生技產業2025年主流趨勢不變，受惠台美政策光環，美國在地生產
、AI數位醫療、細胞醫療等三大族群當紅，保瑞、美時營收有機會破
200億元，藥華藥也將站上百億元大關，永笙、台寶、長聖插旗美國 市
場，最具指標。

　　利多不斷的生技類股，隨著川普總統祭出「美國優先」政策，鼓
勵 製藥和生技公司在國內進行研發和生產，他承諾為這些公司提供稅
收 優惠，以壓低國內生產藥價，也讓在美國建置生產基地的保瑞、易
威 、泰福、永信有望成大贏家。

　　另外，川普政策傾向較親民的藥價，也有利學名藥廠的發展，讓
原 料藥廠，如台耀、生泰、神隆、旭富、永日、中化生將受惠。

　　由於川普也反鴉片，美時的戒毒癮藥物、昱展已授權長效戒毒癮
藥 物ALA-1000，預期策略夥伴Indivior將加速開發；泰合生技治療毒癮
發作的新劑型新藥則是水漲船高。

　　細胞治療股部分，受惠美國衛生部長小羅勃甘迺迪的支持，加上
台 灣再生醫療雙法的過關，族群成為當紅炸子雞。長聖、台寶、育世
博 等有美國合作案受矚目；永笙由於在美國加州已具備完整營運據點
以 及商化生產 GMP廠的建置，加上旗下新藥RegeneCyte獲得美國FDA
核 發上市許可，成為全球首家取 得美國臍帶血幹細胞治療新藥藥證的
生技公司，最受關注。

　　營收有一半以上來自於海外的台寶，目前退化性關節炎新藥Chond
rochymal已向台灣TFDA提交三期臨床試驗申請；與美國合作夥伴TRA
CT公司共同開發的調節型T細胞新藥TRK-001，除已獲美國FDA同意執
行二期臨床試驗外，也向台灣TFDA申請二期臨床試驗，適應症為治療
腎臟移植抗排斥，一旦獲准通過，將成為台灣首個啟動美國、台灣二
地同步收案的調節型T細胞新藥全球多中心臨 床試驗細胞新藥。

　　長聖除了在細胞治療總核准件數、產品項目、合作醫院數量及收
案 人數等方面，位居國內首位，是細胞治療股首家獲利公司，旗下的
異 體免疫細胞CAR001新藥獲得美國FDA及台灣TFDA核准進入Phase I/II
a臨床試驗。

　　 AI數位醫療股中，則以雲象、晉弘、佳和邦睿最受關注。雲象專
攻數位病理與AI醫療解決方案，核心產品「骨髓抹片AI分類計數」已
獲衛福部與歐盟CE核准，取得醫材許可證，是該領域全球首例同時獲
兩地認證的AI醫材，目前骨髓抹片分析系統正在台灣申請健保給付。

　　長佳則已取得逾40張海內外上市許可證，其中，更以已拿下台灣
和 美國上市許可的 「放射治 療器官勾勒系統、腦出血偵測系統（ICH
）是以深度學習演算自動分析非造影頭部CT，辨識急性腦出血影像，
向PACS／RIS工作站發出警報，最被看好，將是未來重要業績來源。