臺灣期貨交易所今（21）日調高金居期貨契約（PQF）保證金為現行所屬級距適用比例的二倍。本次調高係金居（8358）最近30個營業日內，經櫃買中心9月17日再次公布為處置有價證券，處置期間為115年9月18日至115年9月24日。

期交所依規定自9月21日一般交易時段結束後起實施，並配合證券市場處置期間結束，於9月24日一般交易時段結束後，恢復為調整前保證金。

美國近期公布的經濟數據皆高於市場預期，如零售銷售月增率1.2%，消費者物價指數CPI年增率3.4%、月增率0.4%，普遍展現出經濟極具韌性、消費強勁但同時通膨黏性偏高的整體輪廓。

聯準會9月決議升息1碼，並預期年底前再升1碼，同時釋出五大鷹派訊號：決策聲明顯露壓低通膨的決心，使得債券殖利率走高，美元指數走強，皆不利於金價表現。

從籌碼面來觀察，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金持有量從8月中旬以來變化不大，部位基本持平收在1051.99公噸，而截至9月8日黃金的CFTC非商業人交易部位略增至23.2萬口，倉位微幅增加，兩者數據顯示，近期買盤進場意願不強烈。再從金價走勢來看，8月反彈至每盎司4,670美元之後，價格受到經濟環境影響回檔至每盎司4,300美元整理，指標KD下行一個月後出現低檔交叉翻多的現象，短線或有止跌反彈機會。

臺灣期貨交易所自今年7月6日起，調整黃金類商品契約規格。美元黃金期貨、臺幣黃金期貨以及黃金選擇權將縮小契約規模，有助投資人更加靈活操作。

（華南期貨提供）

　　美元近期延續反彈，日圓在日本央行決策前再度承壓，短線仍以美元偏強看待。聯準會本次升息1碼，符合市場預期，點陣圖並預示年內仍可能再升息一次，讓美元在決議落地後續獲支撐。即使日本也有升息預期，日圓仍未能轉強，反映美國後續緊縮空間對匯市的影響較大，接下來要觀察美元能否延續強勢，以及日銀決策是否足以改變目前的利差預期。

　　美國通膨仍高、內需具韌性，聯準會對物價穩定的重視，使市場難以忽略進一步升息的可能，近期美國短天期公債殖利率走高，美股也承受利率壓力，美元資產的利息優勢仍是日圓反彈的阻力。

　　日本央行本周決策尚待公布，市場已預期升息，若政策結果僅符合預期，對日圓的提振可能有限。尤其美日同步緊縮時，利差未必明顯縮小，日銀對後續升息步調的說明，將比單次調整更值得留意，日銀若釋出更積極的緊縮訊號，日圓才較有機會重拾升勢。

　　操作上，可先觀察消息公布後匯價是否延續原有方向，以及回檔後能否止穩，避免將短暫急漲急跌直接視為趨勢反轉。

　　會議前後宜降低追價意願，待政策與價格反應一致，再調整部位，並可利用臺灣期貨交易所發行的美元兌日圓匯率期貨（XJF）來作為避險工具。

　為提升申報效率及作業無紙化，臺灣期貨交易所表示，結算會員調整後淨資本額（ANC）及ANC比率達期交所「市場部位監視作業辦法」所訂控管標準之申報作業，除現行填具「結算會員達市場部位監視作業辦法控管標準申報表」之書面方式，目前已新增線上申報方式，結算會員得於期交所期貨商管理系統辦理。

臺灣期貨交易所表示，期貨交易輔助人若要更換合作的期貨商，並重新簽訂委任契約，須在契約變更或解除後2日內，說明更換期貨商的原因並備妥相關文件，向期交所提出申請。

　　期交所完成審核後，將轉報主管機關，相關資料也須同步通知期貨商公會、證券商公會，以及原委任與新委任的期貨商。

　　配合這項規定，期貨交易輔助人的內部控制制度標準規範也同步修正。

　　期交所已將最新規範公布於期貨商管理系統，業者可自行下載，並配合修訂內控制度及落實執行。

　　期交所期貨商管理系統網站（https://report.taifex.com.tw/FM S/login.html），請公司自行下載，並修訂於內部控制制度落實執行。

　台股熱度夯，同步帶動期貨交易量暴增，臺灣期貨交易所統計至9 月16日，今年期貨市場成交量已達3.75億口，直逼2025年的3.82億口，全年可望一舉突破4億口大關、再創新里程碑。期貨市場交易量大爆發也讓期貨商賺得盆滿缽滿，13家專營期貨商今年來獲利達82.33 億元、年增75.5％，已賺贏去年全年，全年獲利將再創新高。

　　期交所總經理周建隆17日表示，今年期貨市場成交量大幅增長，主要受惠兩大利多，第一、微型商品交易熱絡：相較於大台每點200元、小台每點50元、微台每點僅10元，契約價值大幅降低，不僅大幅壓低投資人的進場門檻，也讓資金配置與交易策略更具彈性。

　　第二、台股現貨股價不斷創新高，帶動個股期交易量，由於個股期具有低交易成本、避險及槓桿增益優勢，吸引資金湧入。

　　展望後市，周建隆表示，若以過往單月約3,000萬口的均量保守估算，市場總成交量預計在10月，不僅能提前超越去年全年，更將突破 4億口大關，今年台灣期貨總成交量改寫歷史新高已毫無懸念。

　　期貨商獲利也可圈可點，股票上市櫃的元大期與群益期單月及今年前八月獲利雙創同期新高，元大期今年獲利更是已突破20億元大關、達23.27億元，穩居龍頭地位；單月獲利方面，8月前五強則由元大、群益、凱基、永豐與統一持續霸榜。

　　值得關注的是，市場也持續朝「大者恆大」趨勢發展，元大、群益、凱基前三大期貨商合計囊括近6成市占，更強勢橫掃業界逾6成總獲利。

　　隨隨8月台股強彈，部分期貨業者調整後淨資本額比率（ANC）水位再度走低，低於30％預警水準的家數增至3家，風險控管壓力升溫。

　　周建隆表示，為防範ANC比率下滑，業者已透過現金增資或發行次順位債券來厚實自有資本，以利兼顧業務擴張與法規要求。

為協助交易人建構完善的期貨與選擇權交易觀念，並因應金融科技發展趨勢，臺灣期貨交易所持續推出一系列課程。課程涵蓋「基礎課程」與「進階課程」，採實體開課及同時線上直播，提供交易人多元便利的學習管道。

每月期交所邀請業界講師講授「基礎課程」，從最基本的期貨與選擇權學習養成出發，並配合講師專長，設計不同的主題內容，最新一季課程，即將於10月至12月登場。

本次課程特色，除保留原本的期貨與選擇權基礎介紹與風險管理教學外，更加入自動化交易應用、極端行情下之部位停損策略、VIX波動率指標與期權交易SOP建立等實務操作課程，全方位協助交易人掌握交易策略與風險控管，完整課綱及開課日期詳見期交所官網公告。

「進階課程」則隨著程式交易與人工智慧應用的普及，本次將主題聚焦於「AI智能交易於期貨市場之策略應用」，課程將於9月22日及24日舉辦，規劃從「大數據蒐集與AI情緒分析」出發，引導學員運用Python與LLM API自動抓取財經資訊並評估市場情緒。

接著進一步進入「MultiCharts策略建置與跨系統串接」，藉由AI將主觀交易邏輯轉化為程式語法，將數據即時匯入作為風控濾網；最後透過「API串接與雲端下單防護」，協助學員完成PI下單串接，並建立雲端部位對齊防錯與斷線通報機制，全面打造結合AI與自動化交易的實戰教學。

本次課程不僅提供實體與線上直播雙軌學習，課後更搭配期交所影音知識網與虛擬交易所等數位工具，提供完整的自學與進階學習資源，協助交易人從初學到熟練，建立屬於自己的交易優勢。所有課程均採網路報名，詳細課程大綱與報名資訊，請至期交所官網（http://www.taifex.com.tw）「教育宣導報名及活動專區」查詢。

美元兌日圓近期低檔反彈，聯準會與日銀決策都尚未公布，市場除等待升息是否落實，也將檢視會後指引與原先期待的落差。目前美元走勢宜先視為低檔反彈格局，日圓先前的升值趨勢是否改變，仍須觀察政策公布後的市場反應，單憑會前行情尚不足以確認方向已翻轉。

油價上漲加深通膨疑慮，若能源成本持續向商品與服務價格傳導，可能拉長市場對美國維持緊縮政策的預期，進而支撐美債殖利率與美元資產吸引力。美元能否延續反彈，仍取決美日利差預期是否進一步朝有利美元的方向發展，油價對日本進口成本造成壓力，若物價升高，卻未能促使市場上修日銀緊縮步調，日圓便可能持續承壓。

日銀政策利多可能已部分反映，即使後續按預期升息，也未必能帶來新一波日圓買盤，若日銀對後續政策態度更積極，聯準會又對進一步緊縮有所保留，則有助美日利差收斂預期升溫，讓日圓重獲支撐。

投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨（XJF）來作為避險工具。由於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此均有高度的投資風險，請投資人應衡量自我的投資能力適度作加減碼的動作，並且設定停損機制，以利有效控制投資風險。（台新期貨提供）

　　為協助交易人建構完善的期貨與選擇權交易觀念，並因應金融科技發展趨勢，臺灣期貨交易所持續推出一系列課程，涵蓋「基礎課程」與「進階課程」，採實體開課及同時線上直播，提供交易人多元便利的學習管道。

　　期交所每月邀請業界講師講授「基礎課程」，從最基本的期貨與選擇權學習養成出發，並配合講師專長，設計不同的主題內容，最新一季課程，即將於10月～12月登場。本次課程特色，除保留原本既有的期貨與選擇權基礎介紹與風險管理教學外，更加入自動化交易應用、極端行情下之部位停損策略、VIX波動率指標與期權交易SOP建立等實務操作課程，全方位協助交易人掌握交易策略與風險控管，完整課綱及開課日期詳見期交所官網公告。

　　「進階課程」隨著程式交易與人工智慧應用的普及，本次將主題聚焦於「AI智能交易於期貨市場之策略應用」，課程將於9月22日、24 日舉辦，規劃從「大數據蒐集與AI情緒分析」出發，引導學員運用P ython與LLM API自動抓取財經資訊並評估市場情緒。

　　接著進一步進入「MultiCharts策略建置與跨系統串接」，藉由AI 將主觀交易邏輯轉化為程式語法，將數據即時匯入作為風控濾網；最後透過「API串接與雲端下單防護」，協助學員完成API下單串接，並建立雲端部位對齊防錯與斷線通報機制，全面打造結合AI與自動化交易的實戰教學。

　　本次課程不僅提供實體與線上直播雙軌學習，課後更搭配期交所影音知識網與虛擬交易所等數位工具，提供完整的自學與進階學習資源，助交易人從初學到熟練，建立屬於自己的交易優勢。

　　所有課程均採網路報名，詳細課程大綱與報名資訊，請至期交所官網（http://www.taifex.com.tw）「教育宣導報名及活動專區」查詢。

台股近期交投熱絡、指數高檔震盪，詐騙集團也乘勢而動。臺灣期貨交易所最新統計顯示，期貨商8月蒐報檢舉的社群平台疑似期貨詐騙案件數較7月增加，其中又以偽冒合法期貨商及營業員身分，誘騙民眾加LINE手法最為猖獗，期交所提醒投資人務必提高警覺，仔細查證帳號及身分真偽。

為強化第一線防詐量能，期交所自今年3月至9月推動「期貨商反詐治理評鑑活動」，要求期貨商落實三大任務：建置反詐基礎建設、主動檢舉蒐報社群平台詐騙貼文及加強客戶防詐宣導。截至8月底，期貨商蒐報檢舉社群平台疑似詐騙案件577件，並舉辦33場創新反詐活動，觸及人數超過8,000人，展現相當推動成效。

根據期交所統計，8月社群平台疑似詐騙案件數持續較前月增加，其中以臉書投資社團貼文占比最高，達六成，Threads串文則超過三成。歸納詐騙集團常用手法，主要可分為三類。

第一，假借分享個人投資獲利或進出點位，或以「高勝率訊號」為噱頭，誘騙民眾加入LINE；第二，非法交易平台以「最低交易0.1口」、「免保證金」、或「限時開戶優惠」等話術，吸引投資新手及小資族開戶；第三，冒用合法期貨商營業員、期貨顧問分析師等身分，搏取投資人信任。

期交所指出，詐騙集團除假冒合法從業人員、偽造投資社團外，也不斷結合新興科技翻新話術，對民眾財產安全構成嚴重威脅，投資人不可不慎。

期交所強調，期貨交易具備高槓桿、高風險特性，民眾從事交易前，務必確認透過合法期貨商及營業員辦理，切勿輕信來歷不明、保證獲利、穩賺不賠等誘人話術，也不得將資金匯入個人帳戶，或下載來源不明的交易軟體。

期交所將持續攜手期貨業者整合多元宣導資源，強化第一線防詐量能及全民識詐能力，並呼籲交易人面對可疑投資訊息時，謹記「查證、確認、冷靜」三大防詐原則。期交所、期貨商及交易人唯有共同提高警覺、落實查證並積極通報，才能有效阻絕詐騙，共同維護安全、健全的期貨市場交易環境。

　台股近期交投熱絡、指數高檔震盪，詐騙集團也趁勢而動。臺灣期貨交易所最新統計顯示，期貨商8月蒐報疑似期貨詐騙案件數較7月增加，其中以偽冒合法期貨商及營業員身分、誘騙民眾加入LINE的手法最為猖獗，提醒投資人務必提高警覺，仔細查證帳號及身分真偽。

　　為強化第一線防詐量能，期交所推動「期貨商反詐治理評鑑活動」，要求期貨商落實三大任務：建置反詐基礎建設、主動檢舉蒐報社群平台詐騙貼文及加強客戶防詐宣導；同時鼓勵業者發揮創意，舉辦具特色及創新亮點的公開防詐活動。

　　截至8月底，期貨商蒐報檢舉社群平台疑似詐騙案件577件，並舉辦 33場創新反詐活動，觸及人數超過8,000人，展現相當推動成效。

　　根據期交所統計，8月社群平台疑似詐騙案件數持續較前月增加，其中又以臉書投資社團貼文占比最高，達6成，Threads串文則超過3 成。歸納詐騙集團常用手法，主要可分為三類：第一，假借分享個人投資獲利或進出點位，或以「高勝率訊號」為噱頭，誘騙民眾加入L INE。

　　其次，非法交易平台以「最低交易0.1口」、「免保證金」、或「限時開戶優惠」等話術，吸引投資新手及小資族開戶；第三，冒用合法期貨商營業員、期貨顧問分析師等身分，博取投資人信任。

　　多家期貨商善用社群平台特性，以多元方式推動防詐教育。其中，凱基期貨搭上短影音熱潮，自製貼近日常情境的趣味饒舌歌曲短片，以輕鬆詼諧的方式說明假投資、假冒名人及偽冒投資群組等常見詐騙手法，並結合互動抽獎機制，成功拉近與年輕族群的距離。

　　期交所強調，期貨交易具備高槓桿、高風險特性，民眾從事交易前，務必確認透過合法期貨商及營業員辦理，切勿輕信來歷不明、保證獲利、穩賺不賠或私下帶單等誘人話術，也不得將資金匯入個人帳戶，或下載來源不明的交易軟體。

為提升期貨商資安風險意識、宣達主管機關資安政策，並促進主管機關、期交所與期貨商意見交流及資訊共享，期交所於9月11日至12日舉辦115年度「期貨商資通安全宣導說明會」。

期交所表示，本次活動邀集各期貨商資安長、資安主管及資訊主管等高階主管與會，共70餘人參與，藉由資安課程與交流，協助業者精進資安防護，共同維護期貨市場安全、穩定與韌性。

本次說明會聚焦「期貨商資通安全制度」及「AI衍生的新型攻擊與防禦思維」兩大主軸，特別邀請金管會證券期貨局期貨管理組組長程國榮，及安碁資訊經理張仁勇主講，使主管掌握整體資安管理架構與實務趨勢。課程內容涵蓋近期重要資安政策、資安查核及通報態樣、違規案例剖析、金融資安韌性發展藍圖、金融業後量子密碼（PQC）遷移參考指引與零信任架構等重點；並針對近期備受關注的AI社交工程攻擊，深入剖析其攻擊模式與防範對策，提升與會主管因應新興科技風險判斷與決策能力。

金融服務高度仰賴資訊系統穩定運作，資通安全不僅是技術議題，更是董事會及高階管理層應持續關注的治理課題。期貨商應依業務規模與風險程度，定期檢視核心系統、重要資料、委外服務及供應鏈風險，落實風險評估與持續監控，並完備備援機制及情境演練，全面提升資安事件的預防、偵測、應變與復原能力。

展望未來，期交所將持續配合主管機關政策及資安發展趨勢，透過宣導、查核與案例分享，協助期貨商健全資安管理制度、落實安控措施，並深化市場參與者資安聯防與資訊交流；在兼顧金融創新、服務便利與交易人權益保障前提下，共同打造安全、穩健且具韌性的期貨市場環境。

為提升期貨商資安風險意識及宣達主管機關資安政策，並促進主管機關、期交所與期貨商意見交流及資訊共享，期交所於11～12日舉辦今年度「期貨商資通安全宣導說明會」。本次活動邀集各期貨商資安長、資安主管及資訊主管等高階主管與會，共70餘人參與，藉由資安課程與交流，協助業者精進資安防護，共同維護期貨市場安全、穩定與韌性。

　　本次說明會聚焦「期貨商資通安全制度」及「AI衍生的新型攻擊與防禦思維」兩大主軸，特別邀請金融監督管理委員會證券期貨局期貨管理組組長程國榮，及安碁資訊股份有限公司經理張仁勇主講，使主管掌握整體資安管理架構與實務趨勢。

　　課程內容涵蓋近期重要資安政策、資安查核及通報態樣、違規案例剖析、金融資安韌性發展藍圖、金融業後量子密碼（PQC）遷移參考指引與零信任架構等重點；並針對近期備受關注的AI社交工程攻擊，深入剖析其攻擊模式與防範對策，提升與會主管因應新興科技風險判斷與決策能力。

　　金融服務高度仰賴資訊系統穩定運作，資通安全不僅是技術議題，更是董事會及高階管理層應持續關注的治理課題。期貨商應依業務規模與風險程度，定期檢視核心系統、重要資料、委外服務及供應鏈風險，落實風險評估與持續監控，並完備備援機制及情境演練，全面提升資安事件的預防、偵測、應變與復原能力。

　　展望未來，期交所將持續配合主管機關政策及資安發展趨勢，透過宣導、查核與案例分享，協助期貨商健全資安管理制度、落實安控措施，並深化市場參與者資安聯防；在兼顧金融創新、服務便利與交易人權益保障前提下，共同打造安全、穩健且具韌性的期貨市場環境。

雙鴻（3324）近期再遭櫃買中心列為處置有價證券，期交所自今（9）日調高雙鴻期貨（PTF）及小型雙鴻期貨（ULF）保證金至標的證券未經處置前所屬級距適用比率的二倍，並將保證金調整期間延長至14日。

雙鴻近期股價波動加劇，櫃買中心7日公告將雙鴻列為處置有價證券，處置期間自8日至14日。待證券市場處置期間屆滿後，雙鴻期貨及小型雙鴻期貨將於14日一般交易時段結束後，恢復至4日調整前的保證金水準。

【統一期貨提供，楊淨淳整理／】

　　美伊衝突持續干擾荷姆茲海峽航運，推升市場對原油供應中斷的擔憂。布蘭特原油期貨升至99美元以上，來到近期波段高點；西德州原油也站上90美元。與前幾周相比，近期油價已不只是反映戰爭風險，而是航運受阻逐漸轉化為實際供應壓力，使市場重新評估全球原油供需缺口。

　　投資人若希望參與油價波動或進行能源成本避險，可透過臺灣期貨交易所推出的布蘭特原油期貨進行交易，該商品具備三大優勢：採新台幣計價、以現金交割、交易門檻親民。惟須留意期貨的槓桿特性，審慎評估自身風險承受度，務必做好資金控管，並嚴格控制保證金水位。

　　目前市場最關注的仍是荷姆茲海峽通行狀況，美伊近期持續互相攻擊油輪與軍事目標，伊朗更宣布計畫在海峽附近劃設新的禁區。戰火再度升溫後，通過荷姆茲海峽的原油運量明顯低於先前水準，不過海峽並未完全中斷，加上波灣產油國透過替代港口、管線與轉運方式出口，使供應衝擊尚未進入最極端情境。

　　供給面的另一項支撐則來自OPEC＋，核心產油國6日決議，10月維持既有產量政策不變。雖然OPEC＋先前已逐步解除部分減產措施，但受到中東戰事影響，部分產油國實際產量與出口仍低於目標，因此，目前油市的關鍵已逐漸從「產量配額」轉向「原油能否順利運抵市場」。另一方面，中國近期原油採購量回升，也對需求端形成支撐。

　　整體而言，短期原油仍處於供應風險主導的高檔震盪格局。若荷姆茲海峽通行量下降或能源設施與油輪再遭攻擊，油價可能向上衝破1 00美元；反之，若替代出口持續增加，加上高油價開始抑制全球需求，漲勢則可能受到限制。

　臺灣期貨交易所因應臺灣指數公司業務調整，行情資訊傳輸系統將於21日起，終止傳送「臺灣指數公司臺灣期貨交易所智慧投資多因子 30市場中立指數」（IX0125）之揭示資訊。

　　由於臺灣指數公司預定於21日起終止編製該檔指數，配合指數停止編製作業，期交所行情資訊傳輸系統將同步停止揭示資訊。

　　此外，配合上述異動，期交所也另修訂「資訊傳輸作業手冊」版本，完整電文請於期交所期貨商管理系統網站下載。

　　雙鴻（3324）最近30個營業日內經櫃買中心再次公布為處置有價證券，臺灣期貨交易所依規定自9日～14日調高雙鴻期貨契約（PTF）及小型雙鴻期貨契約（ULF）保證金為標的證券未經處置前所屬級距適用比例之2倍。

　　參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

期交所公告，全新（2455）近期再度遭證交所列為處置有價證券，自今（8）日起調高全新期貨（GUF）保證金，調整為現行所屬級距適用比例的二倍。期交所表示，全新4日再遭證交所公告為處置有價證券，處置期間為7日至15日。依規定，期交所自8日證券市場處置生效日次一營業日的一般交易時段結束後起，調高全新期貨保證金。

全新（2455）最近30個營業日內再次經臺灣證券交易所公布為處置有價證券，處置期間為9月7日～15日，臺灣期貨交易所根據規定將於 9月8日～15日調高全新期貨（GUF）保證金為現行所屬級距適用比例之2倍；調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

期交所今（4）日調高大立光期貨（IJF）、小型大立光期貨（OLF）、大立光選擇權（IJO）、雙鴻期貨（PTF）及小型雙鴻期貨（ULF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍。

期交所表示，因大立光（3008）及雙鴻於9月2日分別經證交所及櫃買中心公告為處置有價證券，處置期間為9月3日至9月9日，因此依規定調高相關期貨商品保證金。