國際市場風水輪流轉，近兩年強力上漲的美、台股市因處於高基期 ，回檔壓力沉重，陸港股則展現跌深反彈行情。與此同時，美國總統 川普大打關稅戰，帶動原物料及債券市場同步波動加大，投資風向因 此轉變，槓反型ETF人氣竄升，包括期街口S ＆ P布蘭特油正2、國泰 20年美債正2、復華香港正2等，皆成為ETF交易的新熱點。

　　上周交投最熱的槓反型ETF，由期街口S ＆ P布蘭特油正2以周量3 4.18萬張位居榜首，較前一周增加82.37％，雖然股價單周下跌7.47 ％，創下今年以來低點，卻也因此湧入低接買盤布局。

　　街口投信表示，市場擔憂美國通膨、波動風險及國際貿易需求衰退 而使油價走弱，2月布蘭特原油全月下跌約3.8％。高盛日前發布報告 ，美國關稅計畫可能長期使美國能源和金屬產能提升，預計10％關稅 不會大幅推高WTI原油和布蘭特原油價格。不過，在OPEC+的減產紀律 、俄羅斯原油供給增加有限、美國持續啟動戰略原油儲備等因素影響 下，可支撐油價的表現。

　　AI領頭羊輝達財報未能超越市場預期，加上晶片加徵關稅等利空消 息，大幅衝擊美科技股表現，吸引趨勢交易投資人進場布局，包括富 邦NASDAQ反1、國泰美國道瓊反1、元大S ＆ P500反1等反向ETF近期 同步放量。

　　富邦投信投資策略師徐翊達則認為，政策導致美國經濟結構轉變， 可能致市場巨大波動，但唯有科技創新與成長趨勢不受貨幣或政府政 策影響。預期短線估值調整過後，只要產業及公司發展持續成長，仍 看好市場資金將重回長期趨勢更明確的科技族群。

　　群益投顧分析，受惠DeepSeek橫空出世，引發中國資產價值重估效 應，為陸港股行情帶來蛇年新春大紅包，恒生指數重新超車台股，為 兩者暌違一年多後再次交會，港股指數挑戰近三年新高點，也帶動陸 港股ETF走揚。

　　槓桿型ETF部分，復華香港正2、國泰中國A50正2等當沖交易熱絡， 周成交量皆增加近5成水準，周漲幅分別為16.1％、2.34％，另有部 分資金押寶短線漲多，卡位相關反向ETF，復華香港反1單周成交量來 到2.79萬張，周增加71.12％。