線台股將挑戰前高壓力位置。

　　統一期貨投資顧問部表示，台指期自美聯準會宣布升息後，出現利空出盡行情，加上外資轉向大額回補台股現貨，期貨空單短線大減，有利台指期延續回升動能。

台股上周五（18日）呈現開高震盪走高格局，終場勁揚892點、收47,180點；台指期則大漲959點、至47,418點，正價差為237.25點。期貨商表示，目前台指期跳空站上所有均線之上，若後續能帶量上攻，短線上可望挑戰前波高點47,593點。

台指期淨部位方面，三大法人上周五淨空單減少1,143口至4,192口，其中外資淨空單減少2,564口至76,110口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加2,991口至9,400口。

台新期貨認為，台指期上周五跳空開高，開盤雖遇賣壓向下，但午盤後承接力道開始出現，帶動指數收復47,000點整數關卡，終場指數以紅K棒帶下影作收，顯示短線承接力道強勁。

永豐期貨指出，上周五選擇權未平倉量部分，10月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在40,000點，9月第三周周五結算的買權最大OI落在48,200點，賣權最大OI落在47,000點。

整體來看，上周五資金回流，且指數收在盤中最高點，顯示多方氣勢並未提前透支，市場追價信心持續增強。電子權值全面領軍、金融股相對落後，資金集中度偏向成長股的態勢明顯，後續可持續關注量能能否延續在兆元之上、以及金融股能否跟上這波攻勢，作為判斷多頭格局能否進一步擴大的重要觀察指標。

群益期貨表示，自營商選擇權淨部位，目前略以買買權作布局，近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI小於買權OI差距為4,000餘口，買權賣權OI增量皆為不足。整體來說，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權略為樂觀，月、周選呈現保守，整體籌碼面略為樂觀。

　隨著超級央行周落幕，台股18日帶量走高，終場上漲892點，收在當日最高點47,180點，台指期則是大漲959點收47,418點，正價差擴大至237.25點，夜盤則是最高衝上47,584點，領先台股攻上8月以來的反彈新高。

　　永豐期貨表示，18日台股成交量重返兆元，量能是連續第二個交易日回升，盤面上漲家數遠多於下跌家，且加權指數收在盤中最高點，顯示多方氣勢並未提前透支，市場追價信心持續增強。

　　電子權值全面領軍、金融股相對落後，資金集中度偏向成長股的態勢明顯，後續可持續關注量能能否延續在兆元之上，及金融股能否跟上攻勢，作為多頭格局能否進一步擴大重要觀察指標。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,143口至4,192口，其中外資淨空單減少2,564口至76,110口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加2,991口至9,400口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，10月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在40,000點；9月F3買權最大OI落在48,200點，賣權最大OI 落在47,000點。全月份未平倉量Put／Call ratio值由0.77下降至0. 76。VIX指數下跌2.84至21.22。外資台指期買權淨金額-1.55億元；賣權淨金額0.3億元。

　　群益期貨分析，外資期現貨樂觀，自營商選擇權略樂觀，月、周選呈保守，整體籌碼面略樂觀；技術面來看，台股量能明顯回升，在電子權值領漲發動下，台股將挑戰前高壓力位置。

聯準會如市場預期升息1碼，股期雙市昨（17）日同步走升，集中市場加權指數漲439點，收46,288點；台指期則漲385點至46,445點，正價差達157點。法人表示，目前指數盤中回補前方跳空缺口，惟47,000點及10日均線仍形成壓力，短線預期維持月線之上震盪整理。

隨著聯準會利率決策落地、不確定因素消散後，台指期買盤湧入，昨日跳空開高，盤中一度突破47,000點，惟隨後賣壓出籠，漲幅逐步收斂，終場指數上漲385點，以十字K棒留下長上影線作收。期貨分析師提醒，台指期近期可能維持震盪格局，需留意短線風險，嚴格設定停損以控管資金水位。

籌碼面部分，三大法人買超214.77億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,855口至5,335口，其中外資淨空單增加2,323口至78,674口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加486口至6,409口。

永豐期貨研調，選擇權未平倉量部分，10月買權最大OI落在47,000點，賣權最大OI落在40,000點；9月F3買權最大OI落在48,200點，賣權最大OI落在46,000點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.84下降至0.77。VIX指數下降0.39至24.06。外資台指期買權淨金額-1.08億元；賣權淨金額0.33億元。

綜合台新、永豐期貨表示，昨日在光通題材帶動下強勢收紅，成交量雖未明顯放大，但漲多跌少的格局顯示市場信心逐漸回穩，一改先前連日重挫的疲弱氣氛。後續可留意光通族群類股輪動是否能延續熱度，並觀察46,000點關卡得失，作為判斷這波反彈力道能否延續的重要觀察指標。

另外，短線先以反彈遇壓看待，尚不足以確認整理結束。若大型權值股同步回穩、櫃買市場止跌，反彈延續條件才較為完整；若指數再度衝高回落，且權值股分歧情況未改善，追價動能仍待觀察。反之，若失守昨日低點及5日線附近支撐，則須留意回檔風險。

　美國聯準會（Fed）如預期升息1碼，政策不確定性落地，市場以利空出盡反應，台股17日開高，盤中買盤積極進場，加權指數一度大漲 1,025點，但午盤過後遭逢高減碼，終場漲439點或0.96％收46,288點，台指期上漲385點收46,445點，期現貨轉正價差157點。法人表示，台股坐擁亮眼基本面，受AI強勁訂單挹注，第四季企業獲利將再創新猷。

　　永豐期貨表示，17日台股價漲量增，顯示市場買氣明顯回溫，盤面上漲家數遠多於下跌家數，且玻纖布指標南亞大漲超過半根停板，晶圓代工廠聯電、伺服器滑軌指標川湖、權值王台積電、日月光投控等權值股同步走揚，多方氣勢強勁。

　　整體來看，聯準會宣布升息，市場不確定性結束，資金明顯回流股市，買盤追價意願顯著升溫，一改先前量縮觀望格局，整體資金動能見回穩跡象，後續可持續關注成交量能否延續。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,855口至5,335口，其中外資淨空單增加2,323口至78,674口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加486口至6,409口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，10月買權最大OI落在47,000點，賣權最大OI落在40,000點；9月F3買權最大OI落在48,200點，賣權最大OI 落在46,000點；全月未平倉量Put／Call ratio值由0.84下降至0.77 ，VIX指數下降0.39至24.06；外資台指期買權淨金額-1.08億元;賣權淨金額0.33億元。

　　群益期貨分析，籌碼面來看，外資期現貨保守布局，自營商選擇權略為樂觀，月、周選呈現保守，整體籌碼面保守格局；技術面上台股量價齊揚，終場收復月線，波動率持續走低，在台積電回神領漲，短線拉回可樂觀看待。

　　統一期貨投資顧問部表示，若美債殖利率與美元續強，外資調節壓力恐延續，後續留意匯率、外資賣超及期貨空單變化。

黃金期貨本周開局明顯承壓，14日一度重挫至每英兩4,253美元，創下近一個月新低，跌勢主因美國10年期公債殖利率自2023年以來首度升破5%整數關卡，加上美元指數走強，利率與美元這兩大黃金的對手資產同步走揚，對金價形成沉重壓力。

這波金價走弱與油價大漲同步發生。油價飆升會強化通膨疑慮，進而利多黃金的避險屬性，但金價卻反向走跌，顯示市場目前更在意的是升息本身帶來的資金成本壓力，通膨疑慮反而被擺到次要位置。

市場現正屏息等待聯準會FOMC利率會議結果，若聯準會確實如市場預期升息1碼，且會後聲明維持偏鷹立場，金價短線恐持續在低檔整理；反之若決策結果或會後發言偏向鴿派，避險與降息受惠情緒可能同步回補，帶動金價反彈。

展望後市，投資人應密切關注FOMC會議結果與美債殖利率後續走向。操作上，建議透過黃金期貨進行雙向避險，亦可運用台股相關ETF靈活布局，如追蹤黃金期貨指數的期元大S&P黃金（00635U）或具槓桿特性的期元大S&P黃金正2（00708L），並嚴守紀律。（永豐期貨提供）

台股昨（14）日下跌322點收45,862點，台指期則大跌407點收45,780點，逆價差82.52點。期貨商表示，目前指數在美股升息壓力及AI部分利空消息衝擊下，回落至月季線間震盪，短線在回補跳空缺口前，預期維持震盪整理格局。

台股昨日開低後跌勢收斂，受到電子權值股賣壓影響，早盤跌勢快速擴大，盤中一度下跌逾780點，最低來到45,398點，不過低檔買盤逐步進場，金融股逆勢走強，加上部分電子股跌幅收斂，使指數自低點明顯回升，終場指數收在45,862點，下跌322點。

台指期昨日開盤後迅速走跌至季線關卡，隨後在權值股及金融股反彈支撐下，收斂跌幅，高點一度觸及月線，終場以紅K棒留上下影線作收。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,328口至6,250口，其中，外資淨空單減少2,409口至82,658口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加2,078口至1,705口。

其中昨日外資現貨賣超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前以買買權和賣賣權作布局。近月選擇權籌碼略為悲觀，賣權OI小於買權OI差距為1.1萬餘口，買權OI增量持續大於賣權，目前選擇權空方略為表態。

群益期貨表示，昨日外資期現貨保守布局，自營商選擇權略為樂觀，月選略為悲觀，整體籌碼面呈現保守；技術面上，台股正測試季線位置，一旦該位置被放量跌破，短線則將加速走跌。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，9月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在43,000點，9月第三周周五結算的買權最大OI落在44,800點，賣權最大OI落在41,200點；外資台指期買權淨金額-1.26億元、賣權淨金額1.33億元。

整體來看，大盤昨日雖一度嘗試收復失土，但尾盤仍不敵賣壓，正式跌破46K點整數關卡；不過成交量較前一日明顯萎縮，顯示賣壓已見收斂，並非無差別性恐慌殺盤。後續須觀察46K點能否再度站回，以及金融股的抗跌力道能否延續，作為判斷這波修正是否進入尾聲的重要觀察指標。

聯準會本周利率決策進入最後倒數，市場焦點全數集中在通膨數據上。美國8月核心消費者物價指數（CPI）月增率高於市場預估，市場解讀為通膨降溫進度不如預期，緊縮壓力並未真正緩解。芝加哥商品交易所（CME）FedWatch顯示的9月升息機率驟升，美元指數同步走強。

這波升息預期並非一夕形成，而是多項數據疊加的結果；聯準會主席華許稍早已在公開場合釋出偏鷹訊號，加上就業市場數據意外強勁、生產者物價指數同樣顯示通膨壓力未消，以及美伊情勢緊張推升國際油價，美國柴油價格甚至首度衝破每加侖6美元，直接侵蝕消費者荷包，也讓通膨數字更難壓下來。

美債市場對此反應劇烈，長天期殖利率創下近20年新高，即便財政部出手干預也未能有效壓抑升勢。這波升息風潮並非美國獨有，歐洲央行與日本央行近期同樣朝緊縮方向靠攏，形成全球央行同步轉鷹的罕見局面，也讓美元指數的強勢，多了一層支撐。

展望後市，本周四凌晨的利率決策結果與會後聲明措辭，將是牽動匯市下一步走勢最關鍵的變數。操作上，建議透過匯率期貨進行雙向避險，尤其留意決策公布前後波動急遽放大的風險，審慎控管部位，避免在消息面明朗前貿然重壓單一方向。（永豐期貨提供）

　　美伊衝突推升油價漲勢，市場對通膨升溫的擔憂再起，市場觀望本周美聯準會利率決策，台股成交量14日縮至6,653億元，加權指數下跌322點收45,862點，失守月線與46,000點整數大關，台指期下跌40 7點至45,780點，期現貨逆價差達82.52點。

　　永豐期貨表示，加權指數雖一度嘗試收復失土，但尾盤仍不敵賣壓，正式跌破46,000點整數關卡，不過成交量明顯收斂，價跌量縮格局顯示賣壓已不如11日凶猛，市場追殺意願降溫，並非無差別性恐慌殺盤。

　　檢視14日盤面，電子權值仍是拖累指數的主因，反觀金融股展現明顯抗跌韌性甚至逆勢走強，顯示部分資金已轉往金融與防禦性族群卡位，個股表現呈現明顯分歧，展望後市，須觀察46,000點能否再度站回，以及金融股的抗跌力道能否延續，作為判斷這波修正是否進入尾聲的重要觀察指標。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,328口至6,250口，其中外資淨空單減少2,409口至82,658口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加2,078口至1,705口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，9月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在43,000點；9月F3買權最大OI落在44,800點，賣權最大OI 落在41,200點；全月未平倉量Put／Call ratio值維持0.88，VIX指數上升0.31至27.83；外資台指期買權淨金額-1.26億元，賣權淨金額1 .33億元。

　　群益期貨分析，籌碼面來看，外資期現貨保守布局，自營商選擇權略為樂觀，月選略為悲觀，整體籌碼面呈現保守；技術面來看，台股正測試季線位置，一旦該位置被放量跌破，短線台股則將加速走跌幅度，17日凌晨聯準會即將召開利率決議，通膨壓力使升息預期逐漸升溫，短線台股轉以震盪保守看待。

台股昨（10）日開盤後賣壓迅速擴大，台積電、聯發科與台達電等權值股同步走弱，使盤面追價意願轉趨保守，午盤後買盤逐步進駐，集中市場加權指數終場跌242點收46,940點；台指期則跌308點至46,870點，逆價差達70.49點。

期貨市場方面，昨日台指期下跌308點、至46,870點，逆價差為70.49點，在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,433口至8,056口，其中外資淨空單又增加2,852口至83,918口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少2,746口至263口。

其中，外資現貨賣超、期貨淨空單增加，自營商選擇權淨部位，目前以買買權作布局；近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI小於買權OI差距為一千餘口，買權賣權OI總量相去不遠。周選方面，買權OI增量持續大於賣權，目前選擇權空方略為表態。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，9月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在43,000點，9月第二周周五結算的買權最大OI落在48,200點，賣權最大OI落在45,000點；外資台指期買權淨金額-3.17億元、賣權淨金額0.81億元。

台股昨日在權值股疲弱拖累下開低，量縮拉回格局顯示市場追價意願降溫，但盤中並未出現恐慌性殺盤，跌勢相對溫和。後續須觀察成交量能否止跌回升，以及台達電等重跌權值股能否止穩，作為判斷這波拉回是否只是健康換手的重要觀察指標。

台新期貨認為，台指期昨日呈開低走低格局，早盤一路下殺至10日均線之下，權值股聯發科股價強勁為指數形成下方支撐，加上台積電股價盤中收斂跌幅，終場指數以黑K棒留長下影線作收；考量目前遭遇中東衝突導致的油價上漲，以及美股預期升息亂流，預料指數短線將維持高檔震盪。

【永豐期貨提供，鄭郁平整理／】

　　國際油價本周出現顯著跳升，布蘭特原油9月9日升至每桶101美元，創下今年5月以來新高，正式突破百元整數關卡；西德州原油同步走高至96美元，兩大指標齊揚，反映市場對中東供應中斷的恐慌情緒急速升溫。

　　本波急漲的導火線是美伊軍事衝突再度升級，雙方直接出現海上交火，包括伊朗主要原油出口樞紐周邊油輪遭受波及、伊朗同步對外採取報復性軍事行動，區域緊張情勢明顯加劇。與此同時，伊朗支持的葉門武裝組織也對沙烏地阿拉伯能源設施發動攻擊，波及當地一座主要煉油廠，進一步加深市場對中東原油供應鏈中斷的疑慮。

　　市場目前高度關注本周即將公布的美國通膨數據，8月生產者物價指數將公布，消費者物價指數（CPI）則於11日登場，油價若持續在百美元上方震盪，恐進一步強化聯準會下周決策時的升息考量。

　　展望後市，美伊軍事對峙的後續發展、荷姆茲海峽實際通行狀況，以及通膨數據結果，都將是牽動油價走勢的關鍵變數，短線波動預期將持續放大。

　　操作上建議投資人透過原油期貨進行雙向避險，並可運用台股原油相關ETF靈活布局，包括原型的期元大S ＆ P石油（00642U），以及波動幅度更大、適合積極型投資人操作的期街口S ＆ P布蘭特正2（ 00715L），選擇合適部位並嚴控槓桿風險。

台股昨（9）日高檔震盪收紅，終場收在47,183點，上漲77點；台指期則漲232點、至47,187點，正價差為3.64點。期貨商表示，目前台指期仍位於所有均線之上，下方均線也具支撐，短線上，若未突破高點，可能形成高檔震盪整理格局。

台指期淨部位方面，三大法人昨日淨空單減少1,221口至6,623口，其中外資淨空單減少1,196口至81,066口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加724口至3,009口。

台新期貨認為，台指期昨日呈開高震盪格局，早盤一度大漲超過600點，然而逼近前一日高點，賣壓隨即出籠，終場指數漲幅收斂，以紅K棒留上影線作收。目前指數遭遇獲利了結賣壓，但位於所有均線之上，下方均線仍具支撐，短線上，若未突破高點，可能形成高檔震盪整理格局。

展望後市，以技術面來看，昨日指數開高後，一路向上到接近前一日高點附近，但未能有效突破，隨後一路走低至接近平盤，顯示47,500點仍是明顯壓力區。以整體趨勢結構觀察，加權指數收盤仍穩守短、中、長期均線之上，均線排列尚未轉弱，代表中期多頭格局暫時沒有遭到破壞。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，昨日9月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在40,000點，9月第二周周三結算的買權最大OI落在47,300點，賣權最大OI落在47,000點。

整體而言，許多擁長線基本面的個股或族群，昨日隨大盤震盪呈開高走低，顯示短線籌碼仍待沉澱，加上中東地緣政治緊張推升原油逼近百元大關，再度喚醒市場對通膨與聯準會動向的擔憂。

　　費城半導體指數8日上漲1.3％，日月光ADR漲6.0％、博通漲2.98％，帶動台股加權指數9日上漲77點收47,183點，惟成交量大幅縮減至 8,159億元，呈現價漲量縮；台指期上漲232點至47,187點，期現貨轉正價差3.64點，外資台指期淨空單減1,196口，但仍達81,066口。

　　台股呈現「開高走低」震盪格局，早盤在資金點火下，加權指數一度衝上47,548點，惟盤中受制於國際油價飆漲，以及美國消費者物價指數（CPI）數據公布前的觀望氣氛，大型權值股買盤轉趨保守，帶動大盤漲勢收斂。

　　永豐期貨表示，盤面資金明顯往特定次族群集中，「資料中心缺電」與「蘋果新機」成為兩大逆勢主軸，其中，AI伺服器建置引爆電網布建與備援電力需求，相關個股受惠燃料電池大廠訂單發酵，亮燈漲停；光學雙雄則在iPhone 18規格升級與拉貨效應帶動下雙雙大漲； PCB載板亦有資金進駐，展現強勁買氣。

　　相對而言，半導體測試設備雖擁長線基本面，但隨大盤震盪呈現開高走低，顯示短線籌碼仍沉澱。整體而言，中東地緣政治緊張推升，布蘭特原油逼近每桶百元大關，再度喚醒市場對通膨與聯準會動向的擔憂。

　　籌碼面部分，9日三大法人買超220.81億元，在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,221口至6,623口，其中外資淨空單減少1,1 96口至81,066口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加7 24口至3,009口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，9月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在40,000點；9月W2買權最大OI落在47,300點，賣權最大OI 落在47,000點；全月未平倉量Put／Call ratio值由1.05下降至0.96 ，VIX指數上升0.55至26.35。

股期雙市昨（8）日同步收跌，集中市場加權指數跌220點，收47,105點；台指期跌勢較重，下跌482點至46,980點，逆價差達125.78點。期貨商提醒，指數面臨獲利了結賣壓，惟仍站穩所有均線之上，下方均線支撐力道仍在；短線若未能突破前高，不排除轉為高檔震盪整理。

台指期昨日呈現開高走低格局，台積電成為盤面主要撐盤要角，惟指數創下波段高點後，獲利了結賣壓湧現，漲勢收斂，終場下跌482點，以黑K作收，終止日K連二紅。

籌碼面部分，三大法人賣超99.87億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,846口至7,844口，其中外資淨空單增加2,863口至82,262口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少4,857口至2,285口。

根據永豐期貨研調，選擇權未平倉量部分，9月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在40,000點；9月W2買權最大OI落在49,000點，賣權最大OI落在46,000點。全月份未平倉量put╱call ratio值由1.12下降至1.05。VIX指數上升0.8至25.8。外資台指期買權淨金額-3.62億元；賣權淨金額0.74億元。

台新期貨表示，技術面來看，短線下方先觀察47,000點整數關卡支撐。若能守穩，整體高檔多方架構尚未遭到破壞，盤勢仍偏向強勢整理。由於指數已來到歷史高檔區，近期波動放大、震盪加劇，屬高檔盤勢下相對合理的走勢，投資人宜留意短線震盪風險。

永豐期貨表示，雖下跌家數明顯多於上漲家數、下跌範圍偏廣，但真正重挫超過5%的個股集中在AI伺服器供應鏈這條線，台積電、南亞科等權值與記憶體指標股則逆勢收紅，賣壓仍以特定族群的獲利了結為主，尚未演變成全面性的資金撤出。後續可持續關注AI伺服器供應鏈跌勢是否止穩、成交量能否回升，作為判斷這波賣壓是否延續的觀察指標。

近期原油期貨走勢強勁，期貨法人建議密切關注美伊軍事對峙的後續發展、新一輪對伊制裁時點，以及荷莫茲海峽實際通行狀況，都是牽動油價走勢的關鍵變數，投資人可利用原油期貨進行雙向避險。

布蘭特原油價位已逼近今年高檔區間；西德州原油同步走揚，兩大原油指標齊揚，反映市場對中東供給中斷的疑慮持續升溫，資金持續往原油期貨與相關避險部位靠攏。

本波漲勢背後，美伊衝突持續升溫。美國財政部長貝森特近日表態，將對伊朗採取零容忍立場，並警告最快本周或下周會對伊朗銀行體系追加制裁，同時預期荷莫茲海峽未來將漸被陸上管道取代，重要性可能下降。

展望後市，操作建議透過原油期貨進行雙向避險，並可運用台股原油相關ETF靈活布局，包括原型的期元大S&P石油（00642U），以及波動幅度更大、適合積極型投資人操作的期街口S&P布蘭特正2（00715L），依個人風險屬性選擇合適部位並嚴控槓桿風險。（永豐期貨提供）

股期雙市昨（7）日同步收漲，集中市場加權指數漲775點，收47,326點；台指期則漲761點至47,470點，正價差達143.73點。期貨分析師提醒，台指期近期可能維持震盪格局，需留意短線風險，嚴格設定停損以控管資金水位。

台指期昨日呈現開高走高格局，早盤受高檔獲利了結賣壓影響，自高點一度回落近400點，隨後在台積電、聯發科拉抬帶動下，突破上周高點，終場指數大漲761點，以紅K棒作收，日K連二紅。法人表示，目前指數在AI相關族群走強、下檔均線向上發散支撐下，指數持續墊高，多方架構維持不變，短線操作建議維持偏多格局。

籌碼面部分，三大法人買超1,138.65億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少914口至5,998口，其中外資淨空單減少2,990口至79,399口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加357口至7,142口。

根據永豐期貨研調，選擇權未平倉量部分，9月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在40,000點；9月W2買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在46,000點。全月份未平倉量put/call ratio值由1上升至1.12。VIX指數上升1至25。外資台指期買權淨金額-4.12億元；賣權淨金額0.33億元。

美國最新非農就業新增16.2萬人，遠高於市場預期的5.3萬人，失業率則持平於4.1%，顯示勞動市場仍具韌性，也促使市場重新評估聯準會（Fed）短期利率政策路徑。

綜合台新、永豐期貨看法，台股昨日在半導體權值股走強帶動下，突破47,300點關卡，盤面多方氣氛有所回溫；不過，個股漲跌家數仍呈現分歧，盤勢漲勢主要集中於半導體及部分題材股，市場追價力道仍有待觀察。後續可留意聯電強勢表現能否延續、半導體類股漲勢是否進一步擴散，以及成交量能否維持在兆元附近，作為觀察盤勢後續表現的重要指標。

　外資7日回頭大買台股，不僅現貨單日大買883億元，台指期淨空單亦回補2,990口至79,399口，再度降至80,000口以下，激勵台股7日成功站上47,000點大關，加權指數上漲775點收47,326點，台指期同步強彈761點收47,470點，正價差143.73點。

　　永豐期貨表示，外資買盤積極追價，顯示市場信心明顯回溫，但個股漲跌家數呈現分歧，台股整體上漲家數少於下跌家數，顯示這波漲勢集中在權值與熱門族群，尚非全面性上攻，後續可持續關注聯電漲停效應能否延續、半導體類股攻勢是否擴散至更多個股，以及成交量能否維持在兆元附近，作為後續走向研判指標。

　　在7日台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少914口至5,998口，其中外資淨空單減少2,990口至79,399口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加357口至7,142口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，9月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在40,000點；9月W2買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI 落在46,000點；全月份未平倉量Put／Call ratio值由1上升至1.12， VIX指數上升至25，外資台指期買權淨金額-4.12億元，賣權淨金額0 .33億元。

　　群益期貨分析，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權略為樂觀，月、周選保守布局，整體籌碼面略為樂觀，而從技術面來看，台股正在挑戰歷史高點壓力區，7日呈現量價齊揚格局，在台股各均線逐漸多頭排列之下，短線的拉回仍可以樂觀看待。

台股上周五（4日）開高走高，終場收在46,551點，大漲693點，重新站回46,000點整數關卡；台指期更勁揚885點、至46,704點，正價差為152.87點。期貨商表示，目前台指期回測10日均線有撐，並重返至所有均線之上，整體多方架構維持不變，短線建議偏多操作。

台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加860口至6,912口，其中外資淨空單增加814口至82,389口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加358口至6,785口。

上周五外資現貨買超、期貨淨空單增加，股期雙市操作不同調；自營商選擇權淨部位，目前略以買買權作布局；近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI大於買權OI差距為400餘口，買權賣權OI總量相當。周選方面，買權賣權OI增量呈現拉鋸，目前選擇權多空互不相讓。

台新期貨認為，台指期上周五呈開高走高格局，盤中自高點迅速回落近600點，午盤過後在被動元件、散熱族群以及鴻海、聯發科等權值股的拉抬下，指數由黑翻紅，終場指數以紅K棒留下影線作收；目前指數回測10日均線有撐，並重返至所有均線之上，整體多方架構維持不變，短線建議偏多操作。

永豐期貨指出，上周五選擇權未平倉量部分，9月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在40,000點，9月第一周周五結算的買權最大OI落在47,500點，賣權最大OI落在46,000點。

整體而言，台股上周五呈跌深反彈格局，顯示低檔承接意願濃厚，然而在技術面尚未重返多頭排列前，仍需提防高檔解套賣壓出籠。短線盤勢將回歸個股表現，建議順勢聚焦具實質業績支撐的AI供應鏈。

Morningstar統計，第2季全球永續基金新資金流入約37億美元，較首季明顯縮水；歐洲流入金額更腰斬至35億美元。產品面同樣萎縮，今年歐洲僅13檔新ESG基金成立，卻有64檔關閉；美國也是三檔新掛牌、22檔退場。

主因有二：一是各國監管趨嚴，不少基金遭質疑「漂綠」；二是ESG基金報酬近年普遍落後大盤，資金因而外流。

台灣境內ESG基金規模截至今年6月底達1兆1,921億元，較去年2月底的8,965億元增加近3,000億元，期間幾乎沒有新基金掛牌，顯示是既有產品持續吸金所致。

台灣ESG基金逆勢成長，關鍵在於台灣真正把ESG做得最徹底的一群企業，恰好是半導體、科技權值股，它們既是帶動大盤與AI行情的主力，也是ESG的積極實踐者，兩者本來就高度重疊，使境內ESG基金的持股與台股大盤幾乎同步，績效隨半導體供應鏈上漲而亮眼，也讓資金持續加碼。

值得投資人留意的是，若一檔ESG基金成分股與大盤或科技指數高度重疊，其性質已較接近科技類基金，而非傳統定義下強調分散與永續經營的投資組合。

對一般投資人而言，面對掛有「ESG」名稱的產品，不宜直接視為加分項，建議進一步檢視基金公開說明書中的實際持股與追蹤指數，以掌握資金流向背後的真實風險與機會。

（永豐期貨提供）